Các điểm chính:
Một báo cáo mới từ Deutsche Bank cho thấy 10% người Mỹ đã sử dụng thuốc GLP-1, gây ra sự sụt giảm kéo dài trong chi tiêu tiêu dùng.
Jim Reid, Giám đốc toàn cầu về nghiên cứu vĩ mô và chuyên đề tại Deutsche Bank, cho biết trong báo cáo ngày 19 tháng 5: "AI có lẽ chiếm giữ tâm trí các nhà đầu tư nhiều hơn, nhưng thuốc giảm cân đang âm thầm thay đổi cuộc sống hàng ngày của hàng triệu người, qua từng miếng ăn."
Khảo sát trên 550 người tiêu dùng cho thấy trong thời gian dùng thuốc, tỷ lệ người dùng đến các nhà hàng phục vụ đầy đủ đã giảm từ 55% xuống còn 31%. Chi tiêu cho thức ăn nhanh, đồ ăn mang đi và rượu bia đều giảm với mức độ tương tự, từ hơn 50% xuống còn khoảng một phần ba.
Báo cáo xác định đây là một sự thay đổi nhu cầu mang tính cấu trúc, không phải là sự gián đoạn tạm thời, vì thói quen tiêu dùng vẫn ở mức thấp ngay cả sau khi người dùng ngừng thuốc. Điều này tạo ra rào cản đáng kể cho các công ty nhà hàng và đồ uống trong khi có lợi cho các nhà sản xuất thuốc như Novo Nordisk và Eli Lilly.
Các phát hiện cho thấy tác động của các loại thuốc GLP-1 như Ozempic và Wegovy của Novo Nordisk và Mounjaro của Eli Lilly mở rộng xa hơn phạm vi hiệu thuốc. Việc cắt giảm tiêu thụ calo đang trở thành lực cản trực tiếp và dai dẳng đối với doanh thu tổng của các công ty hàng tiêu dùng đóng gói và nhà hàng lớn. Theo dữ liệu, ngay cả những người từng sử dụng cũng không quay lại mức chi tiêu trước đây, cho thấy một sự thay đổi hành vi vĩnh viễn.
Xu hướng này đang tạo ra một "phong trào chăm sóc sức khỏe" rộng lớn hơn, theo một phân tích riêng biệt từ PwC. Chi tiêu tiêu dùng không mất đi mà đang được phân bổ lại từ thực phẩm sang các danh mục khác như thẻ hội viên phòng tập gym, sản phẩm làm đẹp và du lịch. Dữ liệu của PwC cho thấy đến tháng 12 năm 2025, cứ 5 hộ gia đình Mỹ thì dự kiến có ít nhất một người sử dụng thuốc GLP-1, làm khuếch đại sự thay đổi kinh tế này.
Thị trường cho bản thân các loại thuốc này đang sẵn sàng mở rộng hơn nữa. Báo cáo của Deutsche Bank dự báo rằng cơ sở người dùng có thể tăng gấp đôi, vượt quá 20% dân số Hoa Kỳ vào năm 2030, phần lớn nhờ vào việc giới thiệu các phiên bản viên nén đường uống tiện lợi hơn. Dữ liệu từ Citi cho thấy phiên bản đường uống của thuốc giảm cân của Novo Nordisk đã bắt đầu thu hút được sự chú ý, nhấn mạnh tiềm năng áp dụng nhanh chóng.
Sự trỗi dậy của GLP-1 tạo ra những người thắng và kẻ thua rõ rệt cho các nhà đầu tư. Các hãng dược phẩm Eli Lilly và Novo Nordisk là những đối tượng hưởng lợi trực tiếp nhất từ nhu cầu tăng vọt. Ngược lại, các công ty trong lĩnh vực thực phẩm, đồ uống và nhà hàng phải đối mặt với thách thức cấu trúc đối với sự tăng trưởng. Tác động này cũng tạo ra những rào cản bất ngờ trong các lĩnh vực khác, với một số chuyên gia y tế, chẳng hạn như bác sĩ chuyên khoa thận, báo cáo doanh thu sụt giảm khi thuốc làm giảm các biến chứng như bệnh thận.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
