Cổ phiếu phần mềm AI tăng 5% khi Figma, Shopify dẫn đầu đà phục hồi ngành

Cổ phiếu phần mềm AI ứng dụng đã mở cửa phiên giao dịch ngày thứ Ba với mức tăng mạnh, khi Figma nhảy vọt hơn 5%, còn Shopify và Cloudflare mỗi mã tăng hơn 4%, khi nhà đầu tư xoay vòng vào nhóm cổ phiếu phần mềm trong bối cảnh làn sóng bán tháo tại các cổ phiếu bán dẫn.

Đà tăng này đã kéo ServiceNow lên hơn 3% và Salesforce gần 3%, biến nhóm này thành những mã hoạt động tốt nhất trong lĩnh vực công nghệ. Các diễn biến này diễn ra khi chỉ số Nasdaq Composite vốn nặng về công nghệ giảm 0,9%, bị kéo xuống bởi cổ phiếu chip nhớ sau khi Samsung Electronics công bố kết quả kinh doanh mạnh mẽ nhưng vẫn không đáp ứng được kỳ vọng quá cao của thị trường.

"Việc xoay vòng khỏi cổ phiếu bán dẫn sang phần mềm ứng dụng là một đặt cược rằng quá trình kiếm tiền từ AI đang chuyển dịch từ xây dựng hạ tầng sang áp dụng cho người dùng cuối," Alex Nguyen, một chuyên viên phân tích mảng phần mềm doanh nghiệp tại Edgen, nhận định. "Các công ty phần mềm có câu chuyện tích hợp AI rõ ràng là nơi nhà đầu tư đang rót vốn ngày hôm nay."

Figma, nền tảng cộng tác thiết kế đã lên sàn niêm yết vào năm ngoái, đang được hưởng lợi từ xu hướng tự động hóa thiết kế bằng AI. Công ty gần đây đã ra mắt Figma AI, một bộ công cụ thiết kế tạo sinh cho phép người dùng tự động tạo ra các thành phần UI và bố cục. Shopify đã tích hợp các công cụ dành cho người bán hàng được hỗ trợ bởi AI bao gồm mô tả sản phẩm tự động và chatbot chăm sóc khách hàng, trong khi nền tảng suy luận AI Workers AI của Cloudflare đã thúc đẩy số lượng nhà phát triển đăng ký tăng 40%, theo hồ sơ quý gần nhất của công ty.

Nền tảng tự động hóa quy trình làm việc AI Now Assist của ServiceNow đã là động lực tăng trưởng chính, đóng góp vào mức tăng trưởng doanh thu thuê bao 22% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý gần nhất. Agentforce của Salesforce, nền tảng tác nhân tự trị được hỗ trợ bởi AI, đã được ban lãnh đạo xem là sản phẩm tăng trưởng nhanh nhất của công ty trong một thập kỷ.

Đà tăng của cổ phiếu phần mềm AI trái ngược với áp lực lên nhóm cổ phiếu bán dẫn. Chỉ số PHLX Semiconductor Index giảm 4,3% vào thứ Ba, với các nhà sản xuất chip nhớ hứng chịu áp lực bán nặng nề nhất sau khi kết quả kinh doanh của Samsung làm dấy lên lo ngại rằng kỳ vọng quý II đã trở nên quá lạc quan. Nvidia, nhà sản xuất chip AI thống trị, đã đi ngược xu hướng với mức tăng 1%, nhưng hầu hết cổ phiếu chip đều giảm.

Sự phân hóa giữa phần mềm và phần cứng phản ánh một cuộc tranh luận rộng hơn về nơi giá trị AI sẽ tập trung. Trong khi các nhà sản xuất chip đã chiếm phần lớn doanh thu liên quan đến AI trong hai năm qua — riêng doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia đã đạt 62 tỷ USD trong năm tài chính gần nhất — các công ty phần mềm đang bắt đầu chứng minh rằng họ có thể kiếm tiền từ AI ở tầng ứng dụng.

Đối với nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu đà tăng của cổ phiếu phần mềm có còn dư địa để tiếp diễn. Salesforce đang giao dịch ở mức 28 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức 22 lần của S&P 500 nhưng thấp hơn mức trung bình 35 lần trong 5 năm. ServiceNow giao dịch ở mức 52 lần thu nhập dự phóng, phản ánh tốc độ tăng trưởng cao hơn của công ty. Figma, vẫn chưa có lãi trên cơ sở GAAP, giao dịch ở mức 12 lần doanh thu dự phóng.

"Nhóm cổ phiếu phần mềm đã hoạt động kém hơn cổ phiếu bán dẫn từ đầu năm đến nay, do đó có tiềm năng bắt kịp nếu tốc độ áp dụng AI tăng tốc trong nửa cuối năm 2026," Nguyen nhận định. "Nhưng mức kỳ vọng đang tăng lên — các công ty này cần chứng minh sự tăng tốc doanh thu thực tế từ các sản phẩm AI, chứ không chỉ là số lượng người dùng đăng ký."

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.