Aperçu et Performance du marché

Les actions américaines ont poursuivi leur trajectoire ascendante vendredi, clôturant une semaine record. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,4%, ajoutant 172 points pour atteindre 46 315,27. Le S&P 500 a grimpé de 0,5%, gagnant 32,40 points pour clôturer à 6 664,36, tandis que le Nasdaq Composite a augmenté de 0,7%, ajoutant 160,75 points pour atteindre 22 631,48. Les trois indices de référence ont atteint de nouveaux sommets historiques pour une deuxième séance consécutive, avec des records intrajournaliers et de clôture établis. Cela marque une troisième semaine consécutive de gains pour le S&P 500 et le Nasdaq Composite.

L'indice des petites capitalisations Russell 2000 a notablement surperformé, augmentant de 3% sur la semaine et en passe de connaître sa septième semaine consécutive de gains, représentant sa plus longue période de rallye depuis fin 2020.

Principaux catalyseurs : Discussions commerciales et Politique monétaire

Le sentiment du marché a été principalement stimulé par l'optimisme des investisseurs suite à une conversation téléphonique très médiatisée entre le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping. Le dialogue a confirmé des progrès sur plusieurs fronts, notamment le commerce, le fentanyl, le conflit russo-ukrainien, et surtout, l'approbation de l'accord TikTok. Le président Trump a décrit l'appel comme productif, notant que les dirigeants avaient convenu d'un calendrier pour les réunions à venir, y compris le sommet de l'APEC en Corée du Sud, et des visites réciproques en Chine et aux États-Unis. Cette communication a été interprétée par les marchés comme une étape positive vers la désescalade des tensions commerciales et potentiellement l'extension de la trêve tarifaire existante, ce qui pourrait soutenir les bénéfices des entreprises multinationales et des exportateurs.

Contribuant davantage aux gains du marché, les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale continuerait à réduire les taux d'intérêt après sa réduction initiale plus tôt dans la semaine. Les investisseurs anticipent un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire pour stimuler la croissance économique, un facteur qui a historiquement soutenu les valorisations des actions.

Mouvements sectoriels et spécifiques aux entreprises

Les actions technologiques ont continué d'être un moteur important de la performance du marché. Les actions d'Oracle (ORCL) ont augmenté de 3% suite aux rapports selon lesquels elle ferait partie d'un consortium pour contrôler les opérations américaines de TikTok. Les actions d'Apple (AAPL) ont progressé de plus de 3% alors que ses nouveaux modèles d'iPhone 17 étaient lancés mondialement, avec des signaux de forte demande, en particulier pour les modèles Pro, conduisant les analystes de JPMorgan à relever leur objectif de prix pour le géant technologique. Dans d'autres nouvelles d'entreprise, l'action FedEx (FDX) a augmenté de 2,4% après que la société de livraison a rétabli ses prévisions pour l'année complète.

Inversement, le constructeur de maisons Lennar (LEN) a vu ses actions chuter de 4% après que ses revenus et bénéfices trimestriels aient été inférieurs aux attentes, citant la faiblesse du marché du logement et l'augmentation des incitations en raison des taux hypothécaires élevés.

Des rapports détaillant les termes potentiels de l'offre de Paramount Skydance (PSKY) pour Warner Bros. Discovery (WBD) ont alimenté les gains pour les deux sociétés. Les actions de Paramount Skydance ont avancé de 5,8%, devenant la meilleure performance du S&P 500, tandis que les actions de Warner Bros. Discovery ont augmenté de 3,4%. L'offre potentielle serait de 70% à 80% en espèces, soutenue par le co-fondateur d'Oracle Larry Ellison.

L'action Nvidia (NVDA), après un bond significatif plus tôt dans la semaine en raison d'un investissement signalé dans Intel (INTC), a terminé en hausse de 0,2% vendredi. Les actions d'Intel, qui ont bondi de près de 23% jeudi, ont terminé en baisse de plus de 3% vendredi. La relation commerciale et technologique États-Unis-Chine reste un paysage volatile pour des entreprises comme Nvidia, qui a subi des pertes de revenus dues aux interdictions de puces H20 plus tôt dans l'année, puis partiellement récupérées après des efforts de lobbying.

Dynamiques de marché plus larges et Changements d'investissement

La course haussière extraordinaire du marché a ajouté 15 billions de dollars en valeur, atteignant des niveaux records, reflétant un sentiment optimiste généralisé soutenu par l'espoir de résolutions commerciales et d'une politique monétaire accommodante.

Les matières premières ont connu des mouvements mitigés, les contrats à terme sur l'or augmentant de 1% à 3 720 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) ont baissé de 1,4% à 62,70 dollars le baril. L'indice du dollar américain a progressé de 0,3% à 97,65, et le Bitcoin a chuté de près de 2% à 115 300 dollars. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté à 4,13% contre 4,11% à la clôture de jeudi.

Les fonds Ark de Cathie Wood ont notablement réduit leur participation dans Tempus AI (TEM), une société médicale d'intelligence artificielle. Entre le 9 et le 15 septembre, Ark a vendu pour 10,8 millions de dollars d'actions Tempus AI sur cinq jours de bourse consécutifs. Ce mouvement s'aligne sur la stratégie de Wood d'ajuster les positions clés en vendant lorsqu'une action monte significativement pour consolider les gains. Tempus AI a bondi de 158% depuis le début de l'année et a rapporté de solides bénéfices pour le deuxième trimestre, avec un chiffre d'affaires en hausse de 89,6% en glissement annuel à 314,6 millions de dollars, dépassant le consensus des analystes. Malgré les ventes récentes, Tempus AI reste une participation substantielle pour ARKK, se classant comme sa cinquième plus grande participation. Ce désinvestissement stratégique d'un nom de l'IA en plein essor met en évidence une approche dynamique de la gestion de portefeuille au sein du secteur technologique à forte croissance.

Perspectives et considérations futures

La direction immédiate du marché restera sensible aux développements futurs des relations États-Unis-Chine, en particulier les résultats des prochaines réunions entre le président Trump et le président Xi. Les investisseurs surveilleront attentivement tout accord formel ou prolongation des trêves tarifaires, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur les chaînes d'approvisionnement mondiales et la rentabilité des entreprises.

Les futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, notamment en ce qui concerne les réductions supplémentaires des taux d'intérêt, resteront un point focal. La confiance durable des investisseurs dépendra des signaux de la banque centrale concernant ses perspectives d'inflation et de croissance économique. Les changements stratégiques d'investisseurs de premier plan comme Cathie Wood au sein du secteur de l'IA, associés à la performance continue des grandes entreprises technologiques, indiquent une réévaluation et une réaffectation continues du capital en réponse aux conditions du marché et aux fondamentaux spécifiques des entreprises. L'interaction des événements géopolitiques, de la politique monétaire et des bénéfices des entreprises façonnera la performance du marché dans les semaines à venir.