硬蛋创新营收激增 126%，获维持“买入”评级

国盛证券维持对硬蛋创新（00400）的“买入”评级。此前，受人工智能基础设施需求激增推动，该公司第一季度营收同比增长 125.6%，达到 60.3 亿元人民币。

国盛证券在周日发布的研究报告中表示，这一增长受益于 AI 模型训练投资的加速以及存储市场的强劲表现。该机构强调，硬蛋创新是连接全球芯片制造商与中国日益增长的技术需求之间的关键纽带。

2026 年第一季度，硬蛋创新的营业利润同比增长 51%，达到 2.08 亿元人民币。其中，为 AI 芯片提供技术支持的技术方案业务占总营收的 44.7%，而分销业务占比 54.8%。

随着公司在机器人和工业自动化领域的布局，国盛证券预计硬蛋创新 2026 年的净利润将达到 3.8 亿元人民币，并预测到 2028 年将增长至 6.4 亿元人民币。

分析师报告指出了硬蛋创新的三大高增长驱动力：AI 数据中心投资加速、存储芯片需求激增以及中国本土机器人产业的规模化发展。该公司与包括英伟达（Nvidia）、英特尔（Intel）和 AMD 在内的全球半导体巨头合作，服务于美团、百度等下游客户。

国盛证券还提到了硬蛋创新通过其“地瓜”（Diguar）机器人芯片方案在“具身智能”市场的战略布局。该平台旨在将感知、决策和实时控制集成在单一芯片上，目前已被银河通用（Galaxy General）和星动纪元（Star Dynamics）等机器人公司采用。

持续的“买入”评级凸显了分析师对硬蛋创新将全球芯片供应商与中国蓬勃发展的 AI 及机器人行业相连接的战略充满信心。投资者将关注该公司在 2026 年期间将机器人项目储备转化为实质性营收的进展。

本文仅供参考，不构成投资建议。