Key Takeaways
Western Securities duy trì khuyến nghị “Mua” đối với Kuaishou Technology (01024) sau khi công ty video ngắn này công bố lợi nhuận ròng năm 2025 tăng 21%, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng người dùng ổn định và việc kiếm tiền nhanh chóng từ các sản phẩm trí tuệ nhân tạo.
Các nhà phân tích của công ty cho biết các ứng dụng AI tạo nảy sinh dự kiến sẽ mang lại sự tăng trưởng mới cho công ty, dẫn chứng bằng việc thương mại hóa nhanh chóng mô hình video Keling. Hội đồng quản trị của Kuaishou đã thông báo vào ngày 12 tháng 5 rằng họ đang đánh giá một đợt tái cấu trúc tiềm năng đối với mảng kinh doanh Keling AI, một động thái có thể liên quan đến việc huy động vốn bên ngoài.
Trong cả năm 2025, Kuaishou báo cáo doanh thu đạt 142,78 tỷ nhân dân tệ, tăng 13% so với năm trước, trong khi lợi nhuận ròng tăng 21% lên 18,62 tỷ nhân dân tệ. Quý IV cho thấy khả năng sinh lời tăng tốc, với thu nhập ròng tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái lên 5,23 tỷ nhân dân tệ.
Mảng kinh doanh Keling AI của công ty đã trở thành một tâm điểm đáng chú ý đối với các nhà đầu tư. Đơn vị này đã tạo ra doanh thu 340 triệu nhân dân tệ trong quý IV năm 2025 và tính đến tháng 1 năm 2026, đã đạt được tỷ lệ doanh thu định kỳ hàng năm vượt quá 300 triệu USD. Western Securities lưu ý rằng các giải pháp tiếp thị hỗ trợ AI của Kuaishou đã cải thiện hiệu quả tỷ lệ chuyển đổi cho khách hàng của mình.
Sự tăng trưởng trong lĩnh vực AI bổ sung cho hiệu suất ổn định của mảng kinh doanh cốt lõi của Kuaishou. Trong quý IV, số người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) đã tăng 1,7% lên 408 triệu, trong khi tổng giá trị hàng hóa thương mại điện tử (GMV) tăng 12,9% lên 521,8 tỷ nhân dân tệ.
Tiềm năng định giá riêng biệt cho các tài sản Keling AI là một động lực chính cho cổ phiếu này. Việc tái cấu trúc hoặc tách bạch có thể cho phép thị trường định giá tốt hơn phân khúc AI tăng trưởng cao tách biệt khỏi các hoạt động truyền thông xã hội đã bão hòa. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các thông báo tiếp theo từ hội đồng quản trị liên quan đến việc đánh giá chiến lược mảng kinh doanh AI.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
