Lo ngại về lạm phát đình trệ gia tăng khi danh mục 60/40 gặp khó

Danh mục đầu tư 60/40 truyền thống không bảo vệ được nhà đầu tư

Danh mục 60/40, được tin cậy từ lâu để cân bằng tăng trưởng thị trường chứng khoán với sự ổn định của thị trường trái phiếu, đang tỏ ra kém hiệu quả trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Nhà đầu tư huyền thoại Leon Cooperman cảnh báo rằng thị trường không định giá đầy đủ sự bất ổn gia tăng hiện nay. Trong môi trường lạm phát đình trệ, lợi ích đa dạng hóa sẽ mất đi. Tăng trưởng kinh tế chậm lại gây tổn hại đến lợi nhuận doanh nghiệp và đè nặng lên cổ phiếu, trong khi lạm phát dai dẳng làm xói mòn giá trị trái phiếu, khiến giá của chúng giảm khi lợi suất tăng. Điều này tạo ra một "đòn kép" cho những người về hưu, khi mức giảm 10% của cổ phiếu không còn được trái phiếu làm giảm nhẹ mà thay vào đó còn trầm trọng hơn bởi sự sụt giảm đồng thời của giá trái phiếu, khiến danh mục đầu tư gặp rủi ro trên mọi mặt.

Căng thẳng địa chính trị đe dọa giá dầu 200 USD

Xung đột gia tăng ở Trung Đông là chất xúc tác chính thúc đẩy nỗi sợ hãi lạm phát đình trệ. Các quan chức Iran đã cảnh báo rằng sự gián đoạn vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn cho khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu, có thể khiến giá dầu thô tăng vọt lên 200 USD/thùng. Cú sốc giá này sẽ lan rộng khắp nền kinh tế toàn cầu, làm tăng chi phí cho mọi thứ từ thực phẩm đến vận tải và thắt chặt ngân sách hộ gia đình. Đối với các doanh nghiệp, giá năng lượng cao hơn làm giảm biên lợi nhuận, dẫn đến tăng trưởng chậm hơn và hiệu suất cổ phiếu yếu hơn. Các nhà kinh tế cảnh báo rằng sự kết hợp này có thể dẫn đến lợi nhuận kém hấp dẫn cho cả cổ phiếu và trái phiếu trong khoảng 18 đến 24 tháng.

Nhà đầu tư chuyển sang năng lượng và tài sản cứng để tìm kiếm an toàn

Với việc đa dạng hóa truyền thống thất bại, các nhà đầu tư buộc phải suy nghĩ lại về cách xây dựng danh mục đầu tư để bảo toàn vốn. Điều này đã kích hoạt một sự chuyển hướng sang các tài sản và lĩnh vực thay thế có thể chống chịu hoặc hưởng lợi từ áp lực lạm phát. Cổ phiếu năng lượng đang thu hút sự quan tâm trở lại, không chỉ được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị mà còn bởi nhu cầu dài hạn tăng vọt từ các lĩnh vực tiêu tốn nhiều năng lượng như trí tuệ nhân tạo. Cơ sở hạ tầng và quốc phòng cũng được coi là kiên cường. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm một biện pháp phòng ngừa trực tiếp chống lại sự mất giá tiền tệ và biến động thị trường, các kim loại quý như vàng đang nổi lên trở lại như một thành phần chính để bảo vệ danh mục đầu tư, mang lại một kho lưu trữ giá trị khi các tài sản tài chính truyền thống đang gặp khó khăn.