미국 증시, 연준 금리 인하 기대감 및 오라클 AI 주도 급등 속 사상 최고치 경신
미국 주식 시장은 온건한 인플레이션 데이터와 약화되는 노동 시장에 따른 연방준비제도 금리 인하 기대감에 힘입어 새로운 기록적인 최고치를 기록했습니다. 기술 거대 기업 오라클은 주요 AI 및 클라우드 인프라 계약 수주로 상당한 상승세를 보였고, 부동산 투자 신탁 부문은 혼합된 성과를 보였습니다.
미국 주식 시장은 S&P 500이 사상 최고치를 기록하며 견조한 한 주를 마감했으며, 이는 예상되는 통화 정책 조정에 대한 투자자들의 강한 신뢰를 나타냅니다. 2025년 9월 12일로 끝나는 거래 주 동안 벤치마크 지수는 약 1.6% 상승했으며, 화요일부터 목요일까지 여러 차례 연속적인 종가 최고치를 기록했습니다. 이러한 시장 모멘텀은 연방준비제도가 금리 인하를 시작할 것이라는 기대감 증가와 기술 부문의 상당한 기업 성과에 주로 기인합니다.
이번 주의 시장 동인: 인플레이션, 고용 및 연방준비제도
이번 주의 강세 심리의 주요 촉매제는 최신 인플레이션 데이터였으며, 이는 연방준비제도가 통화 완화 정책으로 전환할 추가적인 동기를 제공했습니다. 생산자 물가 지수(PPI)는 하락한 반면, 소비자 물가 지수(CPI)는 약간 상승했음에도 불구하고 2024년 6월 이후 설정된 범위 내에 머물렀습니다. 특히 소비자 물가 인플레이션의 주된 동인은 상품 관련이 아닌 서비스 관련이었으며, 이 세부 사항은 연준의 광범위한 인플레이션 환경에 대한 시각에 영향을 미쳤습니다. 이 데이터는 고용 증가 둔화와 실업률 상승으로 특징지어지는 약화되는 미국 노동 시장의 징후와 결합되어 금리 인하에 대한 시장의 기대를 굳건히 했습니다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 2025년 9월 회의에서 올해 첫 금리 인하를 시행할 것으로 널리 예상되며, 25bp 인하로 연방 기금 금리를 4.0%에서 4.25% 범위로 가져올 것으로 예상됩니다. 이 0.25% 포인트 인하에 대한 시장 확률은 93%에서 96% 사이를 맴돌며, 강한 합의를 강조합니다. 연준의 2025년 9월 경제 전망 요약(SEP)은 인플레이션이 여전히 2% 목표를 상회함에도 불구하고 올해 남은 기간과 2026년에 걸쳐 완화적인 통화 정책 완화를 시사했습니다.
오라클 주도의 기술 부문 우수한 성과
기술 부문은 오라클 코퍼레이션(ORCL) 주가의 극적인 급등에 힘입어 상당한 우수한 성과를 보였습니다. 회사의 주가는 40% 이상 상승하여 시장 가치를 1조 달러에 가깝게 만들었으며, 이는 상당한 AI 및 클라우드 인프라 계약 수주 발표에 따른 것입니다. 오라클은 OpenAI, Meta, NVIDIA와 같은 저명한 기술 기업들과 수십억 달러 규모의 계약을 확보했으며, 이로 인해 계약 잔고는 한 분기 전 1,300억 달러에서 약 4,550억 달러로 급증했습니다. 이러한 급증은 오라클 클라우드 인프라(OCI)에 대한 강력한 수요와 급성장하는 AI 생태계를 지원하는 회사의 중추적인 역할을 반영합니다. 오라클은 또한 현재 회계연도의 OCI 매출 성장 예측을 이전 추정치인 70%에서 77%로 수정했으며, 2025년까지 클라우드 매출 180억 달러를 예상하고 있습니다.
