高盛：人工智能熱潮將推動台灣 GDP 增長 4.5 個百分點

高盛預測，美國五大超大規模雲供應商的資本支出將在 2026 年同比增長 80%，達到 7500 億美元，其溢出效應將不成比例地惠及台灣和韓國經濟。

「人工智能熱潮正極大地推動亞洲技術出口型經濟體的經濟增長，」 高盛在報告中表示，強調了全球人工智能軍備競賽對少數關鍵地區的集中影響。

該投資銀行預計，到 2026 年，技術出口將為台灣實際 GDP 增長貢獻驚人的 4.5 個百分點。作為人工智能系統先進內存關鍵供應商的韓國，預計將從同一趨勢中獲得 1 個百分點的增長助力。

這筆巨大的資本注入（報告顯示全球範圍可能達到 1.5 萬億美元）為半導體供應鏈中的投資者帶來了重大機遇。直接受益者包括台積電等邏輯芯片代工廠以及三星和 SK 海力士等內存生產商，儘管出口驅動型經濟體仍面臨能源價格高企帶來的不利因素，但這股熱潮有助於抵消這些影響。

1.5 萬億美元的人工智能基礎設施浪潮

報告聚焦於全球最大雲公司（包括微軟、谷歌和亞馬遜 AWS）的大規模支出浪潮。這筆定於 2026 年投入的 7500 億美元美國資本支出，旨在建設並裝備擁有訓練和運行先進人工智能模型所需的專用服務器和處理器的龐大數據中心。高盛估計全球投資可能達到此數額的兩倍，創造一個 1.5 萬億美元的市場。這筆支出不僅用於服務器，還涵蓋了支持服務器所需的電力、冷卻和網絡基礎設施的整個生態系統。

台灣和韓國：主要贏家

分析認為，台灣和韓國是這場支出狂歡中無可爭議的贏家，因為它們在半導體供應鏈的關鍵環節佔據主導地位。作為世界領先代工廠台積電的所在地，台灣在生產為人工智能加速器提供動力的先進邏輯芯片方面近乎壟斷。該島還擁有強大的人工智能服務器製造商生態系統，包括富士康和廣達電腦等公司。

韓國的角色集中在先進內存，特別是高頻寬內存（HBM），這對於人工智能處理器高效運行至關重要。三星電子和 SK 海力士是 HBM 的領先生產商，人工智能相關需求的激增是內存市場復甦的主要驅動力。報告有效地強調了在人工智能硬件堆棧最高價值組件上的雙寡頭壟斷。

宏觀經濟盾牌與投資者啟示

預計的 GDP 貢獻足以抵禦全球宏觀經濟衝擊。對於台灣而言，單一行業為 GDP 貢獻 4.5 個百分點，為應對能源價格高企和全球其他領域需求放緩等挑戰提供了強大的緩衝。同樣的邏輯也適用於韓國 1 個百分點的增長助力。這種出口收入的湧入預計也將改善兩個經濟體的經常項目狀況。

對於投資者而言，高盛的報告強化了人工智能供應鏈核心公司長期結構性增長的敘事。該預測可能會吸引更多資金進入台灣和韓國的科技股，可能導致邏輯芯片製造、人工智能服務器組裝和先進內存生產領域關鍵企業的盈利預測上調和股價上漲。

本文僅供參考，不構成投資建議。