포드·GM, 에너지 저장 사업으로 전환…EV 손실 160억 달러 넘어

포드와 제너럴모터스가 전기차 배터리 투자를 그리드 규모 에너지 저장 장치로 전환하며 새로운 수익원을 창출하고 있다. 분석가들은 2030년까지 포드만 연간 5억 달러의 영업이익을 거둘 수 있을 것으로 추정한다.

포드자동차와 제너럴모터스(GM)는 전기차 배터리 투자를 그리드 규모 에너지 저장 시장으로 방향을 틀고 있다. 이 시장은 테슬라가 이미 연간 127억 달러의 매출과 30%의 마진을 기록하며 선점하고 있는 분야다. 이번 전환은 수년간 이어진 EV 배터리 투자를 활용해 전력회사, 산업 고객, AI 데이터센터를 대상으로 하는 새로운 사업 라인을 구축하는 움직임이다.

바클레이스의 애널리스트 댄 레비는 "포드는 숨겨진 데이터센터 수혜주"라며, 자동차 제조사가 배터리 제조 역량을 고정형 저장 장치로 전환할 수 있는 점을 강조했다.

지난 5월 출범한 포드 에너지(Ford Energy)는 5년간 최대 20기가와트(GW) 규모의 배터리 저장 용량을 생산할 계획이며, 2028년부터 인도를 시작한다. 이 사업에 20억 달러를 투자하고 있다. 모건스탠리 분석가들은 포드 에너지가 2030년까지 연간 5억 달러의 영업이익을 창출할 수 있을 것으로 전망했다. 이는 지난해 포드의 EBIT(이자·세전이익) 68억 달러에 비하면 적은 규모지만, 핵심 자동차 사업이 어려움을 겪는 상황에서 새로운 성장 동력이 될 수 있다.

GM은 다른 기술적 접근법을 선택했다. 피크에너지(Peak Energy)와 협력해 그리드용 나트륨이온 배터리 셀을 개발 중이다. 나트륨이온 화학 기술은 리튬인산철(LFP) 시스템에 필요한 능동 냉각 장비를 없애 저장 비용을 약 20% 절감하면서 99%의 가동률을 제공할 수 있다고 피크에너지는 밝혔다. GM은 미시간 배터리 연구소에서 셀을 개발하고 독점 제조 권리를 보유하게 된다.

이번 전환은 포드의 EV 사업부가 지난 수년간 누적 160억 달러의 손실을 기록한 가운데 이뤄졌다. 경영진은 앞으로 3년 더 손실이 지속될 것으로 예상하고 있다. 회사는 2025년 82억 달러의 순손실을 기록했으며, 여기에는 EV 구조조정과 관련된 195억 달러의 손상차손이 포함됐다. 에너지 저장 사업은 자동차 제조사들이 소비자의 EV 채택률에 의존하지 않고 배터리 투자를 수익화할 수 있는 방법을 제공한다. EV 수요는 원자재 가격 상승, 관세, 연방 EV 세액공제 폐지 등으로 위축된 상태다.

테슬라의 청사진이 보여주는 기회

테슬라 에너지(Tesla Energy)는 지난해 46.7기가와트시(GWh)의 저장 장치를 공급하며 127억 달러의 매출을 올렸고, 마진은 약 30%에 달했다. 이는 테슬라의 자동차 부문 마진을 크게 웃도는 수치다. 이 부문은 EV 선두 기업의 주요 수익원으로 자리 잡았으며, 고정형 저장 장치가 차량용 배터리보다 더 나은 수익성을 낼 수 있음을 입증했다.

포드와 GM이 진출할 수 있는 시장 규모는 크고 계속 성장 중이다. 미국 데이터센터의 전력 수요는 AI 워크로드 확대로 2030년까지 약 3배 증가할 것으로 전망되며, 백업 및 피크 저감용 배터리 시스템에 대한 수요를 견인할 것으로 예상된다. 전력회사들도 재생에너지 통합을 위해 그리드 규모의 저장 장치를 도입하고 있으며, 미국의 배터리 저장 용량은 현재 약 30기가와트(GW)에서 2030년까지 100기가와트를 초과할 것으로 전망된다.

밸류에이션 괴리와 투자자 반응

포드 주가는 5월 포드 에너지 발표 이후 47% 급등하며 회사의 사업 전환에 대한 투자자들의 열기를 반영했다. 그러나 이러한 상승세는 시기상조일 수 있다. 포드 에너지는 현재 매출이나 이익이 전혀 없으며, 배터리 인도는 2028년에야 시작되기 때문이다. 포드는 선행 주가수익비율(PER) 약 7배에 거래되고 있으며, 이는 GM(8배)보다 할인된 수준이고 테슬라(65배)에 비해서는 크게 낮은 수준이다. 이는 시장이 두 디트로이트 완성차 업체의 에너지 저장 기회를 아직 완전히 반영하지 않았음을 시사한다.

포드의 짐 팔리 CEO는 디트로이트 프리프레스와의 인터뷰에서 공급과 수요 양측에서 "고객들의 엄청난 관심"을 확인하고 있다고 밝혔다. GM은 나트륨이온 저장 사업에 대한 구체적인 매출 목표를 공개하지 않았다.

본 기사는 정보 제공 목적으로 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.