UBS, Alibaba için hedef fiyatını 179 HKD'ye yükselterek şirketi Çin'in yapay zeka tedarik zincirinin ana temsilcisi olarak yeniden konumlandırdı. Bankanın değerleme modeli, temel e-ticaret işi hariç, yalnızca yapay zeka varlıklarının mevcut piyasa değerine yakın olduğunu gösteriyor.
Alibaba Group Holding Ltd. hisseleri, UBS'in şirketin yatırım senaryosunun artık Çin'in yapay zeka yapılanmasındaki rolüne odaklandığını savunarak hedef fiyatını 179 HKD'ye yükseltmesinin ardından yaklaşık %8 yükseldi. Bir UBS araştırma raporu, Alibaba'nın yatırım temasının artık kazanç büyümesine değil, Çin'in yapay zeka tedarik zincirinin bir temsilcisi olma rolüne odaklandığını belirtti. Banka, Hong Kong'da listelenen hisse hedefini 166 HKD'den 179 HKD'ye çıkardı; bu da Salı günkü 143,1 HKD'lik açılış fiyatından yaklaşık %25'lik bir artış potansiyeli anlamına geliyor. UBS ayrıca ABD'de listelenen hisse hedefini 170 dolardan 184 dolara yükseltti. Bu hamle, hisse senedi için potansiyel bir yeniden derecelendirme öneriyor ve değerlemesini, yavaşlayan temel e-ticaret işinden ayırarak yüksek büyüme oranlı yapay zeka varlıklarına odaklıyor. UBS, Alibaba'nın T-Head çip birimi ve bulut hizmetleri de dahil olmak üzere yapay zeka varlıklarının birleşik değerinin şimdiden şirketin piyasa değerine yakın olduğunu tahmin ediyor. Bu değerleme değişikliği, Alibaba'nın yapay zeka talebiyle desteklenen Bulut Bilişim Grubu gelirinde yüzde 38'lik bir artış bildirdiği üç aylık sonuçların ardından geldi. Ancak yapay zeka ve diğer girişimlere yapılan ağır yatırımlar, düzeltilmiş net gelirin bir önceki yıla göre yaklaşık yüzde 100 oranında düşmesine neden olarak hisse senedi üzerinde baskı yarattı. UBS bu baskıyı kabul ederek, daha yüksek yapay zeka yatırımını ve azalan e-ticaret kârlılığını yansıtmak amacıyla 2027-2028 mali yılı için hisse başına kazanç tahminlerini %8 oranında düşürdü. Bankanın tezi, geleneksel kazanç ölçütlerinden ziyade gelir büyümesi, MaaS platformunun benimsenmesi ve yeni yapay zeka modeli lansmanlarının artık hisse fiyatı için birincil itici güç olacağını öne sürüyor. Analist notuna verilen olumlu piyasa tepkisi, yatırımcıların uzun vadeli yapay zeka büyümesi için kısa vadeli kâr aşınmasını görmezden gelmeye istekli olabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar şimdi, Alibaba'nın önemli yapay zeka harcamalarının önümüzdeki çeyrek raporlarında sürdürülebilir gelir büyümesine ve nihai marj iyileşmesine dönüşebileceğine dair kanıtlar bekleyecekler. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
