高通將為大雲服務巨頭提供定制 AI 晶片，向輝達發起正面挑戰

高通公司正與一家主要的超大規模雲服務提供商合作開發定制人工智能晶片。這是一次旨在挑戰輝達公司在蓬勃數據中心市場主導地位的戰略轉型，首批出貨定於 12 月季度。

「我們現在可以說已經觸底了，」執行長克里斯蒂亞諾·安蒙（Cristiano Amon）告訴路透社。儘管傳統智慧型手機市場近期面臨阻力，但他對公司的發展方向表達了信心。

該公司正在開發三種數據中心解決方案：中央處理器（CPU）、用於推理的人工智能加速器以及定制專用集成電路（ASIC），這得益於去年斥資 24 億美元收購 AlphaWave 所獲得的知識產權。儘管高通第三季度 92 億至 100 億美元的營收預測未達分析師預期，但在該戰略公告發佈後，其股價在盤後交易中飆升了 15%。

此舉使估值遠低於同行的高通，與輝達、博通和馬維爾等數據中心老牌企業展開正面交鋒。成功將開闢數十億美元的收入流，使公司擺脫對日益成熟的智慧型手機業務的依賴。在智慧型手機領域，蘋果和三星等主要客戶正越來越多地開發自己的晶片。

三管齊下的數據中心戰略

安蒙確認公司正追求三類不同的晶片以捕捉數據中心需求。該戰略包括通用 CPU、專為推理工作負載設計的專用人工智能加速器，以及被稱為 ASIC 的全定制晶片。這種多方面的策略使高通能夠應對數據中心內的不同需求，從核心計算到目前由輝達 GPU 主導的高度專業化的人工智能任務。特別是定制 ASIC 的參與，標誌著一種更深層次的合作模式，類似於競爭對手博通和馬維爾與雲巨頭成功執行的模式。

此次進軍正值半導體市場經歷前所未有的波動之際。費城半導體指數（SOX）在 4 月份飆升了 35%，這種拋物線式的走勢讓一些分析師警告稱存在泡沫。高盛指出，散戶投資者不再只是逢低買入，而是正在「交易狂熱」，大量湧入晶片股的高風險 3 倍槓桿 ETF。這種瘋狂的環境為高通這類在巨額資本投資和激烈競爭中穿行的公司既創造了機遇，也帶來了風險。

挑戰輝達的艱苦戰役

儘管計劃雄心勃勃，但高通面臨著巨大的挑戰。與擁有多年領先地位以及深厚軟體和硬體生態系統的輝達相比，高通的數據中心業務尚處於起步階段。安蒙承認公司是從一個很小的基數開始的。然而，隨著雲提供商尋求供應鏈多元化並減少對單一供應商的依賴，市場對替代方案的需求正在增長。

對於投資者來說，高通的數據中心抱負呈現了一個引人入勝但屬於長期的論點。該公司的預期市盈率低於許多半導體同行，反映了其手機業務面臨的壓力。如果該公司能夠從預計將增長到數萬億美元規模的數據中心人工智能市場中分得一杯羹，可能會導致股票估值的顯著提升。12 月季度的首批出貨將是高通在其全新且最重要的戰略前線執行能力的嚴峻考驗。

本文僅供參考，不構成投資建議。