高通领跌芯片股，重挫5%，抛售蔓延至全行业

美国上市半导体股票6月10日遭遇数月来最严重单日抛售，高通暴跌逾5%，拖累整个板块走低。

此番抛售导致费城半导体指数成分股合计蒸发超过两千亿美元市值，投资者在关键通胀数据和SpaceX首次公开募股（IPO）之前集体撤离芯片股。

BTIG首席技术策略师乔纳森·克林斯基在周二的一份报告中表示："此次抛售具有广泛性和机构化特征，表明这并非简单的获利回吐。我们看到动能进一步消退的风险，可能跌至50日均线，即约14%的下行空间。"

高通下跌超过5%，博通跌幅逾4%，而超微半导体、台积电和英伟达各自至少下跌2%。iShares半导体ETF（SOXX）上周五已暴跌10.4%，创下2020年以来最大单日跌幅，跌势延续至周二交易时段。纳斯达克综合指数下滑0.97%至25,678.82点，标普500指数下跌0.26%至7,386.65点。

抛售发生之际，美银数据显示其客户上周净卖出108亿美元科技股——创下该行自2008年开始追踪该数据以来的最高纪录——单只股票总体净卖出达142亿美元。科技股资金流出额占标普500科技板块市值的比例创下2014年以来之最。这一量级表明回调幅度可能超过许多投资者当前的预期，尤其是在SpaceX定于周五上市、以及消费者物价指数预计将自2023年5月以来首次突破4%的背景下。

多重因素共同驱动了此次抛售。交易员指出，芯片股此前大涨后的获利回吐、CPI公布前的去风险操作、以及为SpaceX IPO重新配置资金是主要原因——此次IPO定价每股135美元，预计募资约750亿美元，创历史纪录。此外，有市场猜测称，怀俄明州一座数据中心建设暂停可能意味着AI算力需求正在走软，不过Crusoe首席执行官蔡斯·洛克米勒向CNBC表示，停工是"因场地相关问题导致的客户驱动型暂停"。

抛售的机构化性质是核心担忧。美银数据显示，资金流出由大型机构资金驱动，而非散户交易者，同时企业股票回购占市值比重创下2023年底以来最低水平，科技板块的放缓最为明显。这一组合抽走了此前支撑该板块上涨的两大支柱。

对投资者而言，问题在于这是牛市中的回调，还是更深层次板块轮动的开端。英伟达股价过去12个月涨幅已超过一倍，如今面临估值担忧和AI支出可能降温的双重逆风。美光科技和SanDisk在2026年已超越英伟达成为AI板块表现最佳的股票，表明市场已在回报半导体价值链中不同环节的参与者。苹果跌幅扩大，下跌近4%，投资者对其人工智能能力提出质疑；Rigetti Computing等量子计算股票同样大跌，风险偏好全面收缩。跌势于周三蔓延至亚洲市场，软银在东京下跌9%，三星拖累韩国KOSPI指数走低。

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