Các điểm chính:
Exxon Mobil Corp. và Chevron Corp. đã chứng kiến lợi nhuận quý đầu tiên giảm so với một năm trước, một bước ngoặt đầy bất ngờ đối với các gã khổng lồ dầu mỏ khi các khoản phòng vệ tài chính không đúng thời điểm đã xóa sạch lợi ích từ việc giá dầu thô tăng vọt do chiến tranh Iran.
"Chúng tôi đang mang lại mức tăng trưởng dòng tiền tự do hàng đầu ngành và lợi nhuận vượt trội cho cổ đông, bất chấp giá dầu giảm," CEO Chevron Mike Wirth cho biết, coi kết quả này là minh chứng cho sức mạnh nền tảng của công ty.
Kết quả này đã bộc lộ tác động của sự biến động liên quan đến chiến tranh. Dầu thô Brent đạt đỉnh 138,21 USD vào tháng 4 trước khi quay đầu giảm, tuy nhiên lợi nhuận đã không chảy vào kết quả kinh doanh cuối cùng. Exxon đã cảnh báo các nhà đầu tư trong một hồ sơ nộp ngày 8 tháng 4 về khả năng thiệt hại 5,3 tỷ USD ở mảng hạ nguồn liên quan đến phòng vệ giá và các lô hàng vật chất chưa được giao. Sự thiếu hụt này là đáng kể, với Ước tính Đồng thuận của Zacks cho thu nhập quý đầu tiên của Exxon được chốt ở mức 1,07 USD mỗi cổ phiếu, giảm 39,2% so với năm trước.
Thu nhập nhấn mạnh cách ngay cả những nhà sản xuất năng lượng lớn nhất cũng đang phải vật lộn để điều hướng các biến động giá cực đoan và gián đoạn hậu cần. Các báo cáo đặt ra những câu hỏi mới về chiến lược phòng vệ giá trong toàn ngành, chứng minh rằng giá dầu ở mức ba chữ số không đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận khi sự mất cân đối thị trường quá nghiêm trọng.
Kết quả yếu kém trái ngược với hiệu suất mạnh mẽ của các cổ phiếu năng lượng trong hầu hết thời gian của năm. Cả cổ phiếu Exxon và Chevron đều bước vào quý với mức tăng hơn 20% tính từ đầu năm đến nay, nhờ vào phí rủi ro địa chính trị từ cuộc xung đột Trung Đông. Tuy nhiên, đà tăng đó đã bị chững lại.
Vốn đã bắt đầu xoay chuyển từ năng lượng sang một chủ đề thống trị khác của năm 2026: trí tuệ nhân tạo. Khi các công ty công nghệ vốn hóa siêu lớn coi chi phí năng lượng cao hơn là một trở ngại, các nhà quản lý danh mục đầu tư đã cắt giảm tỷ trọng đầu tư vào dầu mỏ. Trong tháng 4, ngành năng lượng là ngành có hiệu suất yếu nhất trong chỉ số S&P 500, giảm gần 8%, trong khi cổ phiếu công nghệ tăng 19%.
Tuy nhiên, các hoạt động cốt lõi của cả hai công ty vẫn rất mạnh mẽ. Exxon đã công bố sản lượng thượng nguồn kỷ lục là 4,7 triệu thùng quy dầu mỗi ngày và đang tiến hành chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 20 tỷ USD cho đến năm 2026. Cơ sở Golden Pass LNG của công ty tại Texas cũng đã bắt đầu những chuyến xuất khẩu đầu tiên, bổ sung một dòng doanh thu mới quan trọng.
Trong khi đó, Chevron tiếp tục là cỗ máy trả cổ tức đáng tin cậy cho các nhà đầu tư. Công ty đã tăng mức chi trả năm thứ 39 liên tiếp, nâng cổ tức hàng quý thêm 4% lên 1,78 USD mỗi cổ phiếu. Ban lãnh đạo cũng đang đặt mục tiêu cắt giảm chi phí cấu trúc từ 3 tỷ đến 4 tỷ USD vào cuối năm nay, nhằm cải thiện khả năng sinh lời bất kể giá dầu như thế nào.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
