Những điểm chính:
Ford và General Motors đang tái định hướng các khoản đầu tư pin xe điện sang lưu trữ năng lượng quy mô lưới điện, mở ra một nguồn doanh thu mới mà các nhà phân tích ước tính có thể tạo ra 500 triệu USD lợi nhuận hàng năm riêng cho Ford vào năm 2030.
Ford Motor Co. và General Motors Co. đang chuyển hướng các khoản đầu tư pin xe điện sang lưu trữ năng lượng quy mô lưới điện, theo đuổi một thị trường mà Tesla đã tạo ra 12,7 tỷ USD doanh thu hàng năm với biên lợi nhuận 30%. Động thái này biến hàng tỷ USD chi tiêu cho pin xe điện thành một mảng kinh doanh mới phục vụ các công ty tiện ích, khách hàng công nghiệp và trung tâm dữ liệu AI.
"Ford là một bên hưởng lợi tiềm ẩn từ trung tâm dữ liệu," nhà phân tích Dan Levy của Barclays nhận định, đề cập đến khả năng của hãng xe trong việc tái sử dụng năng lực sản xuất pin cho lưu trữ tĩnh.
Ford Energy, được công bố vào tháng 5, có kế hoạch sản xuất tới 20 gigawatt công suất lưu trữ pin trong vòng 5 năm, với việc bắt đầu giao hàng từ năm 2028. Hãng xe này đang đầu tư 2 tỷ USD vào mảng kinh doanh này. Các nhà phân tích của Morgan Stanley dự báo Ford Energy có thể tạo ra 500 triệu USD lợi nhuận hoạt động vào năm 2030 — một phần nhỏ so với 6,8 tỷ USD lợi nhuận EBIT của Ford năm ngoái nhưng là một động lực tăng trưởng mới khi mảng kinh doanh ô tô cốt lõi đang gặp khó khăn.
GM đang đi theo một hướng kỹ thuật khác, hợp tác với Peak Energy để phát triển pin natri-ion cho các ứng dụng lưới điện. Công nghệ hóa học natri-ion loại bỏ nhu cầu về thiết bị làm mát chủ động mà hệ thống lithium-iron-phosphate yêu cầu, qua đó có thể giảm khoảng 20% chi phí lưu trữ trong khi vẫn duy trì thời gian hoạt động 99%, theo Peak Energy. GM sẽ phát triển các tế bào pin trong các phòng thí nghiệm pin tại Michigan và giữ quyền sản xuất độc quyền.
Sự chuyển hướng này diễn ra khi mảng xe điện của Ford đã tích lũy 16 tỷ USD thua lỗ trong vài năm qua, với ban lãnh đạo dự kiến tiếp tục thua lỗ trong ba năm tới. Công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng 8,2 tỷ USD trong năm 2025, bao gồm khoản xóa sổ 19,5 tỷ USD liên quan đến tái cơ cấu mảng xe điện. Lưu trữ năng lượng mang đến cho các nhà sản xuất ô tô một cách để kiếm tiền từ các khoản đầu tư pin mà không phụ thuộc vào việc người tiêu dùng chấp nhận xe điện, vốn đã bị cản trở bởi chi phí nguyên vật liệu tăng, thuế quan và việc xóa bỏ các tín dụng thuế liên bang cho xe điện.
Kế hoạch của Tesla cho thấy phần thưởng
Tesla Energy đã triển khai 46,7 gigawatt-giờ lưu trữ trong năm ngoái, tạo ra 12,7 tỷ USD doanh thu với biên lợi nhuận khoảng 30% — cao hơn nhiều so với biên lợi nhuận mảng ô tô của Tesla. Mảng kinh doanh này đã trở thành một trung tâm lợi nhuận đáng kể cho nhà sản xuất xe điện hàng đầu, chứng minh rằng lưu trữ tĩnh có thể mang lại hiệu quả kinh tế vượt trội hơn so với pin xe điện.
Đối với Ford và GM, thị trường tiềm năng là rất lớn và đang tăng trưởng. Nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu tại Mỹ được dự báo sẽ gần như tăng gấp ba vào năm 2030 khi khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo mở rộng, thúc đẩy nhu cầu về hệ thống pin dự phòng và cắt giảm cao điểm. Các công ty tiện ích cũng đang bổ sung lưu trữ quy mô lưới điện để tích hợp năng lượng tái tạo, với công suất lưu trữ pin tại Mỹ dự kiến sẽ vượt 100 gigawatt vào năm 2030, tăng từ khoảng 30 gigawatt hiện nay.
Sự chênh lệch định giá và phản ứng của nhà đầu tư
Cổ phiếu Ford đã tăng vọt 47% trong tháng 5 sau thông báo về Ford Energy, phản ánh sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với sự chuyển hướng của công ty. Nhưng đà tăng này có thể còn quá sớm — Ford Energy hiện chưa có doanh thu hay lợi nhuận, và việc giao pin sẽ không bắt đầu cho đến năm 2028. Ford đang giao dịch ở mức gấp khoảng 7 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn GM ở mức 8 lần và thấp hơn nhiều so với Tesla ở mức 65 lần, cho thấy thị trường chưa định giá đầy đủ cơ hội lưu trữ năng lượng cho cả hai nhà sản xuất ô tô Detroit.
CEO Jim Farley của Ford cho biết với tờ Detroit Free Press rằng công ty đã thấy "sự quan tâm rất lớn từ khách hàng" ở cả phía cung và cầu. GM chưa công bố mục tiêu doanh thu cho mảng kinh doanh lưu trữ natri-ion của mình.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
