CoreWeave đạt 100 tỷ USD tồn đọng đơn hàng khi doanh nghiệp tăng tốc áp dụng AI

Khối lượng công việc AI doanh nghiệp đang chuyển từ đào tạo sang vận hành thực tế, và CoreWeave đang chiếm lĩnh chi tiêu hạ tầng.

CoreWeave đã đảm bảo gần 100 tỷ USD tồn đọng doanh thu theo hợp đồng khi các doanh nghiệp chuyển khối lượng công việc AI từ đào tạo sang suy luận và vận hành, với dịch vụ tài chính nổi lên như một mảng tăng trưởng chính.

"Việc áp dụng của doanh nghiệp đang tăng tốc, cam kết của khách hàng tiếp tục gia tăng, và nền tảng mở rộng giúp CoreWeave hỗ trợ nhiều khối lượng công việc AI hơn," ban lãnh đạo cho biết trong bản cập nhật kinh doanh mới nhất.

Công ty đã ghi nhận hơn 40 tỷ USD cam kết mới trong quý đầu tiên, nâng tổng tồn đọng hợp đồng lên gần 100 tỷ USD. Mười khách hàng đã cam kết ít nhất 1 tỷ USD mỗi bên. Riêng lĩnh vực dịch vụ tài chính đang tiến gần tới 10 tỷ USD tồn đọng doanh thu, được hỗ trợ bởi các cam kết mở rộng từ khách hàng hiện hữu như Jane Street và khách hàng mới như Hudson River Trading. Nhu cầu bổ sung đang xuất hiện từ AI vật lý và điện toán không gian, với các công ty robot và xe tự lái bao gồm World Labs, PhysicsX và Sunday Robotics lựa chọn nền tảng của CoreWeave.

Khoản tồn đọng này mang lại khả năng hiển thị doanh thu đa năm cho CoreWeave khi công ty cạnh tranh với các nhà siêu quy mô và đối thủ như Nebius về khối lượng công việc AI doanh nghiệp. Công ty đang mở rộng từ cho thuê GPU sang nền tảng đám mây đầy đủ với CPU, lưu trữ, mạng và công cụ phát triển, giới thiệu các sản phẩm như CoreWeave Omni cho phép khách hàng triển khai ngăn xếp đám mây trong trung tâm dữ liệu của riêng họ. Nebius, một đối thủ cũng đang hưởng lợi từ việc áp dụng AI doanh nghiệp, đã báo cáo nhu cầu ngày càng tăng từ các công ty sản xuất, năng lượng và dược phẩm đối với các dịch vụ AI toàn diện.

Việc mở rộng nền tảng của CoreWeave nhắm đến một loạt yêu cầu rộng hơn từ doanh nghiệp. Công ty đã ra mắt Trung tâm Tin cậy nhằm giúp các tổ chức đáp ứng các tiêu chuẩn bảo mật và tuân thủ cho triển khai AI. Họ cũng giới thiệu các mô hình định giá Flex Reservation và Spot, cùng với các giải pháp kết nối đám mây chéo, nhằm mang lại cho khách hàng nhiều linh hoạt hơn trong cách tiêu thụ hạ tầng AI. Những bổ sung này báo hiệu sự chuyển dịch từ một nhà cung cấp GPU thuần túy sang một nền tảng đám mây toàn diện hơn có khả năng hỗ trợ toàn bộ vòng đời của khối lượng công việc AI.

Thị trường hạ tầng AI doanh nghiệp đang mở rộng khi các tổ chức chuyển từ triển khai thử nghiệm sang môi trường vận hành thực tế. Thị trường có thể tiếp cận của CoreWeave hiện bao gồm suy luận, khối lượng công việc tác nhân và vận hành sản xuất quy mô doanh nghiệp — tất cả đều yêu cầu sức mạnh tính toán đáng kể. Tuy nhiên, sự tập trung khách hàng của công ty vẫn là một rủi ro: với 10 khách hàng mỗi bên cam kết ít nhất 1 tỷ USD, việc mất bất kỳ khách hàng lớn nào cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu. Thông tin chi tiết về năng lực, bao gồm tổng công suất megawatt xây dựng và kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu, vẫn chưa được công bố.

Cổ phiếu CoreWeave, giao dịch trên Nasdaq dưới mã CRWV, đã được hưởng lợi từ việc xây dựng hạ tầng AI khi các doanh nghiệp tăng tốc triển khai vận hành. Khoản tồn đọng gần 100 tỷ USD cho thấy thị trường có thể chưa định giá đầy đủ thời hạn và quy mô của doanh thu đã cam kết. Khả năng của công ty trong việc hoàn thành các cam kết hợp đồng đồng thời cạnh tranh với các nhà siêu quy mô có bảng cân đối kế toán lớn hơn sẽ quyết định liệu khoản tồn đọng này có chuyển thành biên lợi nhuận bền vững và lợi nhuận cho cổ đông hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.