Key Takeaways:
Mizuho Securities đã hạ xếp hạng Adobe Inc. (ADBE) từ Khả quan xuống Trung lập vào thứ Hai, cắt giảm mục tiêu giá 45 USD xuống còn 270 USD do lo ngại ngày càng tăng về việc trí tuệ nhân tạo làm gián đoạn vị thế thị trường thống trị của công ty.
"Adobe đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong các phân khúc prosumer và doanh nghiệp nhỏ, điều này đe dọa giá trị cuối cùng dài hạn của nó", công ty cho biết trong một ghi chú nghiên cứu. Mizuho cho biết họ không thấy chất xúc tác rõ ràng nào cho cổ phiếu và có rủi ro xói mòn biên lợi nhuận.
Cổ phiếu đã giảm 31% trong sáu tháng qua và mục tiêu giá mới của Mizuho ngụ ý mức tăng khoảng 10% so với giá đóng cửa hôm thứ Hai. Công ty tin rằng tăng trưởng doanh thu hữu cơ của Adobe trong hai đến ba năm tới là "cao nhất là ở mức một con số cao".
Việc hạ xếp hạng làm nổi bật một cuộc tranh luận trung tâm đối với các nhà đầu tư: liệu AI là một động lực thúc đẩy hay là một mối đe dọa cuối cùng đối với nhà tiên phong phần mềm sáng tạo. Trong khi Mizuho trở nên thận trọng hơn, các nhà phân tích khác vẫn lạc quan. Sau Hội nghị thượng đỉnh tập trung vào AI gần đây của Adobe, DA Davidson đã nhắc lại xếp hạng Mua với mục tiêu giá 300 USD và Stifel cũng duy trì xếp hạng Mua, viện dẫn những đổi mới AI ấn tượng.
Động thái này cũng khiến Mizuho đi ngược lại với nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry. Người đứng đầu Scion Asset Management, được biết đến với việc đặt cược chống lại thị trường nhà đất dưới chuẩn, gần đây đã tiết lộ một vị thế mua mới đối với Adobe. Burry tin rằng nỗi lo sợ về sự gián đoạn của AI trong lĩnh vực phần mềm là "bị thổi phồng quá mức" và nhiều cổ phiếu đã bị trừng phạt một cách bất công.
Bất chấp những áp lực cạnh tranh, Adobe vẫn duy trì biên lợi nhuận gộp ấn tượng 89% và tạo ra 10,3 tỷ USD dòng tiền tự do trong mười hai tháng qua, theo dữ liệu của InvestingPro.
Việc hạ xếp hạng từ một công ty lớn cho thấy tâm lý nhà đầu tư có thể đang thay đổi, tập trung nhiều hơn vào các rủi ro cạnh tranh hơn là các cơ hội kiếm tiền từ AI. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo thu nhập tiếp theo của Adobe để tìm kiếm các dấu hiệu về cách AI đang tác động đến sự tăng trưởng khách hàng và doanh thu định kỳ hàng năm.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
