硬蛋創新營收激增 126%，獲維持「買入」評級

國盛證券維持對硬蛋創新（00400）的「買入」評級。此前，受人工智能基礎設施需求激增推動，該公司第一季度營收同比增長 125.6%，達到 60.3 億元人民幣。

國盛證券在週日發佈的研究報告中表示，這一增長受益於 AI 模型訓練投資的加速以及存儲市場的強勁表現。該機構強調，硬蛋創新是連接全球晶片製造商與中國日益增長的技術需求之間的關鍵紐帶。

2026 年第一季度，硬蛋創新的營業利潤同比增長 51%，達到 2.08 億元人民幣。其中，為 AI 晶片提供技術支持的技術方案業務佔總營收的 44.7%，而分銷業務佔比 54.8%。

隨著公司在機器人和工業自動化領域的佈局，國盛證券預計硬蛋創新 2026 年的淨利潤將達到 3.8 億元人民幣，並預測到 2028 年將增長至 6.4 億元人民幣。

分析師報告指出了硬蛋創新的三大高增長驅動力：AI 數據中心投資加速、存儲晶片需求激增以及中國本土機器人產業的規模化發展。該公司與包括輝達（Nvidia）、英特爾（Intel）和 AMD 在內的全球半導體巨頭合作，服務於美團、百度等下游客戶。

國盛證券還提到了硬蛋創新通過其「地瓜」（Diguar）機器人晶片方案在「具身智能」市場的戰略佈局。該平台旨在將感知、決策和即時控制集成在單一晶片上，目前已被銀河通用（Galaxy General）和星動紀元（Star Dynamics）等機器人公司採用。

持續的「買入」評級凸顯了分析師對硬蛋創新將全球晶片供應商與中國蓬勃發展的 AI 及機器人行業相連接的戰略充滿信心。投資者將關注該公司在 2026 年期間將機器人項目儲備轉化為實質性營收的進展。

本文僅供參考，不構成投資建議。