Những điểm chính:
Dell Technologies Inc. báo cáo doanh thu quý đầu tiên đạt 43,8 tỷ USD, vượt mức đồng thuận 35,7 tỷ USD tới 23%, khi doanh số máy chủ tối ưu hóa AI tăng vọt 757% lên 16,1 tỷ USD và đưa người sáng lập Michael Dell vượt qua Mark Zuckerberg của Meta Platforms Inc. trên bảng xếp hạng tài sản toàn cầu.
"The magnitude of the beat is the largest in Dell's history as a public company," Patrick Moorhead, nhà phân tích trưởng tại Moor Insights & Strategy, nhận định.
Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 4,86 USD, so với ước tính 3,04 USD — vượt 60%. Thu nhập pha loãng theo GAAP đạt 5,24 USD, tăng 282% so với cùng kỳ năm trước. Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng (Infrastructure Solutions Group), nơi chứa mảng kinh doanh máy chủ AI, đạt 29 tỷ USD doanh thu, tăng 181% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó máy chủ tối ưu AI chiếm 16,1 tỷ USD. Công ty ghi nhận 24,4 tỷ USD đơn đặt hàng AI mới trong quý và kết thúc kỳ với lượng đơn tồn đọng AI kỷ lục 51,3 tỷ USD.
Cổ phiếu tăng vọt 32,9% lên 420,91 USD vào ngày 29/5, mức tăng trong một ngày tốt nhất của Dell kể từ khi quay trở lại thị trường đại chúng vào năm 2018, giúp vốn hóa thị trường tăng thêm khoảng 70 tỷ USD và đưa định giá của Dell lên 284 tỷ USD. Đợt tăng giá này đã bổ sung thêm 35,8 tỷ USD vào tài sản ròng của Michael Dell, nâng lên 245,9 tỷ USD và đưa ông trở thành người giàu thứ sáu thế giới, vượt qua mức 215,6 tỷ USD của Zuckerberg và xếp sau mức 266,4 tỷ USD của Larry Ellison - Tập đoàn Oracle Corp., theo danh sách tỷ phú thời gian thực của Forbes.
Phân tích doanh thu và hướng dẫn kinh doanh
Nhóm Giải pháp Khách hàng (Client Solutions Group), bao gồm PC và máy trạm, đạt 14,6 tỷ USD doanh thu, tăng 17%. Doanh thu lưu trữ tăng 8% lên 4,3 tỷ USD, mức kỷ lục quý đầu tiên của phân khúc này. Dòng tiền hoạt động đạt kỷ lục 4,1 tỷ USD và Dell đã hoàn trả 2,1 tỷ USD cho cổ đông thông qua 1,6 tỷ USD mua lại cổ phiếu và 464 triệu USD cổ tức.
Dell đã nâng dự báo doanh thu cả năm tài khóa 2027 lên mức 165 tỷ USD đến 169 tỷ USD, tăng từ mức 138 tỷ USD đến 142 tỷ USD trước đó — mức tăng khoảng 27 tỷ USD tại điểm giữa. Công ty hiện kỳ vọng khoảng 60 tỷ USD doanh thu máy chủ AI cho cả năm, tăng so với mục tiêu trước đó là 50 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng 144% so với cùng kỳ năm trước. Trong quý 2, Dell dự báo doanh thu từ 44 tỷ USD đến 45 tỷ USD và EPS điều chỉnh là 4,80 USD. Mục tiêu EPS điều chỉnh cả năm đã được nâng lên 17,90 USD từ mức 12,90 USD.
Thỏa thuận Lầu Năm Góc và nhu cầu AI
Dell cũng giành được hợp đồng trị giá 9,7 tỷ USD với Bộ Chiến tranh để cung cấp phần mềm và hệ thống đám mây theo thỏa thuận 5 năm, khi Lầu Năm Góc đang nỗ lực cải tổ hệ thống để ứng dụng AI rộng rãi hơn. Cơ sở khách hàng AI của công ty hiện vượt quá 5.000 khách hàng, bao gồm các nhà cung cấp đám mây, chính phủ có chủ quyền và doanh nghiệp. Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu vẫn tiếp tục vượt quá nguồn cung, với bộ nhớ và một số linh kiện chọn lọc là những ràng buộc chính.
Kết quả này cung cấp thông tin tham chiếu trực tiếp đến Nvidia Corp., khi các bộ xử lý đồ họa của hãng này cung cấp năng lượng cho các cấu hình máy chủ AI của Dell. Dell là một trong những kênh phân phối cấp hệ thống lớn nhất của Nvidia cho các triển khai AI doanh nghiệp và chính phủ có chủ quyền. Tốc độ tăng trưởng máy chủ AI 757% cho thấy sức mạnh liên tục của nhu cầu GPU trong quý tài chính thứ hai của Nvidia.
Việc nâng hướng dẫn kinh doanh cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu cơ sở hạ tầng AI sẽ tăng tốc đến hết năm 2026. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo quý tiếp theo của Dell để cập nhật về biên lợi nhuận phân khúc và tốc độ chuyển đổi đơn hàng tồn đọng AI.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
