Một số nhà máy lọc dầu độc lập tại tỉnh Sơn Đông, Trung Quốc đang cắt giảm sản lượng nhiên liệu khi biên lợi nhuận lọc dầu sụt giảm, với mức lỗ tăng lên hơn 500 nhân dân tệ/tấn. Việc cắt giảm bắt đầu từ đầu tháng 5, khiến tỷ lệ vận hành trung bình tại các nhà máy lọc dầu nhỏ này giảm xuống còn khoảng 50% từ mức 55% trong tháng 4, theo các nguồn tin thân cận.
Các nhà máy lọc dầu độc lập đối mặt với mức lỗ ước tính từ 500 đến 600 nhân dân tệ (74 đến 88 USD) cho mỗi tấn dầu thô được xử lý trong tuần cuối cùng của tháng 4, một nguồn tin cho biết. Dữ liệu từ nhà cung cấp hàng hóa SCI cho thấy các nhà lọc dầu Trung Quốc chịu mức lỗ 649 nhân dân tệ cho mỗi tấn dầu thô xử lý trong tháng 4, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với mức lợi nhuận 269 nhân dân tệ một năm trước đó.
Những đợt cắt giảm sản lượng này là phản ứng trực tiếp đối với sự gia tăng chi phí dầu thô sau khi cuộc chiến Iran bắt đầu và nhu cầu nhiên liệu nội địa liên tục yếu. Tổng lượng dầu thô nhập khẩu của Trung Quốc đã giảm xuống còn 9,37 triệu thùng/ngày trong tháng 4, mức thấp nhất trong gần 4 năm, khi các nhà lọc dầu e ngại giá cao. Giá dầu Brent tương lai đã chạm mức cao nhất năm 2026 là 126,41 USD/thùng vào ngày 30 tháng 4, tăng 74% kể từ cuối tháng 2.
Động thái giảm sản lượng này trực tiếp thách thức chỉ thị từ Bắc Kinh, cơ quan vào tháng 4 đã kêu gọi các nhà máy lọc dầu độc lập duy trì mức sản xuất để đảm bảo cung ứng nội địa. Tỷ lệ vận hành thấp hơn làm giảm nhu cầu đối với dầu thô của Iran và Nga đang bị trừng phạt, vốn là những mặt hàng mà các nhà máy này là người mua chính, và cho thấy rằng đối với một số nhà điều hành, những khoản lỗ không thể chịu nổi là mối đe dọa tức thời hơn áp lực từ chính phủ.
Nguồn cung nội địa dư thừa gặp chi phí cao
Tình thế khó khăn của các nhà lọc dầu là gấp đôi: giá đầu vào chính tăng vọt trong khi giá trị đầu ra bị kìm hãm. Các nhà máy đã dự trữ dầu thô rẻ hơn đã dùng hết kho hàng trong tháng 4 và buộc phải đối mặt với một thị trường nơi các thùng dầu bị trừng phạt, thường được chiết khấu, đang được giao dịch với mức giá cao.
Đồng thời, nhu cầu nội địa yếu và các lệnh hạn chế xuất khẩu nhiên liệu của chính phủ đã tạo ra sự dư thừa nguồn cung trong Trung Quốc, gây áp lực lên giá xăng và dầu diesel. Xuất khẩu các sản phẩm tinh chế của Trung Quốc đã giảm 33% trong tháng 4 so với tháng 3 xuống chỉ còn 3,1 triệu tấn, mức thấp nhất trong một thập kỷ, khiến nhiều nhiên liệu bị kẹt lại trong nước. Một số nhà lọc dầu được cho là đã yêu cầu chính quyền tỉnh Sơn Đông cho phép hạ tỷ lệ xử lý hoặc tạm dừng hoạt động, nhưng không rõ liệu Bắc Kinh có chấp thuận những yêu cầu này hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
