高通股价受新AI芯片战略推动飙升9%

周一，高通股价飙升逾 9%，创下 239.24 美元的历史新高。随着投资者对其在消费设备上直接运行下一波人工智能战略的认可，该公司延续了长达数周的涨势。

“第二季度是中国的底部，因为客户的库存正在耗尽，”首席执行官克里斯蒂亚诺·安蒙在最近的财报电话会议上表示。这标志着关键的手机市场正在复苏，而该市场正是其推动 AI 战略的基石。

根据道琼斯市场数据，该股 9.2% 的单日涨幅使其五日累计涨幅超过 42%，触及 247.90 美元的盘中历史最高点。此前，高通发布了专门为终端侧生成式 AI 设计的新型骁龙处理器，分析师认为这一转变将推高平均销售价格并加速手机换机周期。

此次反弹直接挑战了由英伟达主导的以云为中心的 AI 叙事。通过专注于高效能的终端侧推理，高通押注 AI 的未来是本地化、私密化且不依赖连接的。在这一市场中，其集成的调制解调器和处理器设计提供了显著的竞争优势。对于投资者而言，该股目前的预估市盈率为 23 倍，相较于许多 AI 同业仍有折价。

边缘 AI 的优势

多年来，高通一直针对移动设备的两大核心约束（功耗效率和连接性）开发芯片。随着 AI 处理从集中式数据中心向“边缘”转移，这种专注如今成为了其核心优势。

高通的骁龙平台将 AI 任务分配给专门的处理器：用于高通量 AI 计算的神经网络处理单元 (NPU)、用于视觉的 GPU 以及用于应用逻辑的 CPU。这种将调制解调器集成在同一硅片上的方法，竞争对手难以复制，且专为受功耗和内存限制的设备而设计，无需数据中心芯片中常见的高带宽内存。AI 模型效率的每一次进步（如量化和剪枝）都同时使高通的硬件变得更强大，并能本地运行复杂模型。

手机以外的市场

这项技术的客户群正在向智能手机制造商以外的领域大幅扩展。高通在汽车和工业领域获得了重大设计订单。例如，其全新的 Dragonwing IQ10 平台配备了高达 700 TOPS 终端侧 AI 性能的 NPU，针对工业应用。此外，该公司还被一家大型超大规模云服务商选中开发定制 AI 服务器芯片，使其收入从周期性的手机市场实现多元化。

华尔街对此持建设性态度，分析师指出智能手机市场的复苏与边缘 AI 长期增长前景的结合是关键。该股近期的表现反映了市场正开始消化这一战略转型，而 1.83% 的股息收益率进一步增强了其吸引力。

本文仅供参考，不构成投资建议。