시망두 프로젝트 첫 철광석 선적분 중국으로 출발, 글로벌 공급 변화 예고

출처:

[1] 후난 국제, 젠민의 바니아카에 관심 표명 - Mining.com.au (https://mining.com.au/sino-hunan-expresses-in ...)[2] 부구니 프로젝트의 첫 스포듀민 정광 선적, 산 페드로 항구 출발 - Global Mining Review (https://www.globalminingreview.com/mining/021 ...)[3] 로이터 통신에 따르면 말리는 2023년 감사에서 주요 지불 격차가 드러난 후 광산 회사로부터 미납 세금 및 로열티 12억 달러를 회수했습니다. 이 감사는 로열티를 인상하고 국가 소유권을 늘리며 장기 조항을 제거하는 새로운 광업법 제정으로 이어졌습니다 - facebook.com (https://www.facebook.com/emmanuel.mwamba.35/p ...)

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Dec 03 2025, 02:05

Roundhill 비디오 게임 ETF (NERD), 능동형 운용으로 전환 및 Cboe BZX로 상장 이전

## 주요 요약 **Roundhill Investments**는 **Roundhill 비디오 게임 ETF (NERD)**에 대한 두 가지 주요 변경 사항을 발표했습니다. 이 펀드는 수동적인, 지수 기반 전략에서 능동적으로 관리되는 투자 전략으로 전환할 예정입니다. 동시에, 이 ETF는 주요 주식 거래소 상장을 **나스닥**에서 **Cboe BZX 거래소**로 이전할 것입니다. 이러한 변경 사항은 2025년 9월 30일경에 발효될 예정입니다. ## 세부 사항 수동적인 관리 모델에서 능동적인 관리 모델로의 전략적 전환이 가장 중요한 변화입니다. 이전에는 **NERD ETF**가 비디오 게임 산업의 특정 회사 지수 성과를 복제하려고 했습니다. 새로운 능동 전략은 펀드의 포트폴리오 관리자에게 재량적인 투자 결정을 내릴 수 있는 권한을 부여하여, 지수에 얽매이지 않고 최고의 성과를 제공할 것이라고 믿는 증권을 선택할 수 있도록 합니다. 이는 포트폴리오 구성에 대한 보다 역동적인 접근 방식을 가능하게 하여 펀드가 시장 동향, 회사별 뉴스, 그리고 글로벌 비디오 게임 및 e스포츠 부문의 새로운 성장 영역에 반응할 수 있도록 합니다. 