Edgen Stock·Oct 14 2025, 00:13美國股指期貨基本持平，市場消化了近期反彈，投資者關注點轉向關鍵的第三季度銀行財報和美聯儲即將發布的指引。聯邦政府停擺推遲了關鍵經濟數據的發布，加劇了這一預期。
美國股指期貨波動微小，表明在成功收復因關稅引發的大幅拋售期間失去的陣地後，股市正處於盤整階段。投資者目前正密切關注第三季度財報季的啟動，特別是主要金融機構的財報，並等待美聯儲的政策信號。這種高度關注的背景是持續的聯邦政府停擺，這導致了關鍵經濟數據發布的延遲。
上週，在美國總統唐納德·特朗普宣布對中國商品徵收100%關稅並實施新的出口管制後，美國股市遭受了重大損失。週五，納斯達克指數暴跌3.56%，道瓊斯工業平均指數下跌1.90%，標普500指數下跌2.71%，美國股市市值合計蒸發超過1.5萬億美元。然而，週一市場反彈，標普500指數收盤上漲1.6%，納斯達克綜合指數上漲2.2%，道瓊斯指數上漲1.3%。此次反彈主要歸因於特朗普總統就中美貿易緊張關係發表的言論有所緩和，以及OpenAI與博通達成交易的消息，這積極影響了半導體行業。
本週的焦點有兩個：一是幾家美國大型銀行即將發布的第三季度企業財報，二是備受期待的美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話。與此同時，已進入第三週的聯邦政府停擺仍在繼續延遲關鍵經濟指標的發布，其中包括消費者通脹（CPI）、零售銷售和生產者價格（PPI）。
當前市場表現平淡反映了相當大的不確定性。週五最初的大幅下跌是對中美貿易緊張關係升級的直接反應，特別是100%關稅和出口管制的威脅。週一隨後的復甦突顯了市場對地緣政治言論的敏感性，特朗普總統的和解言論為市場情緒提供了暫時提振。
由於政府停擺導致缺乏最新經濟數據，這進一步凸顯了企業財報和美聯儲溝通的重要性。這種“數據空白”使得投資者無法獲得美聯儲通常用於制定貨幣政策決策的新信息。儘管數據稀缺，市場仍在消化美聯儲在10月29日降息的高可能性，這一情緒得到了近期聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要中“鴿派展望”以及對勞動力市場健康狀況持續擔憂的強化。
美國主要銀行有望公布強勁的第三季度財報，這主要得益於交易活動激增和投資銀行業務費用的增加。摩根大通 (JPM) 預計將報告第三季度每股收益 (EPS) 為4.85美元，高於去年同期的4.37美元，收入預計為454.7億美元。該銀行股價在第三季度上漲8.8%，並在美國投資銀行業務費用方面處於領先地位。
高盛 (GS) 預計將報告第三季度每股收益11.02美元，較每股8.40美元顯著增長，收入預測為141.2億美元。其股價在第三季度上漲12.5%，該公司在美國併購交易額方面是頂級顧問。花旗集團 (C) 預計第三季度每股利潤為1.73美元，高於一年前的1.51美元，其股價在第三季度上漲19.2%。富國銀行 (WFC) 預計將報告第三季度每股收益1.55美元，較1.42美元有所增加，收入為211.5億美元，其股價上漲4.6%。
總體而言，截至9月30日，2025年美國投資銀行業務費用合計增長9%，達到478億美元，創下2000年以來同期歷史第二高位。金融行業的強勁表現與大盤的謹慎態度形成對比。
地緣政治緊張局勢，特別是中美兩國之間，仍然是市場波動的經常性來源。圍繞關鍵礦產出口管制和潛在報復措施的討論繼續影響市場情緒，尤其是在依賴全球供應鏈的行業內。
分析師強調當前市場走勢的投機性質。Seeking Alpha分析師**達米爾·托基奇（Damir Tokic）**觀察到：“隨著特朗普對華立場軟化，以及OpenAI與博通達成另一項交易，投機活動捲土重來。因此，半導體板塊促使標普500指數反彈至20日移動平均線的技術阻力位，而金屬交易依然火爆，白銀飆升6%至每盎司50美元以上，黃金也創下新高。債市休市，這使得投機活動得以肆無忌憚地進行。”
西北互惠財富管理公司股票首席投資組合經理馬特·斯塔基（Matt Stucky）強調了銀行業的強勁表現，他表示：“來自資本市場和投資銀行的基於費用的收入是多元化銀行的優勢領域。”他還補充說：“由於本季度股市創下歷史新高，財富管理費也在上漲。”斯塔基還指出勞動力市場指標以及銀行對信貸質量（Credit Quality）的看法的重要性。KBW分析師克里斯·麥格拉蒂（Chris McGratty）指出了投資機會，他認為摩根大通擁有“高品質”的銀行特許經營權，花旗集團具有“深度價值”，而美國銀行則擁有“相當便宜的股票”。
即將發布的銀行財報將為金融行業的健康狀況和更廣泛的經濟趨勢提供關鍵洞察。投資者將密切關注有關信貸質量、貸款損失和支出趨勢的任何指引。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將於2025年10月14日星期二在全國商業經濟協會（NABE）年會上發表備受期待的講話，這將是金融市場的一個決定性時刻。預計他的講話將為美國經濟前景和貨幣政策的未來走向，特別是利率調整方面，提供重要指導。
政府停擺的解決以及隨後消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）和零售銷售等延遲經濟數據的發布，將為投資者提供急需的清晰度。儘管數據缺乏在短期內導致交易量下降和波動性增加，但這些報告的最終發布可能會在新信息被吸收時加劇市場波動。繼續監測中美貿易關係也將在未來幾天和幾周內，仍然是影響市場情緒的一個關鍵因素。
