Những điểm chính:
Guggenheim đã nâng hạng ba cổ phiếu phần mềm lên Mua, với lập luận rằng AI sẽ không trở thành hồi chuông báo tử của ngành này.
"Định giá cổ phiếu các công ty phần mềm hiện tại phản ánh kỳ vọng rằng nhiều công ty sẽ bước vào giai đoạn suy thoái kéo dài vì AI," nhà phân tích John DiFucci tại Guggenheim cho biết trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Tư. "Chúng tôi không đồng ý."
DiFucci đã nâng hạng Salesforce Inc., ServiceNow Inc. và Check Point Software Technologies Ltd. từ Trung lập lên Mua. Cổ phiếu ServiceNow tăng 4,6%, Salesforce tăng 4,9% và Check Point tăng 2,7%. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector đã tăng 3,2%. DiFucci đặt mục tiêu giá 188 USD cho Check Point, ngụ ý mức tăng khoảng 40% so với giá trị trước khi được nâng hạng.
Việc nâng hạng này thể hiện một ván cược trái chiều với câu chuyện chủ đạo cho rằng AI tạo sinh (generative AI) sẽ khiến phần mềm doanh nghiệp truyền thống trở nên lỗi thời. DiFucci thừa nhận rằng sự cạnh tranh từ các công ty bản địa về AI sẽ gây áp lực lên các nhà cung cấp phần mềm cũ, nhưng gọi quan điểm cho rằng toàn bộ ngành này đang đối mặt với một đòn chí mạng là "ảo tưởng." Ông cho biết định giá hiện tại đã phản ánh kịch bản xấu nhất, tạo ra điểm vào lệnh cho các nhà đầu tư sẵn sàng đặt cược ngược lại với đồng thuận.
Ngành phần mềm rộng lớn hơn đã bị bán tháo trong năm nay khi các nhà đầu tư dịch chuyển sang các cổ phiếu gắn với AI, làm gia tăng khoảng cách định giá giữa các nền tảng doanh nghiệp cũ và các công ty bản địa về AI. ETF iShares vẫn đang giảm so với đầu năm ngay cả sau đợt phục hồi hôm thứ Tư, phản ánh sự hoài nghi dai dẳng về quỹ đạo tăng trưởng của các công ty phần mềm truyền thống.
Việc nâng hạng này có thể kích hoạt một đợt định giá lại rộng khắp trong ngành phần mềm nếu các nhà phân tích khác làm theo sự dẫn dắt của Guggenheim. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các thay đổi xếp hạng từ những ngân hàng đầu tư lớn trong những tuần tới khi mùa báo cáo thu nhập quý II đang đến gần.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
