Key Takeaways:
Cổ phiếu của Ngân hàng Chiêu Thương (03968.HK) đã giảm 4,6% sau khi báo cáo của Goldman Sachs nhấn mạnh mức tăng 20% của nợ xấu thẻ tín dụng trong quý đầu tiên.
Lợi nhuận hoạt động trước dự phòng và lợi nhuận ròng quý 1 của ngân hàng lần lượt thấp hơn 3% và 5% so với kỳ vọng của nhà môi giới, Goldman Sachs cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng.
Kết quả yếu hơn mong đợi được cho là do tăng trưởng thu nhập từ phí chậm lại, thu nhập từ đầu tư giảm 7% so với cùng kỳ năm trước và biên lãi thuần (NIM) tiếp tục bị thu hẹp. Tỷ lệ phát sinh nợ xấu tổng thể tăng 8 điểm cơ bản so với năm trước lên 1,08%, chủ yếu do sự suy giảm của nợ thẻ tín dụng.
"Mặc dù cơ sở khách hàng vẫn có chất lượng tương đối cao, nhưng xu hướng này cần được chú ý", báo cáo nêu rõ, chỉ ra sự gia tăng mạnh mẽ của các khoản vay thẻ tín dụng quá hạn là yếu tố rủi ro chính đối với bên cho vay.
Mặc dù lợi nhuận không đạt kỳ vọng và rủi ro tín dụng tăng lên, Goldman Sachs vẫn duy trì xếp hạng Nên mua đối với ngân hàng này. Công ty đã cắt giảm dự báo lợi nhuận cho Ngân hàng Chiêu Thương 1% cho giai đoạn 2026 đến 2028 để phản ánh kết quả quý 1 yếu kém.
Giá mục tiêu được giữ ở mức 52,86 HKD. Báo cáo lưu ý rằng hoạt động bán khống cổ phiếu chiếm hơn 40% tổng khối lượng vào thứ Ba.
Kết quả cho thấy áp lực đối với các nhà cho vay Trung Quốc khi môi trường kinh tế ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng tiêu dùng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi đợt công bố kết quả kinh doanh tiếp theo của ngân hàng để tìm dấu hiệu ổn định trong danh mục thẻ tín dụng của mình.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