부동산 투자 신탁의 혼합된 성과
부동산 투자 신탁(REIT) 부문은 혼합된 그림을 제시했습니다. 순 임대 REIT인 Realty Income (O)은 올해 다섯 번째 월간 배당금 인상을 발표하며, 이를 주당 0.2695달러로 인상했습니다. 반대로, 주요 사무실 REIT인 BXP (BXP)는 분기별 배당금을 0.98달러에서 주당 0.70달러로 29% 삭감했습니다. 이 결정은 더 광범위한 전략적 재설정의 일환으로, 개발 프로젝트에 재투자하고 대차대조표를 강화하기 위해 분기별 약 5천만 달러의 추가 현금을 보유하는 것을 목표로 합니다. BXP의 배당금 삭감은 올해 배당금을 삭감한 19번째 REIT이며, 56개 REIT는 배당금을 인상했습니다. 삭감에도 불구하고 BXP 주가는 이번 주 0.5% 상승했으며, 이는 투자자들이 장기적인 전략 목표에 초점을 맞추고 있음을 반영합니다.
시장 반응 및 광범위한 함의 분석
시장의 긍정적인 반응은 연방준비제도의 예상되는 금리 인하가 경제 성장과 기업 수익성에 순풍을 제공할 것이라는 투자자들의 낙관론을 강조합니다. 낮은 금리는 일반적으로 기업과 소비자의 차입 비용을 줄여 투자와 지출을 잠재적으로 자극합니다. S&P 500의 사상 최고치 상승은 소형주 및 금리 민감 섹터와 같이 뒤처진 일부 섹터와 대조를 이루며, 선택적인 시장 랠리를 나타냅니다.
채권 시장도 변화하는 기대를 반영했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 1bp 하락하여 4.07%를 기록했으며, 정책 민감한 2년 만기 국채 수익률은 5bp 반등하여 3.56%를 기록했습니다. 이러한 움직임은 금리 인하가 가격에 반영되었지만, 고정 수입 시장의 다른 부분에서는 여전히 미묘한 반응이 있음을 시사합니다.
애널리스트들은 연방준비제도의 신중한 접근 방식에 대해 다음과 같이 평가했습니다:
> "지난 여름—인플레이션은 하락하고 실업률은 상승했던—과는 달리, 현재의 배경은 고용이 점진적으로 냉각되는 동시에 인플레이션이 지속되는 모습을 보여줍니다." — JPMorgan의 Michael Feroli
> "연준은 '서두르기보다 신중하게' 움직일 여유가 있으며, 점진주의가 신뢰도를 유지할 수 있음을 시사합니다." — Morgan Stanley의 Jim Caron
이러한 논평은 연준이 약화되는 노동 시장을 다루는 것과 지속적인 인플레이션 압력을 관리하는 것 사이의 섬세한 균형을 강조합니다. 예상되는 금리 인하는 시장에, 특히 회의 전에 점진적으로 하락한 모기지 금리와 같은 영역에 대부분 반영되었지만, 특정 섹터에 대한 광범위한 함의는 여전히 역동적입니다.
향후 전망
앞으로 시장은 연방준비제도의 후속 경제 전망과 미래 금리 인하의 속도 및 횟수에 대한 추가적인 징후를 면밀히 주시할 것입니다. 인플레이션 추세, 노동 시장 건강, 연준의 정책 결정 사이의 상호 작용은 계속해서 중요한 시장 움직임 요인이 될 것입니다. 기업 실적 보고서, 특히 AI 투자로부터 혜택을 받는 성장 지향적인 기술 기업의 실적 보고서도 시장 심리를 형성하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. REIT 섹터 내의 차이는 전반적인 경제 상황이 낮은 금리로 개선될 수 있지만, 개별 섹터의 펀더멘털과 회사별 전략이 차별화된 방식으로 성과를 이끌 것임을 시사합니다. 투자자들은 AI가 기업 수익성과 광범위한 경제에 미치는 장기적인 영향과 오라클과 같은 기업이 이 혁신적인 기술을 계속 활용하는 방법에 대한 명확성을 모색할 것입니다.
