Cổ phiếu Fannie Mae giảm 45% từ đầu năm khi lãi suất tăng đe dọa thị trường nhà đất

Cổ phiếu FNMA lao dốc 45.2% từ đầu năm do lãi suất tăng và lo ngại về nhà ở

Cổ phiếu của Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Liên bang (FNMA) đã giảm vào ngày 18 tháng 3 năm 2026, làm sâu sắc thêm sự sụt giảm đáng kể từ đầu năm. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 6.03 USD, đánh dấu mức giảm 27.2% trong 30 ngày qua và mức giảm 45.2% kể từ đầu năm. Yếu tố trực tiếp dẫn đến sự sụt giảm này là phản ứng của nhà đầu tư trước báo cáo về sự sụt giảm trong các đơn đăng ký thế chấp, cộng thêm những lo ngại dai dẳng về lãi suất tăng, sự chậm trễ trong việc tư nhân hóa công ty và quá trình tái cân bằng thể chế đang diễn ra.

Lãi suất thế chấp đạt mức cao nhất hàng năm 6.41%, làm lung lay niềm tin thị trường

Tâm lý tiêu cực xung quanh Fannie Mae phản ánh sự lo lắng rộng lớn hơn trên thị trường nhà đất Hoa Kỳ. Sau một thời gian bình lặng với lãi suất dưới 6.25% trong phần lớn năm 2026, lãi suất thế chấp trung bình gần đây đã tăng vọt lên mức cao nhất hàng năm là 6.41%. Động thái đột ngột này, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị và sự suy yếu của chênh lệch thế chấp, đã đảo lộn kỳ vọng về một môi trường vay ổn định. Mặc dù một số chỉ số như đơn đăng ký mua nhà cho thấy tăng trưởng 11% so với cùng kỳ năm trước, dữ liệu lịch sử cho thấy nhu cầu nhà ở thường suy yếu khi lãi suất tiến gần ngưỡng 7%, tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho quỹ đạo của thị trường.

Các nhà phân tích thấy cổ phiếu bị định giá thấp 93% bất παρά việc bán tháo trên thị trường

Trái ngược hoàn toàn với diễn biến giá tiêu cực là một trường hợp định giá cơ bản cho thấy Fannie Mae có thể bị định giá thấp đáng kể. Một mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) ước tính giá trị nội tại của cổ phiếu là 91.41 USD mỗi cổ phiếu, ngụ ý tiềm năng tăng giá 93.4% so với giá hiện tại là 6.03 USD. Quan điểm này được hỗ trợ bởi tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của công ty là 1.26x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 2.34x của ngành tài chính đa dạng. Tuy nhiên, giá trị tiềm năng này bị che mờ bởi dự báo về sự sụt giảm đáng kể trong thu nhập trong ba năm tới và sự chồng chéo quy định chưa được giải quyết từ việc công ty bị chính phủ bảo hộ lâu nay, tạo ra một kịch bản rủi ro cao, lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư.