Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) ha experimentado recientes rebajas en su calificación a 'mantener', impulsadas en gran medida por la escalada de tensiones geopolíticas y la política más amplia de 'contención de China'. Este cambio refleja un mercado que cada vez más tiene en cuenta el sentimiento por encima de los fundamentos financieros tradicionales, lo que señala la posibilidad de una volatilidad continua.

Alibaba Group enfrenta una rebaja en su calificación en medio de crecientes vientos en contra geopolíticos

Apertura

Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) ha visto recientemente la calificación de sus acciones rebajada a 'mantener' por varias firmas de análisis. Esta recalibración del sentimiento de los inversores se atribuye principalmente al aumento de las tensiones geopolíticas en torno a la política de 'contención de China' y a los lazos inherentes de la empresa con el Partido Comunista Chino (PCC), lo que lleva a una mayor volatilidad y a un entorno de mercado en el que los factores externos influyen significativamente en la valoración.

El evento en detalle

La rebaja de la calificación de Alibaba refleja una postura cautelosa adoptada por algunos analistas. En particular, Arete Research rebajó su calificación de 'compra fuerte' a 'mantener' el 24 de junio de 2025, seguida de una rebaja similar de Wall Street Zen el 27 de junio de 2025. A pesar de estas rebajas específicas, el consenso de MarketBeat.com a partir del 3 de septiembre de 2025 indica una calificación promedio de 'Compra moderada' para Alibaba, con doce analistas emitiendo una calificación de 'Compra' frente a dos que asignan una de 'Mantener'. La comunidad de analistas en general ha establecido un precio objetivo consensuado de 163,53 $ para Alibaba. Los movimientos recientes en el mercado vieron a Alibaba cotizar a 136,44 $, con un notable intercambio de más de 16 millones de acciones.

Financieramente, Alibaba presenta un perfil robusto con una capitalización de mercado de 325,31 mil millones de dólares, una relación precio-ganancias (P/E) de 15,87 y una beta relativamente baja de 0,11, lo que sugiere una menor volatilidad en comparación con el mercado en general. El rango de negociación de 52 semanas de la compañía ha oscilado entre un mínimo de 80,06 $ y un máximo de 148,43 $.

Análisis de la reacción del mercado

La reacción predominante del mercado al reciente desempeño y ajustes de calificación de Alibaba está inextricablemente ligada al panorama geopolítico en escalada. La política de 'contención de China', junto con las alianzas de China con naciones como Rusia y Corea del Norte, ha impactado directamente el sentimiento político global, afectando consecuentemente la prosperidad y el atractivo de inversión de entidades chinas como Alibaba. Este entorno ha llevado a una compresión significativa en los múltiplos de valoración de Alibaba. Las entradas de inversión extranjera directa (IED) en China han caído drásticamente de 344 mil millones de dólares en 2021 a 18,6 mil millones de dólares en 2024, una ilustración contundente de la fuga de capitales provocada por la cautela a nivel macro de los inversores occidentales. Esto ha resultado en lo que algunos analistas describen como un 'descuento geopolítico', una infravaloración que es poco probable que se disipe mientras persistan las alineaciones geopolíticas actuales.

Además, investigaciones recientes del Comité Selecto de la Cámara de Representantes sobre la Competencia Estratégica entre Estados Unidos y el Partido Comunista Chino (PCC) revelaron que las instituciones financieras estadounidenses canalizaron miles de millones hacia empresas de la RPC señaladas por avanzar en capacidades militares o apoyar abusos de derechos humanos. Aunque Alibaba no fue nombrada específicamente en este contexto, el escrutinio más amplio sobre las empresas chinas subraya la creciente percepción de riesgo y los desafíos regulatorios que enfrentan las empresas que operan dentro del marco económico de China.

Contexto más amplio e implicaciones

La trayectoria de Alibaba es emblemática de los desafíos más amplios que enfrenta el sector tecnológico chino. Más allá de los vientos en contra geopolíticos, la compañía ha navegado un entorno doméstico complejo caracterizado por estrictas medidas regulatorias, una competencia intensificada de rivales como Pinduoduo y Douyin, y una desaceleración general de la demanda del consumidor. Estos factores, junto con el espectro de la exclusión de la lista de EE. UU. y las restricciones a las exportaciones de chips avanzados, han contribuido a una erosión significativa de la confianza de los inversores desde su pico en 2020.

Aunque a pesar de estos desafíos, China está implementando activamente reformas para contrarrestar las presiones sobre el flujo de capital. El Plan de Acción 2025, por ejemplo, incluye medidas destinadas a estabilizar la inversión extranjera a través de un acceso al mercado facilitado e incentivos fiscales. La propia Alibaba, designada como uno de los 'equipos nacionales de IA' de China, tiene una importancia estratégica dentro de la agenda de desarrollo del país, lo que podría ofrecer cierta protección contra la volatilidad competitiva y regulatoria. Los resultados recientes del trimestre de junio para el año fiscal 2026 de Alibaba mostraron signos de estabilización, lo que sugiere cierta resiliencia en medio de las condiciones adversas.

Comentario de expertos

Los estrategas y analistas de mercado observan un entorno matizado para Alibaba. Si bien ciertas rebajas reflejan la cautela derivada de las incertidumbres geopolíticas y regulatorias, una parte significativa de la comunidad analítica mantiene una calificación de 'Compra moderada', lo que indica una creencia en la fortaleza fundamental y el potencial a largo plazo de la empresa. El concepto de un 'descuento geopolítico' se cita con frecuencia, lo que sugiere que la valoración actual de Alibaba ya puede reflejar una parte sustancial de estos riesgos externos. Como señala indirectamente un analista,

"Las valoraciones de las acciones están influenciadas no solo por las ganancias de una empresa, sino también por su posicionamiento dentro de una narrativa macroeconómica segura, un factor que actualmente falta para Alibaba." Esto destaca el papel crucial de la estabilidad a nivel macro en la configuración de las perspectivas de los inversores para las acciones chinas.

Mirando hacia el futuro

La trayectoria futura de las acciones de Alibaba probablemente dependerá de la evolución de las relaciones geopolíticas entre EE. UU. y China, la efectividad de las reformas políticas de China destinadas a atraer inversión extranjera y el ritmo de la recuperación económica interna. Los inversores seguirán de cerca el desempeño de Alibaba en sus segmentos principales de comercio electrónico y el crecimiento sostenible de su negocio de computación en la nube. Si bien Alibaba ha mostrado signos de estabilización, persisten los riesgos asociados con la regulación, las tensiones geopolíticas y la feroz competencia. El mercado continuará evaluando si estos riesgos prevalecientes están adecuadamente reflejados en su valoración actual, lo que lo convierte en un punto de observación crítico para los inversores que navegan por el complejo panorama de las acciones tecnológicas chinas.

fuente:

[1] Contener a China es contener a Alibaba (Rebaja de calificación)[2] Se espera que el precio de las acciones de Alibaba Group (NYSE:BABA) suba, dice analista de Bank of America[3] Contener a China es contener a Alibaba (Rebaja de calificación) (NYSE:BABA)

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Sep 19 2025, 21:15

Angola evalúa la extensión del canje de deuda de JPMorgan Chase en medio de presiones fiscales

