Những điểm chính:
JPMorgan đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Dell Technologies lên 500 USD từ 280 USD, với lý do lượng đơn đặt hàng AI server kỷ lục 51,3 tỷ USD cho thấy nhu cầu bền vững đối với phần cứng hạ tầng của công ty.
"Cơ hội AI của Dell vẫn cực kỳ mạnh mẽ, được nhấn mạnh bởi nhu cầu bền vững và rộng khắp," Samik Chatterjee, một nhà phân tích hàng đầu tại JPMorgan, cho biết trong một báo cáo. Chatterjee, người xếp thứ tám trong số hơn 10.000 nhà phân tích Phố Wall được TipRanks theo dõi, đã duy trì xếp hạng overweight đối với cổ phiếu này.
Chatterjee đã nâng bội số định giá lên 25 lần từ mức cao tuổi teen, lập luận rằng quỹ đạo tăng trưởng của Dell đã được tái định giá về mặt cấu trúc vượt xa một đợt bùng nổ AI ngắn hạn. Mục tiêu mới ngụ ý mức tăng khoảng 19% so với mức đóng cửa 420,91 USD của Dell vào thứ Sáu, khi cổ phiếu tăng vọt 33% sau khi công ty báo cáo kết quả tài khóa quý I vượt xa ước tính đồng thuận. Dell đạt thu nhập điều chỉnh 4,86 USD trên mỗi cổ phiếu trên doanh thu 43,8 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 1 tháng 5, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích lần lượt là 2,96 USD và 35,7 tỷ USD.
Việc nâng cấp phản ánh vị thế dẫn đầu ngày càng mở rộng của Dell trong hạ tầng AI. Công ty đã ghi nhận 24,4 tỷ USD đơn đặt hàng AI trong quý và nâng dự báo doanh thu AI server cả năm lên 60 tỷ USD, ngụ ý mức tăng trưởng 144% so với cùng kỳ năm trước. Chatterjee lưu ý rằng triển vọng doanh thu AI của Dell dường như vẫn bị hạn chế về nguồn cung, với mức giảm điều hòa 10 tỷ USD nửa cuối năm được nhúng trong hướng dẫn nửa cuối năm mà ông cho là do khả năng nhìn thấy nguồn cung chứ không phải do nhu cầu yếu. Ông chỉ ra khả năng sẽ có thêm các đợt nâng cấp trong năm khi nguồn cung được cải thiện.
Ngoài AI, Chatterjee chỉ ra sở hữu trí tuệ lưu trữ độc quyền của Dell, hoạt động làm mới máy chủ doanh nghiệp gắn với khối lượng công việc AI agent, và thị phần giành được từ đối thủ là những yếu tố hỗ trợ triển vọng biên lợi nhuận gộp. Sự kết hợp giữa làm mới thiết bị, nâng cấp hạ tầng và nhu cầu liên quan đến AI đang mang lại khả năng nhìn thấy tốc độ tăng trưởng bền vững cao hơn so với mức tăng trưởng tuổi teen giữa mà Dell đã đưa ra trước đó, ông nói.
Mục tiêu 500 USD từ JPMorgan thể hiện niềm tin rằng sức mạnh thu nhập của Dell đã được tái định giá về mặt cấu trúc, không chỉ cải thiện theo chu kỳ. Hai báo cáo thu nhập tiếp theo sẽ kiểm tra liệu lượng đơn đặt hàng 51,3 tỷ USD có được chuyển đổi với tốc độ mà mục tiêu mới yêu cầu hay không, với khả năng nhìn thấy chuỗi cung ứng là biến số then chốt.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
