戴爾科技飆升7.6%，AI硬體支出加速

戴爾科技股價7月22日飆升7.6%至434.89美元，延續由AI伺服器需求激增及企業支出轉向硬體基礎設施所推動的上漲行情。

戴爾科技股價7月22日飆升7.6%至434.89美元，市值推升至2810億美元，因企業科技預算日益轉向AI硬體基礎設施，減少軟體支出。

「戴爾仍是AI基礎設施擴張週期的主要受益者，客戶需求正持續擴大，」Evercore ISI分析師阿米特·達里亞納尼表示，他將目標價從450美元上調至500美元，維持「優於大盤」評級。

此輪漲勢延續了這家總部位於德州圓石城的硬體製造商的快速增長。戴爾公布2027財年第一季營收為438.4億美元，較去年同期成長87.5%，其中AI優化伺服器銷售額暴增757%至161.3億美元。非公認會計準則每股盈餘為4.86美元，較市場共識預估的2.96美元高出64%。

該股漲勢在IBM於7月14日發布第二季初步財報後加速，數據顯示企業客戶正將科技預算從軟體轉向AI基礎設施。分析師認為，此動向有利於身為全球最大伺服器製造商的戴爾。戴爾股價過去52週內已累計上漲219%。

AI伺服器需求未見放緩

戴爾在第一季獲得244億美元的AI訂單，同時認列161億美元的AI伺服器營收，使未交付訂單達到創紀錄的513億美元。管理層表示，銷售管道規模仍比現有未交付訂單高出數倍。就整個財年而言，戴爾預估營收將落在1650億至1690億美元之間，以中點計算隱含47%的增長，非公認會計準則每股盈餘預估為17.90美元，較上年同期增長74%。

公司旗下的基礎設施解決方案集團（負責數據中心業務）營收達290億美元，較去年同期增長181.2%。執行長傑夫·克拉克描述AI部署時指出，單一組GB200 NVL72機櫃內含120萬個零件，將此複雜性定位為戴爾相較於Super Micro Computer等競爭對手的護城河；後者最近一季營收未達預期，短少17.75%。

估值與投資者視角

儘管過去一年股價已飆漲219%，戴爾目前交易於前瞻調整後本益比24.08倍及市銷率1.73倍，低於整體科技板塊平均本益比33.8倍。華爾街給予該股「溫和買進」評級，平均目標價為489.14美元，隱含較當前水準有12.5%的上行空間。華爾街最高目標價700美元則暗示潛在漲幅達61%。

IBM所揭示的企業支出轉向是關鍵變數。若硬體預算增速持續超越軟體支出，戴爾將在AI建設中奪得超額市場份額。該公司86億美元的自由現金流及每股2.52美元的年度股息，為股東提供了下行保護，即便AI週期持續演變。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。