高盛維持阿里巴巴「買入」評級，看好AI智能體機遇設定186美元目標價

高盛重申對阿里巴巴集團控股（NYSE: BABA）的「買入」評級，將美股目標價設定為 186 美元。理由是該公司正積極推進 AI 智能體市場，並設定了強勁的雲收入目標。

在該公司近期於杭州舉辦雲棲大會後發布的研究報告中，該行認為阿里巴巴目前的估值尚未充分反映其全面的 AI 戰略和國際雲潛力。

報告重點提到了阿里巴巴「模型即服務」（MaaS）業務的年經常性收入（ARR）目標：計劃到 2027 財年末達到 300 億元人民幣，而今年 6 月季度的預期收入為 100 億元人民幣。高盛預計，在 AI 驅動的增長推動下，阿里巴巴的每股收益將在 2027 和 2028 財年分別恢復 32% 和 54% 的強勁同比增長。

高盛的背書強化了這樣一種觀點，即 AI 是這家中國科技巨頭的重要增長引擎。該行預計，該集團在未來 12 至 24 個月內將增加對 AI 企業及消費者應用的投資，同時仍能實現兩位數的利潤增長，顯示出對公司長期戰略的信心。

AI 智能體處於前沿

在大會上，阿里巴巴管理層強調，行業正處於通用人工智能（AGI）發展的關鍵拐點。該公司的戰略涉及大量由其自研模型驅動的 AI 智能體，這些智能體將承擔更多任務，並成為人類與數位世界之間的主要界面。這一全面的 AI 智能體產品組合預計將成為實現其雄心勃勃的 MaaS 收入目標的關鍵驅動力。

「買入」評級涵蓋了阿里巴巴的港股（9988.HK）和美股（BABA.US）。港股目標價設定為 180 港元。

對 AI 和雲端運算的重新聚焦代表了阿里巴巴重大的戰略方向。大型投行的積極評估表明，這一戰略正得到金融界的認可，這可能為股價提供動力。投資者將在未來幾個季度密切關注 MaaS 戰略的執行情況以及雲端收入的增長。

本文僅供參考，不構成投資建議。