Apertura: El swap de deuda de JPMorgan Chase con Angola se acerca a una encrucijada Angola se acerca a una decisión financiera crucial con respecto a su swap de rendimiento total (TRS) de mil millones de dólares con JPMorgan Chase (JPM), y el acuerdo de un año expirará en diciembre de 2025. La nación del sur de África está evaluando actualmente si extender el acuerdo, buscar nueva financiación a través de los mercados internacionales de bonos u optar por un reembolso parcial. El evento en detalle: Un acuerdo estructurado bajo escrutinio Iniciado en diciembre de 2024, el TRS de mil millones de dólares fue diseñado para proporcionar liquidez a Angola, aprovechando 1.900 millones de dólares en bonos en dólares estadounidenses del gobierno angoleño como garantía. Esta estructura permitió a Angola acceder a fondos sin aumentar formalmente sus cifras de deuda reportadas. Sin embargo, el acuerdo atrajo una atención significativa en abril de 2025 cuando una fuerte caída en los precios del petróleo, exacerbada por los anuncios de aranceles comerciales de EE. UU., llevó a una llamada de margen de 200 millones de dólares por parte de JPMorgan a medida que disminuía el valor de los bonos colaterales. Este evento subrayó la volatilidad y el riesgo inherentes asociados con tales instrumentos financieros no tradicionales. Para complicar aún más el acto de equilibrio fiscal de Angola, la nación también enfrenta un reembolso significativo de más de 860 millones de dólares en un bono separado denominado en dólares, emitido originalmente en 2015, con vencimiento en noviembre de 2025. Análisis de la reacción del mercado: Costo, riesgo y transparencia El Ministerio de Finanzas de Angola está sopesando activamente sus opciones, siendo la rentabilidad un factor principal. 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Contexto y implicaciones más amplios: Deuda de mercados emergentes y tensión fiscal Esta situación que se desarrolla en Angola refleja tendencias y vulnerabilidades más amplias dentro del panorama de la deuda de los mercados emergentes. La economía de Angola sigue dependiendo en gran medida del petróleo, que representa aproximadamente el 29% de su PIB y un asombroso 95% de sus exportaciones. Esta dependencia contribuye a una relación deuda pública-PIB sustancial del 63%. Además, un significativo 50% del presupuesto de Angola para 2025 se asigna al servicio de la deuda, lo que deja un espacio fiscal limitado para el gasto social o las iniciativas de diversificación económica. El episodio de la llamada de margen ha acelerado un cambio entre los inversores hacia estrategias más diversificadas, basadas en factores y gestionadas activamente en la deuda de los mercados emergentes, priorizando a los países con marcos fiscales transparentes y economías diversificadas sobre las propuestas de mayor rendimiento y más riesgosas. El impacto de los riesgos geopolíticos, como las políticas comerciales de EE. UU., en los precios de los bonos y los valores colaterales también se ha convertido en un factor crítico en la evaluación de riesgos. Comentario de expertos: La deliberación estratégica de Angola Dorivaldo Teixeira ofreció información sobre el enfoque de Angola, afirmando: “> "Tenemos algunas opciones." ” Hizo hincapié en que la decisión final dependería de asegurar los términos más ventajosos, reconociendo que “> "Depende del costo." ” Teixeira indicó además su voluntad de extender el swap actual si las condiciones son favorables, comentando: “> "Si puedo extenderlo, probablemente lo usaré." ” También afirmó que los funcionarios angoleños presionarían activamente para obtener términos más favorables, ya sea a través de la facilidad bancaria existente o del mercado de capitales. Mirando hacia el futuro: Un precedente para la financiación de mercados emergentes El resultado de la decisión de Angola para noviembre de 2025 será seguido de cerca por la comunidad financiera global. Podría establecer un precedente significativo sobre cómo otros países de mercados emergentes, particularmente aquellos con dependencias de recursos y presiones fiscales similares, navegan la reestructuración de la deuda en una era de mayor volatilidad y aumento de las tasas de interés globales. El enfoque estará en la capacidad de Angola para equilibrar las necesidades de liquidez a corto plazo con la sostenibilidad fiscal a largo plazo, incluidos los esfuerzos para reducir la dependencia del petróleo y mejorar los informes de deuda. Los inversores también monitorearán cómo los bancos y los gobiernos manejan dichos acuerdos financieros innovadores y, a veces, complejos, con implicaciones para el futuro de la fijación de precios de la deuda soberana y los modelos de financiación alternativos en las economías fronterizas.

Sep 19 2025, 20:57

La ausencia de China en el mercado de soja de EE. UU. señala una renovada tensión comercial agrícola