발표의 두 번째 구성 요소는 거래소 상장 이전입니다. **나스닥**에서 **Cboe BZX 거래소**로의 이전은 주로 운영상의 변경이지만, 상장 비용, 거래 인프라, 그리고 ETF 발행자에게 제공되는 서비스 제품군을 포함한 다양한 요인에 의해 주도될 수 있습니다. 투자자들에게는 티커 심볼 **NERD**가 동일하게 유지될 것으로 예상되며, 전환은 원활하게 이루어질 예정입니다. ## 시장 영향 능동적 관리로의 전환은 투자자에게 직접적인 영향을 미칩니다. 능동적으로 관리되는 ETF는 시장 비효율성을 활용하고 특정 하위 부문 또는 회사에 대한 전술적 베팅을 통해 수동적 ETF를 능가할 잠재력을 가집니다. 그러나 이 접근 방식은 또한 관리자 위험, 즉 포트폴리오 관리자의 결정이 더 넓은 시장에 비해 저조한 성과로 이어질 수 있는 위험을 수반합니다. 능동 전략은 연구 및 거래 오버헤드를 보상하기 위해 일반적으로 수동 지수 펀드보다 더 높은 운영 비용을 요구합니다. 이러한 전략적 변화는 테마형 게임 및 e스포츠 투자 공간에서 **NERD ETF**를 다른 경쟁 펀드와 다르게 포지셔닝합니다. 이는 **Roundhill Investments**가 비디오 게임 산업의 복잡성과 빠른 혁신 주기를 탐색하는 데 능동적인 접근 방식이 더 적합하다고 믿는다는 신호를 보냅니다. 이 전환의 성공은 고도로 경쟁적인 시장에서 알파를 창출하는 관리 팀의 전문성에 달려 있습니다. ## 더 넓은 맥락 이러한 전략적 재포지셔닝은 비디오 게임 산업이 상당한 압력을 받고 있는 시기에 이루어집니다. 이 부문은 기업들이 새로운 시장 조건에 맞춰 운영을 조정하려 함에 따라 광범위한 해고와 프로젝트 재편성을 포함한 역풍에 직면해 왔습니다. 예를 들어, 퍼블리셔 **Outright Games**는 최근 "시장 조건에 맞춰야 한다"는 필요성을 언급하며 해고를 확인했습니다. 능동 전략으로 전환함으로써 **NERD ETF**는 상당한 운영 문제에 직면한 회사를 잠재적으로 피하고, 대신 더 강력한 기본을 가진 회사 또는 게임 개발의 AI와 같은 신흥 추세로부터 이점을 얻을 수 있는 회사에 집중할 수 있는 민첩성을 얻습니다. 이러한 움직임은 단순히 광범위한 산업 지수를 추적하는 것이 투자자를 저조한 성과를 내는 자산에 노출시킬 수 있는 시장 환경에 대한 직접적인 대응으로 해석될 수 있습니다. 이는 특정 부문 변동성을 더 잘 탐색하기 위해 더 유연한 권한을 채택하는 일부 테마형 펀드 사이의 더 넓은 추세를 반영합니다.

