Key Takeaways
Công ty Budweiser Brewing Company APAC Ltd. (1876.HK) đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận quý đầu tiên vượt ước tính của các nhà phân tích, mặc dù cả hai chỉ số đều giảm so với năm trước, phản ánh áp lực thị trường dai dẳng.
"Kết quả này cao hơn dự báo của nhà môi giới," Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo nghiên cứu, làm nổi bật sự vượt trội về cả doanh thu và lợi nhuận. Ngân hàng đã duy trì xếp hạng Overweight đối với cổ phiếu của hãng bia này.
Trong quý đầu tiên của năm 2026, Budweiser APAC đã công bố doanh thu 1,49 tỷ USD, giảm 0,7% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng cao hơn mức ước tính 1,45 tỷ USD của Morgan Stanley. EBITDA chuẩn hóa của công ty giảm 8,1% xuống còn 463 triệu USD, cũng vượt qua dự báo 457 triệu USD của ngân hàng. Sản lượng bán ra trong quý tăng nhẹ 0,1%.
Kết quả kinh doanh được hỗ trợ bởi những kết quả mạnh mẽ tại thị trường Ấn Độ, trong khi tốc độ suy giảm tại Trung Quốc đã thu hẹp. Tuy nhiên, tỷ lệ lợi nhuận bị thắt chặt, với biên EBITDA chuẩn hóa giảm 246 điểm cơ bản xuống còn 31%, và biên EBIT giảm 164 điểm cơ bản. Biên lợi nhuận gộp của công ty vẫn ổn định, tăng nhẹ 1 điểm cơ bản.
Nhìn về phía trước, các nhà phân tích của Morgan Stanley kỳ vọng tăng trưởng EBITDA của Budweiser APAC sẽ tiếp tục được cải thiện. Triển vọng tích cực của ngân hàng dựa trên kỳ vọng phục hồi sản lượng tiêu thụ tại Hàn Quốc từ mức nền bình thường và cải thiện biên lợi nhuận tại thị trường Trung Quốc. Các nhà phân tích giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 9 HKD.
Budweiser APAC là một phần của tập đoàn bia khổng lồ toàn cầu Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD), đơn vị vận hành danh mục thương hiệu khổng lồ bao gồm Budweiser, Stella Artois và Corona. Thực thể APAC quản lý mạng lưới phân phối rộng khắp châu Á, một khu vực tăng trưởng quan trọng của công ty mẹ.
Mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái bất chấp việc vượt dự báo cho thấy môi trường hoạt động đầy thách thức, nhưng việc nhà phân tích duy trì xếp hạng cho thấy sự tin tưởng vào khả năng điều hướng thị trường của công ty. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sự phục hồi kỳ vọng tại Hàn Quốc và sự ổn định biên lợi nhuận tại Trung Quốc trong những quý tới.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
