Những điểm chính:
Khoản đầu tư 10 tỷ USD của Berkshire Hathaway vào đợt huy động vốn 80 tỷ USD của Alphabet là sự xác nhận mạnh mẽ nhất cho cuộc đua chi tiêu hạ tầng AI.
Alphabet có kế hoạch huy động 80 tỷ USD thông qua đợt chào bán cổ phiếu theo giá thị trường, với Berkshire Hathaway cam kết đầu tư 10 tỷ USD, khi công ty mẹ của Google đẩy nhanh quá trình xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Công ty sẽ phát hành 40 tỷ USD cổ phiếu theo giá thị trường ban đầu, và 40 tỷ USD còn lại theo cơ cấu bán khống có kỳ hạn.
"Đây là sự xây dựng hạ tầng mang tính thế hệ, và việc có Berkshire làm nhà đầu tư nền tảng đã xác nhận quy mô tham vọng của chúng tôi," Giám đốc Tài chính Alphabet Anat Ashkenazi cho biết.
Số tiền thu được sẽ được dùng để mở rộng các trung tâm dữ liệu AI, đơn vị xử lý tensor tùy chỉnh và năng lực điện toán đám mây của Alphabet. Đợt huy động 80 tỷ USD là một trong những đợt tăng vốn cổ phần lớn nhất trong lịch sử doanh nghiệp Mỹ, vượt qua đợt chào bán trái phiếu 10 tỷ USD của Meta Platforms vào năm 2022 và tiến gần đến đợt bán trái phiếu 18,5 tỷ USD của Amazon vào năm 2020.
Việc bơm vốn diễn ra khi Alphabet cạnh tranh với Microsoft Corp. và Amazon.com Inc. trong một cuộc đua mà McKinsey & Co. ước tính sẽ cần 500 tỷ USD chi tiêu tích lũy cho hạ tầng AI vào năm 2027. Cổ phiếu Alphabet đang giao dịch ở mức 22 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn mức 31 lần của Microsoft và 35 lần của Amazon, cho thấy thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ cơ hội từ AI.
Ý nghĩa từ khoản đầu tư của Berkshire
Đối với Berkshire, khoản đầu tư 10 tỷ USD đánh dấu sự thay đổi đáng kể dưới thời Giám đốc điều hành mới Greg Abel, người đã tiếp quản từ Warren Buffett vào tháng Giêng. Báo cáo 13F đầu tiên của tập đoàn dưới thời Abel cho thấy họ đã đưa Alphabet vào danh mục bảy khoản nắm giữ hàng đầu, mua 40 triệu cổ phiếu trong quý đầu tiên. Berkshire cũng thoái toàn bộ 16 vị thế với tổng giá trị 8,1 tỷ USD, đợt bán ròng cổ phiếu lớn nhất kể từ quý III/2024, trong khi lượng tiền mặt của họ đã tăng lên mức kỷ lục 397 tỷ USD.
Khoản đầu tư vào Alphabet cho thấy Abel nhìn thấy giá trị trong việc tài trợ cho hạ tầng AI quy mô lớn, ngay cả khi danh mục cổ phiếu rộng hơn của Berkshire đang thu hẹp. Các doanh nghiệp do tập đoàn sở hữu toàn phần đã tạo ra thu nhập hoạt động kỷ lục 10,1 tỷ USD trong quý đầu tiên, mang lại đủ hỏa lực cho các cược chiến lược lớn.
Cuộc đua vũ trang hạ tầng AI
Đợt huy động 80 tỷ USD của Alphabet gia tăng áp lực lên các đối thủ trong việc theo kịp chi tiêu. Microsoft đã cam kết hơn 50 tỷ USD cho hạ tầng AI kể từ năm 2023, bao gồm quan hệ đối tác với OpenAI, trong khi Amazon có kế hoạch chi 150 tỷ USD cho trung tâm dữ liệu trong thập kỷ tới. Nvidia Corp., công ty sản xuất bộ xử lý đồ họa cho hầu hết khối lượng công việc AI, đã chứng kiến doanh thu trung tâm dữ liệu tăng vọt lên 47,5 tỷ USD trong bốn quý vừa qua, từ mức 15 tỷ USD hai năm trước.
Quy mô huy động vốn của Alphabet cho thấy công ty kỳ vọng chi phí hạ tầng AI sẽ vẫn ở mức cao trong nhiều năm. Việc đào tạo một mô hình ngôn ngữ lớn duy nhất có thể tiêu tốn từ 100 triệu đến 500 triệu USD chỉ riêng cho chi phí tính toán, theo ước tính của ngành, và Alphabet vận hành nhiều mô hình bao gồm Gemini và các dự án sắp tới.
Cổ phiếu Alphabet đã tăng trong giao dịch sau giờ làm việc sau thông báo. Cổ phiếu đã tăng 18% trong 12 tháng qua, thấp hơn mức tăng 22% của Microsoft và mức tăng 65% của Nvidia. Nếu Alphabet thực hiện thành công kế hoạch hạ tầng AI, các nhà phân tích tại Morgan Stanley dự báo doanh thu mảng điện toán đám mây của công ty có thể đạt 60 tỷ USD vào năm 2028, từ mức 43 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