Dec 03 2025, 02:02

뱅가드, 비트코인 ETF 구매 허용 정책 변경으로 시장 랠리 촉발

## 요약 획기적인 결정으로 **뱅가드 그룹**은 암호화폐에 대한 제한적인 입장을 번복하여 이제 고객이 플랫폼에서 제3자 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)를 구매할 수 있도록 허용했습니다. 이전에는 "반암호화폐 요새"로 알려졌던 세계에서 두 번째로 큰 자산 운용사의 정책 변경은 디지털 자산에 대한 주류 수용의 중요한 신호를 보냈습니다. 시장은 즉각적이고 강력하게 반응했으며, **비트코인(BTC)** 가격은 약 9% 급등하여 92,342달러를 넘어섰습니다. 이러한 랠리는 126,000달러의 최고점에서 최근 급격한 조정과 거의 10억 달러에 달하는 레버리지 청산을 포함한 상당한 시장 변동성을 배경으로 발생했습니다. ## 상세 내용 뱅가드의 움직임은 전통 금융 내에서 디지털 자산 채택의 중요한 순간을 알립니다. 비트코인 ETF에 대한 접근을 가능하게 함으로써, 이 회사는 업계 전문가에 따르면 이제 인지된 위험보다 더 큰 고객 증가 수요에 대응하고 있습니다. 이 결정은 암호화폐를 신중하게 수용하는 다른 주요 금융 기관과 뱅가드를 일치시킵니다. 뱅가드의 이전 공개 성명과 행동이 암호화폐 회의론자로서의 입장을 취했음을 고려할 때, 이러한 변화는 특히 주목할 만합니다. 이 변화는 방대한 고객 기반이 규제된 금융 상품을 통해 비트코인에 노출될 수 있도록 허용하여, 잠재적으로 자산 클래스에 상당한 새로운 자본의 물결을 열어줄 수 있습니다. ## 시장 반응 및 가격 움직임 12월 2일의 발표는 비트코인 가격에 강력한 촉매제 역할을 했습니다. 코인베이스 데이터에 따르면, 이 디지털 통화는 전날의 최저치인 약 83,800달러에서 92,342달러의 최고치로 랠리했습니다. 분석가들은 급격한 가격 상승을 두 가지 주요 요인으로 돌립니다: 강력한 낙관적인 심리와 상당한 숏 스퀴즈. **Theoriq**의 COO인 Pei Chen은 "우리는 대규모 숏 스퀴즈가 진행되는 것을 관찰했습니다. 가격이 상승함에 따라 하락에 베팅한 고레버리지 트레이더들은 포지션을 커버하기 위해 자동으로 매수해야 했고, 이는 폭발적이고 자기 강화적인 구매 압력의 고리를 만들었습니다."라고 언급했습니다. 이러한 효과는 휴가 시즌을 앞두고 거래량이 감소한 것으로 묘사된 상황에서 증폭되었습니다. ## 전문가 논평 금융 분석가와 암호화폐 산업 리더들은 뱅가드의 움직임을 분수령적인 사건으로 해석했습니다. > **Cardiff**의 설립자 William Stern은 "세계에서 두 번째로 큰 자산 운용사가 '비판자'에서 '유통업자'로 전환할 때, 이는 미국 내 모든 자산 관리 고문에게 길이 열렸다는 신호를 보냅니다."라고 말했습니다. "시장은 그 문을 통해 흘러들어올 자본의 벽을 적극적으로 선취하고 있습니다." **Glider**의 공동 설립자 Brian Huang은 이 결정이 뱅가드가 "오래된 투자 사고방식에서 진화하고 있음"을 보여준다고 덧붙였습니다. "이제 디지털 자산 투자에 대한 수요가 인지된 위험보다 크다는 것이 분명해졌기 때문입니다." 그러나 일부 분석가들은 근본적인 시장 불안정성을 지적하며 여전히 신중한 입장을 유지하고 있습니다. **VALR**의 CEO인 Farzam Ehsani는 "취약한 시장 구조와 약한 유동성 조건"을 강조하며, 시장이 추가적인 충격을 흡수하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 시사했습니다. ## 광범위한 맥락 및 기관적 영향 뱅가드의 결정은 고립된 것이 아닙니다. 이는 **뱅크 오브 아메리카**가 암호화폐에 대한 개방성을 시사한 데 이은 것으로, 최고 투자 책임자 Chris Hyzy는 특정 자산 관리 고객에게 "디지털 자산에 1%에서 4%의 적당한 할당이 적절할 수 있다"고 제안했습니다. 동시에 시장은 보류 중인 **MSCI** 방법론 검토로 인한 상당한 구조적 위험에 직면해 있습니다. 이 지수 제공업체는 **Strategy Inc. (MSTR)**와 같이 대차대조표에 암호화폐 집중도가 높은 회사를 글로벌 지수에서 제외하는 것을 고려하고 있습니다. 이러한 움직임은 지수 추종 펀드의 강제 매도를 촉발하여 이러한 "비트코인 프록시 주식"에 큰 역풍을 일으키고 시장에 추가적인 불확실성을 주입할 수 있습니다. 이는 강세적인 채택 소식과 심각한 구조적 및 규제 문제가 공존하는, 새로운 자산 클래스를 기존 금융 시스템에 통합하는 데 따르는 성장통을 강조합니다.

