Những điểm chính:
Hợp đồng tương lai dầu thô giảm vào thứ Ba, với WTI giảm 1,6% xuống 90,67 USD/thùng và Brent giảm 1,6% xuống 93,48 USD, khi các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran đang diễn ra khiến thị trường phải phỏng đoán liệu eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại hay vẫn là điểm nóng gây gián đoạn nguồn cung.
"Thị trường đang định giá một kết quả nhị phân — hoặc là một thỏa thuận mở ra 17 triệu thùng dầu vận chuyển mỗi ngày qua Hormuz, hoặc là một sự leo thang loại bỏ một phần đáng kể nguồn cung toàn cầu," Omar Tariq, một nhà phân tích hàng hóa theo dõi thị trường dầu khí, cho biết. "Cho đến khi có sự rõ ràng, giá sẽ vẫn bị kẹt trong các phạm vi dao động rộng."
Sự sụt giảm này diễn ra sau đợt tăng giá mạnh vào thứ Hai, khi WTI tăng vọt gần 5% sau khi Iran tuyên bố sẽ cắt đứt các cuộc đàm phán với Mỹ và tiến tới đóng cửa hoàn toàn eo biển Hormuz — một lời đe dọa có thể chặn khoảng 1/5 lượng tiêu thụ dầu hàng ngày của thế giới. Tổng thống Donald Trump sau đó cho biết Israel và Hezbollah sẽ ngừng tấn công, giúp dầu thu hẹp một số khoản lỗ trong ngày lớn nhất trong một tháng. Quỹ Dầu khí Hoa Kỳ (USO) đã tăng 4,97% lên 135,50 USD vào thứ Hai, trong khi SPDR Chọn lọc Năng lượng (XLE) tăng 1,79% lên 57,30 USD.
Điểm nghẽn eo biển Hormuz đã trở thành biến số trung tâm trên thị trường dầu kể từ khi xung đột Mỹ-Iran leo thang đầu năm nay. Trước chiến tranh, dầu Brent giao dịch quanh mức 70 USD/thùng. Phí bảo hiểm rủi ro kể từ đó đã tăng thêm khoảng 25 USD/thùng, với mỗi vòng đàm phán mới — hoặc sự đổ vỡ của chúng — làm giá dao động từ 3 đến 5 USD mỗi phiên. Liên minh châu Âu cũng đang xem xét tạm thời đóng băng trần giá dầu Nga, một động thái có thể thắt chặt hơn nữa nguồn cung nếu được ban hành.
Hiện tại, thị trường đang bị kẹp giữa hai thế lực. Về phía cung, mối đe dọa đóng cửa Hormuz — điều sẽ ảnh hưởng đến dòng chảy dầu thô từ Ả Rập Xê Út, Iraq, UAE, Kuwait và Iran — đại diện cho rủi ro địa chính trị lớn nhất đối với thị trường dầu trong nhiều thập kỷ. Về phía cầu, tiêu thụ yếu tại Trung Quốc và châu Âu đã làm giảm ước tính nhu cầu toàn cầu khoảng 2 triệu thùng mỗi ngày, hạn chế đà tăng ngay cả khi phí bảo hiểm địa chính trị gia tăng.
Con đường phía trước phụ thuộc vào ngoại giao. Nếu Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận mở lại eo biển, Brent có thể nhanh chóng giảm 10 đến 15 USD phí bảo hiểm rủi ro, đẩy giá trở lại về mức 80 USD. Nếu đàm phán đổ vỡ và eo biển đóng cửa, các nhà phân tích cảnh báo Brent có thể tăng vọt trên 110 USD, một mức chưa được duy trì kể từ năm 2022. Vòng đàm phán tiếp theo chưa có ngày xác nhận, khiến các nhà giao dịch trong tình trạng chờ đợi.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
