Teck Resources Ltd (TCKRF) Price

Mục tiêu giá Teck Resources được Scotiabank nâng lên nhờ thanh khoản mạnh mẽ và hiệu suất kẽm

Scotiabank nâng mục tiêu giá cổ phiếu Teck Resources lên 70 CAD giữa hiệu suất quý 2 mạnh mẽ Vào ngày 10 tháng 9 năm 2025, Scotiabank đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Teck Resources (NYSE:TECK) từ 55 CAD lên 70 CAD, tái khẳng định xếp hạng "Vượt trội". Điều chỉnh này phản ánh niềm tin của ngân hàng vào tình hình tài chính mạnh mẽ và hiệu suất hoạt động vững chắc của công ty khai thác Canada, đặc biệt trong phân khúc Kẽm. Tình hình tài chính quý 2 năm 2025 làm nổi bật vị thế vốn mạnh mẽ Teck Resources đã báo cáo tình hình tài chính vững chắc trong quý 2 năm 2025, với tổng thanh khoản đạt 8,9 tỷ USD, bao gồm 4,8 tỷ USD tiền mặt. Cơ sở vốn đáng kể này cung cấp khả năng phục hồi trước những bất ổn thị trường và hỗ trợ các sáng kiến chiến lược của công ty. Công ty tích cực tham gia vào việc trả lại giá trị cho cổ đông, đã phân phối hơn 1,1 tỷ USD cho cổ đông tính đến thời điểm hiện tại. Điều này bao gồm 487 triệu USD mua lại cổ phiếu và 61 triệu USD cổ tức cơ bản chỉ trong quý 2. EBITDA đã điều chỉnh trong quý đạt 722 triệu USD, tăng nhẹ so với năm trước. Lợi nhuận từ hoạt động liên tục trước thuế là 125 triệu USD. Phân khúc kẽm thúc đẩy lợi nhuận trong bối cảnh khó khăn hoạt động Phân khúc Kẽm nổi lên như một động lực chính thúc đẩy lợi nhuận trong quý 2 năm 2025, với lợi nhuận gộp trước khấu hao và amortisation tăng vọt 137% so với cùng kỳ năm trước lên 159 triệu USD. Chi phí đơn vị tiền mặt ròng cho Kẽm cũng cải thiện lên 0,49 USD mỗi pound, cho thấy hiệu quả hoạt động. Ngược lại, phân khúc Đồng tạo ra lợi nhuận gộp trước khấu hao và amortisation là 673 triệu USD, giảm nhẹ so với năm trước, với sản lượng đồng đạt 109.100 tấn. Mặc dù có những điểm mạnh này, Teck Resources vẫn tiếp tục đối mặt với những thách thức tại hoạt động Quebrada Blanca (QB) ở Chile. Công việc phát triển đang diễn ra tại Cơ sở Quản lý Đuôi quặng đã giới hạn thời gian hoạt động trực tuyến của nhà máy, dẫn đến việc điều chỉnh triển vọng sản xuất đồng. Hơn nữa, sự cố ngừng hoạt động tại bộ xếp dỡ hàng của cảng QB dự kiến sẽ kéo dài đến nửa đầu năm 2026, dẫn đến chi phí tăng do các sắp xếp cảng thay thế. Sự phức tạp hoạt động này đã thúc đẩy Teck hoãn phê duyệt các dự án tăng trưởng lớn cho đến khi QB2 đạt được hoạt động ổn định và sản lượng mục tiêu, cùng với một đánh giá hoạt động toàn công ty dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 10 năm 2025. Bối cảnh thị trường và ý nghĩa chiến lược Sự thay đổi chiến lược của Teck Resources sang "kim loại của tương lai", đặc biệt là đồng và kẽm, là trọng tâm trong câu chuyện tăng trưởng dài hạn của công ty. Công ty đã hoàn tất việc bán mảng kinh doanh than luyện thép vào tháng 7 năm 2024, phù hợp với quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu đang tăng tốc. Sự thay đổi này định vị Teck để tận dụng nhu cầu mạnh mẽ đối với các khoáng sản quan trọng này. Thị trường đồng rộng lớn hơn đã chứng kiến giá đạt mức cao kỷ lục vào năm 2025, với Scotiabank dự kiến giá ở mức 4,05 USD/lb tính đến ngày 26 tháng 9 năm 2025, và dự đoán một sự thiếu hụt cung khiêm tốn trong ngắn hạn. Dự báo dài hạn từ Goldman Sachs chỉ ra khả năng thiếu hụt nguồn cung 8 triệu tấn vào năm 2030, củng cố tầm quan trọng chiến lược của các tài sản đồng của Teck như QB2 và dự án Mở rộng Tuổi thọ Mỏ Đồng Highland Valley (HVC MLE) theo kế hoạch, nhằm mục đích bổ sung 132.000 tấn sản lượng hàng năm. Trên thị trường kẽm, tồn kho toàn cầu đang ở mức thấp nhất trong thập kỷ, với mỏ Red Dog của Teck cung cấp một phần đáng kể nhu cầu của Bắc Mỹ. Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai Xếp hạng "Vượt trội" được Scotiabank tái khẳng định đối với Teck Resources nhấn mạnh niềm tin vào khả năng tận dụng bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và mức độ tiếp xúc với hàng hóa của công ty bất chấp những trở ngại hoạt động. Mặc dù triển vọng trước mắt bị ảnh hưởng bởi những thách thức của QB và hướng dẫn sản xuất đồng được điều chỉnh, nhưng các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn hấp dẫn. Nhà phân tích Sam Crittenden của RBC Capital Markets duy trì mục tiêu giá 67 USD với xếp hạng "Vượt trội" đối với cổ phiếu niêm yết tại Toronto của Teck nhưng lưu ý kỳ vọng về "phản ứng tiêu cực" đối với việc xem xét hoạt động và thay đổi quản lý. Các nhà phân tích thường thừa nhận khả năng định giá của Teck sẽ giảm nếu các thách thức của QB2 vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, thanh khoản mạnh mẽ của công ty và sự tập trung vào kỷ luật chi phí được xem là cung cấp một biên độ an toàn. Trong tương lai, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả của đợt xem xét hoạt động toàn diện của Teck, đặc biệt là liên quan đến việc giải quyết các vấn đề quản lý chất thải của QB2 và con đường đạt được tỷ lệ sản xuất mục tiêu. Thành công của dự án HVC MLE và quỹ đạo chung của giá đồng và kẽm sẽ là những yếu tố quyết định hiệu suất của Teck trong các quý tới. Teck cũng đã thuê một cố vấn cấp cao có kinh nghiệm sâu rộng, bao gồm cả ở Chile, để hỗ trợ nhóm QB, cho thấy nỗ lực chuyên sâu để giải quyết những phức tạp hoạt động này.