Key Takeaways:
CLSA đã lặp lại xếp hạng Khả quan đối với Kuaishou Technology (1024.HK), viện dẫn việc kiếm tiền nhanh chóng của đơn vị Kling AI với doanh thu hàng năm hiện vượt quá 300 triệu USD.
Công ty môi giới tin rằng Kling AI có tiềm năng trở thành một trong ba mô hình video tạo sẵn hàng đầu toàn cầu và "đảm bảo một vị trí trong thị trường sáng tạo nội dung toàn cầu trị giá 300 tỷ USD", CLSA cho biết trong một báo cáo.
Ngân hàng duy trì giá mục tiêu 68 HKD cho cổ phiếu Kuaishou. Điều này cho thấy tiềm năng tăng giá 18,5% so với mức giá gần đây của cổ phiếu là 57,40 HKD, vốn đã tăng hơn 10% sau khi các báo cáo riêng biệt cho thấy công ty đang xem xét tách đơn vị AI với định giá 20 tỷ USD. Mặc dù lạc quan về Kling, các nhà phân tích của CLSA dự báo EBIT điều chỉnh trong quý đầu tiên của công ty có thể giảm 24,2% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 3,7 tỷ RMB do đầu tư vào AI cao hơn.
Phân tích làm nổi bật giá trị đáng kể mà các nhà đầu tư đang gán cho các sáng kiến AI trong các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc đã thành lập. Việc tách đơn vị tiềm năng có thể mở khóa giá trị này cho các cổ đông và cung cấp vốn cho Kling để cạnh tranh trực tiếp với các đối thủ toàn cầu, một động thái mà Kuaishou đã xác nhận là đang xem xét.
Ghi chú tích cực của nhà phân tích được đưa ra khi Kuaishou được cho là đang đàm phán với các nhà đầu tư, bao gồm cả Tencent Holdings, để huy động khoảng 2 tỷ USD trong vòng gọi vốn trước IPO cho bộ phận AI. Mặc dù Kuaishou đã tuyên bố rằng các cuộc thảo luận đang ở giai đoạn đầu, nhưng động thái này báo hiệu một ý định rõ ràng nhằm thiết lập Kling như một đối thủ cạnh tranh độc lập trong thị trường video gốc AI đang bùng nổ.
CLSA lưu ý rằng định giá của Kuaishou vẫn hấp dẫn, giao dịch ở mức chỉ 11,5 lần so với tỷ lệ giá trên thu nhập điều chỉnh ước tính năm 2027. Điều này cho thấy thị trường có thể chưa định giá đầy đủ tiềm năng thu nhập dài hạn của nền tảng Kling.
Sự tập trung vào định giá và doanh thu độc lập của Kling củng cố sự khao khát của thị trường đối với các tài sản AI thuần túy. Các nhà đầu tư giờ đây sẽ theo dõi bất kỳ thông báo chính thức nào về việc tách đơn vị và vòng gọi vốn trước IPO, những yếu tố sẽ đóng vai trò là chất xúc tác lớn tiếp theo cho cổ phiếu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
