Nhà phân tích dự báo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng ngành năng lượng

Một phân tích gần đây đã nêu bật luận điểm đầu tư mạnh mẽ cho ngành năng lượng, cho rằng động lực thắt chặt nguồn cung và tăng nhu cầu đang tạo ra một môi trường hấp dẫn cho tăng trưởng. Quan điểm này cho thấy hồ sơ rủi ro/lợi nhuận cơ bản cho các khoản đầu tư năng lượng đang được cải thiện, được thúc đẩy bởi các yếu tố như khả năng dự phòng của OPEC giảm dần và sản lượng dầu đá phiến chững lại.

Động lực cung-cầu thay đổi củng cố triển vọng tăng giá

Tâm lý tăng giá phần lớn dựa trên sự mất cân đối nhận thức giữa cung và cầu năng lượng toàn cầu. Lưu vực Permian, một khu vực khai thác dầu đá phiến quan trọng của Hoa Kỳ, đang ngày càng trở nên “nhiều khí”, chuyển đổi thành phần sản lượng sang khí đốt tự nhiên và chất lỏng khí tự nhiên thay vì dầu thô. Đồng thời, các lưu vực đá phiến chính bên ngoài Permian được ghi nhận là đã cạn kiệt phần lớn trữ lượng cấp 1 chất lượng cao. Điều này góp phần vào mối lo ngại rộng lớn hơn rằng thế giới có thể trải qua sự sụt giảm đáng kể về sản lượng dầu nếu không có các khoản đầu tư mới đáng kể để duy trì mức sản xuất.

Thêm vào những hạn chế về nguồn cung, các quyết định gần đây của OPEC+ nhằm dỡ bỏ cắt giảm sản lượng được cho là đã cạn kiệt phần lớn công suất dư thừa của họ, với Ả Rập Saudi được xác định là một trong số ít nhà sản xuất vẫn duy trì nguồn cung dự phòng đáng kể. Mặc dù nguồn cung dầu toàn cầu đạt kỷ lục 106,9 triệu thùng/ngày (mb/d) vào tháng 8, một phần do sản lượng ngoài OPEC+ gần đạt mức cao nhất mọi thời đại, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo rằng nhu cầu dầu thế giới sẽ tăng 740 nghìn thùng/ngày (kb/d) so với cùng kỳ năm trước vào năm 2025.

Vị thế thị trường và tiềm năng phòng ngừa lạm phát

Trong lịch sử, ngành năng lượng đã cho thấy mối tương quan mạnh mẽ với các giai đoạn lạm phát, thường vượt trội so với các loại tài sản khác. Hiện tại, nó được coi là một trong những ngành bị định giá thấp nhất trong S&P 500 dựa trên lợi nhuận 10 năm. Điều này định vị cổ phiếu năng lượng như một công cụ phòng ngừa lạm phát tiềm năng, mang lại cho các nhà đầu tư một ngành vừa có tiềm năng tăng trưởng vừa có đặc tính phòng thủ trong môi trường giá tăng. Nhà phân tích cho biết sự kết hợp này cải thiện đáng kể đề xuất rủi ro/lợi nhuận cho các khoản đầu tư năng lượng hiện tại.

Hiệu suất và dự báo đáng chú ý của công ty

Các công ty cụ thể trong ngành năng lượng đang thu hút sự chú ý. Canadian Natural Resources Limited (CNQ) gần đây đã báo cáo kết quả quý 2 năm 2025 mạnh mẽ, với thu nhập ròng khoảng 2,5 tỷ USD và thu nhập ròng điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh khoảng 1,5 tỷ USD. Công ty đạt sản lượng hàng quý khoảng 1.420 MBOE/d (nghìn thùng dầu tương đương mỗi ngày), tăng 10% so với quý 2 năm 2024, một phần do các thương vụ mua lại chiến lược. CNQ cũng đã trả lại 1,6 tỷ USD cho các cổ đông trong quý 2 năm 2025, bao gồm 1,2 tỷ USD cổ tức và 400 triệu USD mua lại cổ phiếu, duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với khoảng 4,8 tỷ USD thanh khoản.

Tourmaline Oil Corp. (TOU:CA), nhà sản xuất khí tự nhiên lớn nhất Canada, được nhấn mạnh vì “sự kết hợp hoàn hảo giữa thu nhập và tiềm năng tăng vốn”. Công ty hiện cung cấp tổng lợi suất thanh toán 5,5% và dự kiến tạo ra 2,9 tỷ CAD dòng tiền tự do vào năm 2031, đại diện cho 12% vốn hóa thị trường của mình. Tourmaline có kế hoạch trả lại phần lớn dòng tiền tự do cho các cổ đông thông qua tỷ lệ thanh toán 75% qua cổ tức đặc biệt hàng quý và mua lại, có khả năng dẫn đến lợi suất vượt quá 8,0% cho các nhà đầu tư ở mức giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) hiện tại là 75 USD. Công ty cũng dự kiến sản lượng sẽ tăng 33% vào năm 2031, từ 640.000 lên 850.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày.

Bình luận của nhà phân tích và những cân nhắc trong tương lai

Nhà phân tích, người nắm giữ vị thế mua có lợi trong Texas Pacific Land (TPL), LandBridge (LB) và Canadian Natural Resources (CNQ), nhấn mạnh một cách tiếp cận đa sắc thái đối với các khoản đầu tư năng lượng. Trong khi TPL và LB chủ yếu được xem xét về tiềm năng tăng vốn do lợi suất thấp hơn (dưới 1,0%), các công ty như Tourmaline Oil được trình bày như những ứng cử viên mạnh mẽ mang lại sự kết hợp giữa thu nhập và tăng giá vốn.

Nhìn về phía trước, IEA dự kiến nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng, mặc dù có thể có những thay đổi. Mặc dù nhu cầu của OECD vượt quá mong đợi trong nửa đầu năm 2025, nhưng dự kiến sẽ có sự sụt giảm trong nửa sau, dẫn đến việc sử dụng dầu hàng năm ở các khu vực này phần lớn không thay đổi trong năm. Sản lượng dầu toàn cầu được dự báo sẽ tăng hơn nữa, với các nước ngoài OPEC+ đóng góp đáng kể. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị, chính sách thương mại và các lệnh trừng phạt bổ sung tiềm năng đối với các quốc gia như Nga và Iran có thể gây ra biến động và thay đổi cán cân thị trường, đòi hỏi các nhà đầu tư phải tiếp tục cảnh giác.