China detiene las compras de soja estadounidense en medio de renovadas tensiones comerciales Los mercados agrícolas estadounidenses están lidiando con una incertidumbre significativa, ya que China, el mayor importador mundial de soja, ha retrocedido notablemente en la compra de soja estadounidense para la nueva temporada comercial. Este cambio estratégico, que marca la primera vez desde que comenzaron los registros en 1999 que China no ha reservado un solo cargamento de soja estadounidense antes del 11 de septiembre, subraya un resurgimiento de los productos agrícolas como una herramienta fundamental en las negociaciones comerciales más amplias entre Pekín y Washington. La medida sigue a un período de frágil tregua y señala un énfasis renovado en la diversificación de las cadenas de suministro fuera de Estados Unidos. Ausencia sin precedentes en la nueva temporada comercial Los datos del Departamento de Agricultura de EE. UU. (USDA) confirman que, a partir del 11 de septiembre, China no había realizado ningún pedido de soja estadounidense para la temporada comercial 2025-26. Esto contrasta drásticamente con años anteriores; en 2024, la soja estadounidense constituyó una quinta parte de las importaciones totales de China, valorada en más de 12 mil millones de dólares, y representó más de la mitad del valor total de las exportaciones de soja de EE. UU. La ausencia actual de demanda china está exacerbando un entorno ya desafiante para los agricultores estadounidenses, que luchan con precios cercanos a mínimos históricos en medio de cosechas abundantes. Los importadores chinos, por el contrario, han asegurado proactivamente suministros sustanciales de Brasil y poseen amplios inventarios nacionales, lo que ha aliviado cualquier presión inmediata para adquirir productos estadounidenses. Diversificación estratégica e impacto en el mercado La estrategia de Pekín es multifacética, impulsada por el deseo de reducir la dependencia de los productos agrícolas estadounidenses y de aprovechar el poder de compra de productos básicos en las discusiones comerciales geopolíticas. Las trituradoras y los criadores de cerdos chinos, habiéndose adaptado desde disputas comerciales anteriores, han asegurado suministros para varios meses, en gran parte de naciones sudamericanas. Por ejemplo, en julio de 2025, las importaciones de soja de China desde Brasil aumentaron un 13,92% interanual a 10,39 millones de toneladas, mientras que los envíos de EE. UU. disminuyeron un 11,47%. Durante los primeros siete meses de 2025, aproximadamente el 70% de los 61,03 millones de toneladas de importaciones de soja de China provino de Brasil, con la participación de EE. UU. reduciéndose a poco más de un cuarto. La imposición de aranceles que superan el 20%, y en algunos casos alcanzan el 34%, a la soja estadounidense que ingresa a China ha hecho que los suministros estadounidenses no sean competitivos frente a las ofertas de menor costo de países como Brasil. En consecuencia, se estima que la soja brasileña cubrirá el 95% de la demanda de China en octubre. Este giro estratégico también se extiende más allá de la soja, y se informa que China está reduciendo las compras de maíz, trigo y sorgo de EE. UU. para la nueva temporada, mientras continúa obteniendo estos granos de proveedores alternativos. Implicaciones económicas más amplias y contexto histórico Las repercusiones para la agricultura estadounidense son sustanciales. Los futuros de la soja en Chicago se encuentran cerca de mínimos de varios años, con los contratos de noviembre de 2025 cotizando a $9,85 por bushel, un precio a menudo por debajo del punto de equilibrio para muchos productores. Los analistas proyectan que los precios de la soja estadounidense podrían caer a $410 por tonelada métrica en 2025, lo que representa una disminución del 15% interanual. El USDA ha revisado a la baja su pronóstico de exportación de soja de EE. UU. para 2025/26 en 20 millones de bushels a 1.745 millones, marcando el nivel de exportación más bajo en 11 años. Esta situación está generando graves preocupaciones entre los agricultores estadounidenses, y algunos advierten de un "precipicio comercial y financiero" si no se abordan los aranceles. Los informes de Bloomberg indican que las reservas sustanciales de soja de Pekín, que alcanzarán los 43,86 millones de toneladas métricas para 2025 (lo que representa el 36% de las existencias mundiales), combinadas con acuerdos de suministro a largo plazo con Brasil y Argentina, proporcionan a China amortiguadores significativos contra las necesidades de suministro inmediatas, lo que le permite dictar los términos. La situación actual se hace eco de la guerra comercial bajo el expresidente de EE. UU. Donald Trump, donde el apalancamiento agrícola se desplegó de manera similar, causando que los agricultores de soja estadounidenses perdieran miles de millones de dólares en ventas. Presión sobre los beneficios de las agroempresas Las tensiones comerciales en curso y la dinámica cambiante de la oferta global están impactando directamente a las principales agroempresas. Empresas como Archer-Daniels-Midland (ADM) informaron su menor beneficio en el segundo trimestre en cinco años en 2025, con ganancias ajustadas para todo el año proyectadas a caer a alrededor de $4.00 por acción, el nivel más bajo desde 2020. Esta desaceleración se atribuye a la agitación comercial de EE. UU. y su efecto en las ventas y los márgenes de procesamiento. Aunque Bunge Global SA también registró sus ganancias más bajas del segundo trimestre desde 2018, en $1.31 por acción, logró superar las estimaciones de los analistas, en parte debido a un mejor desempeño en Sudamérica y adquisiciones estratégicas. Estas empresas, junto con pares como Cargill, han enfrentado la erosión de los beneficios debido a la abundancia de suministros globales de cultivos y los márgenes reducidos, con las incertidumbres comerciales que añaden una volatilidad adicional. Perspectivas: Vientos en contra persistentes para la agricultura estadounidense De cara al futuro, el panorama inmediato para las exportaciones de soja de EE. UU. a China sigue siendo sombrío, y es poco probable que se renueve la demanda hasta al menos principios de 2026. El USDA pronostica un aumento en los inventarios finales de EE. UU. a 300 millones de bushels, lo que refleja la reducción de las perspectivas de exportación. Si bien las políticas de EE. UU. están fomentando el crecimiento en el mercado del aceite de soja, con más del 53% del aceite de soja de EE. UU. esperado para ser dirigido a biocombustibles en 2025/26, este cambio impacta principalmente en los sectores de aceite y harina y no alivia el desafío central de la disminución de la demanda de soja entera por parte de China. La situación subraya una realineación estratégica a largo plazo en el comercio agrícola global, donde la diversificación de China y el uso de productos básicos como moneda de cambio continuarán ejerciendo una presión significativa sobre los agricultores estadounidenses y los exportadores agrícolas.