高通将为大云服务巨头提供定制 AI 芯片，向英伟达发起正面挑战

高通公司正与一家主要的超大规模云服务提供商合作开发定制人工智能芯片。这是一次旨在挑战英伟达公司在蓬勃发展的数据中心市场主导地位的战略转型，首批出货定于 12 月季度。

“我们现在可以说已经触底了，”首席执行官克里斯蒂亚诺·安蒙（Cristiano Amon）告诉路透社。尽管传统智能手机市场近期面临阻力，但他对公司的发展方向表达了信心。

该公司正在开发三种数据中心解决方案：中央处理器（CPU）、用于推理的人工智能加速器以及定制专用集成电路（ASIC），这得益于去年斥资 24 亿美元收购 AlphaWave 所获得的知识产权。尽管高通第三季度 92 亿至 100 亿美元的营收预测未达分析师预期，但在该战略公告发布后，其股价在盘后交易中飙升了 15%。

此举使估值远低于同行的高通，与英伟达、博通和马维尔等数据中心老牌企业展开正面交锋。成功将开辟数十亿美元的收入流，使公司摆脱对日益成熟的智能手机业务的依赖。在智能手机领域，苹果和三星等主要客户正越来越多地开发自己的芯片。

三管齐下的数据中心战略

安蒙确认公司正追求三类不同的芯片以捕捉数据中心需求。该战略包括通用 CPU、专为推理工作负载设计的专用人工智能加速器，以及被称为 ASIC 的全定制芯片。这种多方面的策略使高通能够应对数据中心内的不同需求，从核心计算到目前由英伟达 GPU 主导的高度专业化的人工智能任务。特别是定制 ASIC 的参与，标志着一种更深层次的合作模式，类似于竞争对手博通和马维尔与云巨头成功执行的模式。

此次进军正值半导体市场经历前所未有的波动之际。费城半导体指数（SOX）在 4 月份飙升了 35%，这种抛物线式的走势让一些分析师警告称存在泡沫。高盛指出，散户投资者不再只是逢低买入，而是正在“交易狂热”，大量涌入芯片股的高风险 3 倍杠杆 ETF。这种疯狂的环境为高通这类在巨额资本投资和激烈竞争中穿行的公司既创造了机遇，也带来了风险。

挑战英伟达的艰苦战役

尽管计划雄心勃勃，但高通面临着巨大的挑战。与拥有多年领先地位以及深厚软件和硬件生态系统的英伟达相比，高通的数据中心业务尚处于起步阶段。安蒙承认公司是从一个很小的基数开始的。然而，随着云提供商寻求供应链多元化并减少对单一供应商的依赖，市场对替代方案的需求正在增长。

对于投资者来说，高通的数据中心抱负呈现了一个引人入胜但属于长期的论点。该公司的预期市盈率低于许多半导体同行，反映了其手机业务面临的压力。如果该公司能够从预计将增长到数万亿美元规模的数据中心人工智能市场中分得一杯羹，可能会导致股票估值的显著提升。12 月季度的首批出货将是高通在其全新且最重要的战略前线执行能力的严峻考验。

本文仅供参考，不构成投资建议。