Key Takeaways
Goldman Sachs Group Inc. đã nâng giá mục tiêu cho COSCO SHIPPING Energy Transportation Co. (1138.HK) lên 30 HKD, dự báo một siêu chu kỳ cho các tàu chở dầu thô cực lớn (VLCC) do năng lực toàn cầu thắt chặt.
Ngân hàng này đã tăng dự báo thu nhập cho nhà điều hành tàu chở dầu thêm 3 đến 4 phần trăm cho các năm từ 2026 đến 2028 sau khi lợi nhuận ròng điều chỉnh quý đầu tiên đạt 2,1 tỷ nhân dân tệ, vượt kỳ vọng của thị trường. “Siêu chu kỳ VLCC đang được thúc đẩy bởi năng lực thắt chặt và được củng cố bởi sự hợp nhất trong ngành, với COSCO SHIP ENGY là bên hưởng lợi chính”, ngân hàng cho biết trong báo cáo của mình.
Việc nâng cấp dựa trên giá cước vận chuyển tàu chở sản phẩm cao hơn dự kiến sau khi một số lượng đáng kể tàu chở dầu LR2 chuyển từ chở dầu sạch sang dầu thô, làm giảm hiệu quả năng lực sẵn có. Goldman Sachs duy trì dự báo cho giá cước thuê tàu định hạn hàng ngày trung bình của VLCC ở mức 150.000 USD cho năm 2026 và 130.000 USD cho năm 2027. Giá mục tiêu 30 HKD mới dựa trên tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách mục tiêu tăng lên 2,5 lần, từ mức 2,4 lần.
Động thái này phản ánh một động lực thị trường rộng lớn hơn, nơi nguồn cung tàu chở dầu bị hạn chế nghiêm trọng. Như đã lưu ý trong các báo cáo về các công ty cùng ngành như Frontline (FRO), đội tàu chở dầu toàn cầu đang già đi và các vị trí đóng mới bị hạn chế, làm thắt chặt nguồn cung tàu thực tế. Xu hướng cấu trúc này, kết hợp với các gián đoạn, đã đẩy giá cước VLCC giao ngay lên mức cao lịch sử, hỗ trợ cho trường hợp tăng trưởng thu nhập cao kéo dài nhiều năm cho lĩnh vực này.
Quan điểm lạc quan của Goldman đối với COSCO nhất quán với triển vọng hàng hóa rộng lớn hơn của mình, nơi ngân hàng gần đây đã tăng mục tiêu giá dầu thô Brent lên 90 USD/thùng cho quý 4 năm 2026. Giá dầu cao hơn và biến động hơn thường làm tăng nhu cầu về tàu chở dầu khi các nhà kinh doanh và các quốc gia quản lý hàng tồn kho và các tuyến thương mại.
Việc nâng cấp củng cố trường hợp tăng giá cho các cổ phiếu tàu chở dầu trong bối cảnh nguồn cung thắt chặt. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi mùa thu nhập sắp tới của các công ty cùng ngành như Frontline và Euronav để xác nhận môi trường giá cước cao.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
