高盛维持阿里巴巴“买入”评级，看好AI智能体机遇设定186美元目标价

高盛重申对阿里巴巴集团控股（NYSE: BABA）的“买入”评级，将美股目标价设定为 186 美元。理由是该公司正积极推进 AI 智能体市场，并设定了强劲的云收入目标。

在该公司近期于杭州举办云栖大会后发布的研究报告中，该行认为阿里巴巴目前的估值尚未充分反映其全面的 AI 战略和国际云潜力。

报告重点提到了阿里巴巴“模型即服务”（MaaS）业务的年经常性收入（ARR）目标：计划到 2027 财年末达到 300 亿元人民币，而今年 6 月季度的预期收入为 100 亿元人民币。高盛预计，在 AI 驱动的增长推动下，阿里巴巴的每股收益将在 2027 和 2028 财年分别恢复 32% 和 54% 的强劲同比增长。

高盛的背书强化了这样一种观点，即 AI 是这家中国科技巨头的重要增长引擎。该行预计，该集团在未来 12 至 24 个月内将增加对 AI 企业及消费者应用的投资，同时仍能实现两位数的利润增长，显示出对公司长期战略的信心。

AI 智能体处于前沿

在大会上，阿里巴巴管理层强调，行业正处于通用人工智能（AGI）发展的关键拐点。该公司的战略涉及大量由其自研模型驱动的 AI 智能体，这些智能体将承担更多任务，并成为人类与数字世界之间的主要界面。这一全面的 AI 智能体产品组合预计将成为实现其雄心勃勃的 MaaS 收入目标的关键驱动力。

“买入”评级涵盖了阿里巴巴的港股（9988.HK）和美股（BABA.US）。港股目标价设定为 180 港元。

对 AI 和云计算的重新聚焦代表了阿里巴巴重大的战略方向。大型投行的积极评估表明，这一战略正得到金融界的认可，这可能为股价提供动力。投资者将在未来几个季度密切关注 MaaS 战略的执行情况以及云收入的增长。

本文仅供参考，不构成投资建议。