Dec 03 2025, 01:54

IBM CEO, 수조 달러 규모 AI 데이터센터 투자의 재정적 생존 가능성에 의문 제기

## 요약 **IBM** CEO 아르빈드 크리슈나(Arvind Krishna)는 범용 인공지능(AGI) 추구를 위해 AI 데이터센터 구축에 투입되는 막대한 자본 투자의 경제적 타당성에 대해 상당한 의구심을 표명했습니다. 최근 분석에서 크리슈나는 현재의 인프라 및 금융 비용으로는 기업이 자본 지출에 대한 수익을 실현할 "방법이 없을 것"이라고 주장하며, 이러한 벤처의 수익성 경로가 불분명하다고 언급했습니다. 그의 발언은 무제한적인 AI 확장에 대한 지배적인 시장 내러티브에 대한 비판적이고 데이터 기반의 반론을 제시합니다. ## 재무 메커니즘 해체 "디코더" 팟캐스트에 출연한 크리슈나는 AI 인프라 붐에 대한 명확한 재무 분석을 제공했습니다. 그는 단일 1기가와트 데이터센터를 구축하는 데 약 800억 달러가 소요될 것으로 추정했습니다. 전 세계적으로 다양한 기업들이 총 100기가와트를 목표로 하는 가운데, 총 자본 지출(CapEx)은 약 **8조 달러**에 달할 것으로 예상됩니다. 크리슈나의 핵심 재무 주장은 이러한 막대한 지출에 대한 자본 비용에 집중됩니다. 그는 "8조 달러의 자본 지출은 이자를 지불하기 위해서만 대략 8천억 달러의 이익이 필요하다는 것을 의미한다"고 말했습니다. 이 계산은 이러한 투자에 대한 부채를 상환하는 데 필요한 막대한 수익성을 강조하며, 주주 가치를 창출하는 것은 말할 것도 없습니다. 이러한 재정적 압력을 가중시키는 것은 하드웨어, 특히 AI 칩의 빠른 감가상각입니다. 크리슈나는 AI 칩의 실제 유효 수명이 약 5년이며 그 후에는 교체되어야 한다고 언급했습니다. ## 시장 영향 크리슈나의 분석은 Ruchir Sharma와 같은 경제학자들의 경고와 일치합니다. Sharma는 AI 붐이 금융 버블의 4가지 고전적인 징후인 **과잉 투자**, **과대평가**, **과잉 소유**, 그리고 **과도한 레버리지**를 모두 보여준다고 지적했습니다. **Meta**, **Amazon**, **Microsoft**를 포함한 주요 기술 기업들은 AI 군비 경쟁에 자금을 조달하면서 기업 부채를 발행하는 가장 큰 발행사 중 일부가 되었습니다. 이러한 차입 급증은 역사적으로 현금이 풍부했던 대차대조표에서 상당한 변화를 나타내며, 경기 순환 후반의 버블 지표로 간주됩니다. Sharma는 이러한 버블이 금리 인상에 취약할 수 있으며, 이는 차입 비용을 증가시키고 성장 지향적인 기술 주식의 가치를 압축할 것이라고 경고합니다. 경제 성장을 주도하기 위해 AI 관련 투자에 크게 의존하는 것은 시장을 통화 정책의 변화에 특히 민감하게 만들었습니다. ## 전문가 의견 크리슈나는 회의론의 고립된 목소리가 아닙니다. 그는 현재 대규모 언어 모델(LLM) 기술로 AGI를 달성할 가능성을 0%에서 1% 사이로 추정했습니다. 이러한 견해는 다른 여러 저명한 기술 리더들도 공유합니다. > Salesforce CEO **마크 베니오프(Marc Benioff)**는 AGI 추진에 대해 "극도로 의심스럽다"고 말했습니다. > Google Brain 창립자 **앤드류 응(Andrew Ng)**은 AGI 내러티브를 "과대광고"라고 묘사했습니다. > Mistral CEO **아르투르 멘쉬(Arthur Mensch)**는 AGI를 "마케팅 수단"이라고 불렀습니다. > OpenAI 공동 창립자 **일리야 수츠케버(Ilya Sutskever)**는 단순히 컴퓨팅을 확장하는 시대는 끝났으며 추가적인 연구 혁신이 필요하다고 제안했습니다. 이러한 집단적 신중함은 계획된 막대한 자본 지출에 대한 수익을 창출할 수 있다고 믿는 **OpenAI** CEO 샘 알트만(Sam Altman)과 같은 인물들의 입장과 대조됩니다. 크리슈나는 이를 재정적 관점에서 반드시 동의하지 않는 "신념"으로 분류하며 직접적으로 다루었습니다. ## 광범위한 맥락 최근 유엔 보고서는 AI 붐이 전 세계적인 디지털 격차를 악화시킬 수 있다고 경고하며 논의에 또 다른 차원을 더합니다. 데이터센터에 필요한 전력 및 물과 같은 자원에 대한 막대한 수요는 개발도상국에 상당한 장벽을 제시합니다. 많은 지역은 AI 기반 경제에 참여하거나 혜택을 받는 데 필요한 기본적인 인프라, 신뢰할 수 있는 전력망 및 인터넷 연결이 부족합니다. 이 보고서는 접근성을 민주화하기 위한 전략적 개입 없이는 현재의 궤적이 많은 커뮤니티를 "AI 주도 글로벌 경제의 잘못된 편에 좌초"시킬 위험이 있으며, 기존의 불평등을 강화할 것이라고 제안합니다.