Cổ phiếu Tapestry vượt trội Dow giữa biến động lợi nhuận và mở rộng chiến lược
Hiệu suất vượt trội của Tapestry trên thị trường trong bối cảnh phản ứng lợi nhuận biến động
Tapestry, Inc. (TPR), tập đoàn thời trang toàn cầu đứng sau Coach, Kate Spade, và Stuart Weitzman, đã thể hiện hiệu suất vượt trội đáng kể trên thị trường so với Chỉ số công nghiệp Dow Jones ($DOWI) rộng lớn hơn. Sức mạnh bền vững này xuất hiện ngay cả khi cổ phiếu của công ty đã trải qua biến động ngắn hạn đáng kể sau báo cáo thu nhập quý 4 tài khóa 2025 và triển vọng chiến lược tiếp theo.
Kết quả quý 4 tài khóa 2025 và phản ứng thị trường tức thì
Vào ngày 14 tháng 8, Tapestry đã báo cáo kết quả tài chính quý 4 tài khóa 2025 tốt hơn mong đợi, kết thúc vào ngày 28 tháng 6. Doanh thu thuần của công ty tăng 8.3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1.72 tỷ USD, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích Phố Wall là 1.68 tỷ USD. Tăng trưởng doanh thu này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng 14% của thương hiệu Coach, tạo ra 1.43 tỷ USD trong quý. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) cũng vượt qua dự báo, tăng lên 1.04 USD từ 0.92 USD trong quý trước đó, so với mức dự kiến 1.01 USD.
Mặc dù những con số tiêu đề mạnh mẽ này, cổ phiếu của Tapestry đã trải qua một sự sụt giảm mạnh 15.7% vào ngày 14 tháng 8. Phản ứng này được cho là do công ty đưa ra một triển vọng ảm đạm, viện dẫn tác động tiêu cực dự kiến của thuế quan và phí tăng thêm. Tuy nhiên, cổ phiếu đã phục hồi vào ngày hôm sau, tăng 5.3%, khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng dài hạn.
Hiệu suất cơ bản và bối cảnh thị trường rộng lớn hơn
Cổ phiếu của Tapestry đã liên tục vượt trội so với Chỉ số công nghiệp Dow Jones trong nhiều giai đoạn, nhấn mạnh hiệu suất cơ bản mạnh mẽ của nó. Trong ba tháng qua, TPR đã tăng 30%, cao hơn đáng kể so với mức tăng 7% của Dow. Bức tranh dài hạn thậm chí còn rõ ràng hơn, với cổ phiếu của Tapestry tăng vọt 149.8% trong 52 tuần qua, trái ngược hoàn toàn với mức tăng 9.3% của Dow trong cùng kỳ. Từ đầu năm đến nay, TPR đã tăng 73.6%, trong khi Dow đã tăng 8.4%.
Sự vượt trội này cũng rõ ràng khi so sánh với các đối thủ bán lẻ xa xỉ khác. Ví dụ, Signet Jewelers Limited (SIG) đã giảm 2.6% trong 52 tuần qua, làm nổi bật vị thế thị trường mạnh mẽ hơn của Tapestry. Với vốn hóa thị trường 24.17 tỷ USD, Tapestry được phân loại là một cổ phiếu “vốn hóa lớn”. Cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 52 tuần là 117 USD vào ngày 24 tháng 9 và đã liên tục giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày kể từ cuối năm 2024, hiện đang dao động gần mức trung bình động 50 ngày.
Triển vọng chiến lược và tâm lý của nhà phân tích
Lo ngại ban đầu của thị trường sau báo cáo thu nhập phần lớn là do hướng dẫn dự phóng của Tapestry, trong đó tính đến tác động tiêu cực của thuế quan và phí tăng thêm. Để đối phó với những thách thức này và thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, Tapestry đã công bố chiến lược tăng trưởng "Amplify" tại Ngày nhà đầu tư 2025 vào ngày 10 tháng 9 năm 2025. Chiến lược này tập trung vào việc xây dựng kết nối cảm xúc với người tiêu dùng, đặc biệt là Thế hệ Z, thúc đẩy đổi mới thời trang và mang đến những trải nghiệm hấp dẫn để thúc đẩy mở rộng toàn cầu, tập trung vào Bắc Mỹ, Đại Trung Quốc và Châu Âu.
Về mặt tài chính, chiến lược "Amplify" dự kiến tăng trưởng doanh thu hàng năm ở mức một chữ số giữa và tăng trưởng EPS pha loãng ở mức hai chữ số thấp cho các năm tài khóa 2027 và 2028. Công ty đặt mục tiêu mở rộng biên lợi nhuận hoạt động lên hơn 22% vào năm tài khóa 2028, một sự tăng đáng kể so với mức năm tài khóa 2025. Tapestry cũng công bố kế hoạch trả lại 4 tỷ USD vốn cho cổ đông đến hết năm tài khóa 2028 thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức, bao gồm một ủy quyền mua lại cổ phiếu mới trị giá 3 tỷ USD và cổ tức hàng năm 1.60 USD/cổ phiếu vào năm tài khóa 2026, dự kiến sẽ tăng trưởng phù hợp với thu nhập.
Các nhà phân tích Phố Wall nhìn chung duy trì xếp hạng “Mua vừa phải” cho Tapestry, dựa trên sự đồng thuận của 21 nhà phân tích. Giá mục tiêu trung bình là 116.95 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá 3.1% so với mức hiện tại, với giá mục tiêu cao nhất là 142 USD cho thấy tiềm năng tăng giá 25.2%. Mặc dù có tâm lý lạc quan này, một số phân tích cho thấy cổ phiếu có thể đang giao dịch trên giá trị hợp lý của nó.
Ý nghĩa tương lai và các yếu tố chính cần theo dõi
Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện chiến lược tăng trưởng "Amplify" của Tapestry, đặc biệt là khả năng giảm thiểu tác động của thuế quan và phí, dự kiến sẽ làm giảm thu nhập tài khóa 2026 0.60 USD/cổ phiếu. Hiệu suất tiếp tục của các thương hiệu chủ chốt như Coach và Kate Spade, cùng với những nỗ lực thu hút các nhóm khách hàng mới như Thế hệ Z, sẽ rất quan trọng. Hiệu quả của các chương trình trả lại cổ đông của công ty, bao gồm ủy quyền mua lại cổ phiếu đáng kể, cũng sẽ là một điểm tập trung cho các nhà quan sát thị trường. Môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng trong lĩnh vực bán lẻ xa xỉ sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến quỹ đạo của Tapestry.
