Avantor Inc (AVTR) Price

Cổ phiếu Avantor giảm giá trong bối cảnh lợi nhuận sụt giảm và thách thức hoạt động

Cổ phiếu Avantor giảm đáng kể trong bối cảnh áp lực hoạt động và thị trường Cổ phiếu Avantor (NYSE: AVTR) gần đây đã trải qua một đợt sụt giảm đáng kể và kéo dài, đạt mức thấp nhất trong nhiều năm và 52 tuần. Sự sụt giảm này phản ánh một giai đoạn đầy thách thức đối với công ty khoa học đời sống, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa những khó khăn chung của thị trường và các vấn đề hoạt động riêng của công ty. Chi tiết hiệu suất tài chính và các yếu tố đóng góp Cổ phiếu của Avantor đã giảm 47.5% trong năm qua, với các đợt giảm riêng lẻ lên tới 16% sau các báo cáo lợi nhuận đáng thất vọng. Công ty đã báo cáo doanh thu thuần thấp hơn dự kiến và bỏ lỡ ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh trong cả quý đầu tiên và quý thứ hai năm 2025. Doanh thu thuần quý đầu tiên giảm 6% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu quý thứ hai vẫn ổn định trên cơ sở hữu cơ, đi kèm với sự sụt giảm lợi nhuận ròng. Ngoài những lo ngại về tài chính này, Avantor đã điều chỉnh giảm dự báo cả năm về tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh, báo hiệu một triển vọng bi quan hơn. Một số yếu tố đã góp phần vào sự sụt giảm này. Công ty đã phải đối mặt với nhu cầu giảm, đặc biệt từ các lĩnh vực dược phẩm sinh học, giáo dục và chính phủ. Cường độ cạnh tranh gia tăng đã dẫn đến mất khối lượng khi khách hàng chuyển chi tiêu. Avantor cũng trải qua áp lực biên lợi nhuận liên tục và các vấn đề chuỗi cung ứng rộng hơn. Việc công bố từ chức của CEO Michael Stubblefield, có hiệu lực vào ngày 18 tháng 8 năm 2025, sau 11 năm, càng gây thêm sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư trong thời điểm quan trọng này. Một động thái chiến lược nhằm thoái vốn khỏi mảng dịch vụ lâm sàng với giá khoảng 650 triệu đô la, mặc dù nhằm mục đích củng cố bảng cân đối kế toán, nhưng dự kiến sẽ dẫn đến một yếu tố cản trở doanh thu. Phản ứng thị trường và những tác động rộng hơn Các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROIC) của Avantor đã giảm xuống khoảng 7%, thấp hơn chi phí vốn ước tính là 12%. Điều này cho thấy lợi nhuận kinh tế âm -4.8%, gợi ý rằng việc tái đầu tư vốn không tạo ra tăng trưởng lợi nhuận gia tăng và cường độ vốn đang gia tăng. Doanh thu mười hai tháng gần nhất (TTM) của công ty đã giảm từ 7.5 tỷ đô la vào năm 2022 xuống còn 6.7 tỷ đô la, và biên lợi nhuận hoạt động đã giảm từ 20% xuống 14%. Cổ phiếu được giao dịch ở mức 19 lần EBIT cơ bản, với ước tính tăng trưởng âm. Khoảng cách 36% giữa bội số EV/EBIT dự kiến và bội số EV/EBIT cơ bản cho thấy biên độ an toàn hạn chế ở mức định giá hiện tại nếu công ty không đạt được các dự báo của mình. Mặc dù Avantor đã báo cáo 125 triệu đô la Dòng tiền tự do (FCF) trong quý 2, nhưng đòn bẩy của công ty vẫn cao, hơn 3 lần. Những thách thức mà Avantor phải đối mặt không phải là riêng lẻ, vì chúng phản ánh những xu hướng rộng hơn đang tác động đến ngành khoa học đời sống. Các đối thủ cạnh tranh như Thermo Fisher Scientific (NYSE: TMO), Danaher (NYSE: DHR), Agilent Technologies (NYSE: A) và Revvity (NYSE: RVTY) đang ở vị trí thuận lợi để có thể tận dụng sự bất ổn của Avantor, đặc biệt là trong các lĩnh vực như sản xuất sinh phẩm và vật liệu tiên tiến. Triển vọng và điều chỉnh chiến lược Trọng tâm trước mắt của Avantor là ổn định hiệu suất tài chính và lấy lại niềm tin của nhà đầu tư. Công ty đang tham gia vào một sáng kiến chuyển đổi chi phí, với mục tiêu tiết kiệm 400 triệu đô la vào cuối năm 2027. Một bước ngoặt chiến lược quan trọng liên quan đến việc tái cân bằng danh mục đầu tư, tận dụng khả năng phục hồi và biên lợi nhuận cao của phân khúc Sản xuất Khoa học Sinh học, phục vụ ngành dược phẩm sinh học và nghiên cứu y tế. Công ty cũng đã công bố một mô hình hoạt động mới, tập trung vào Giải pháp Phòng thí nghiệm và Sản xuất Khoa học Sinh học, với mục tiêu tiết kiệm 300 triệu đô la chi phí vào cuối năm 2026. Điều này cho thấy một giai đoạn tái cấu trúc nội bộ có thể dẫn đến tăng trưởng chậm hơn khi công ty hợp nhất. Để đạt được lợi nhuận bền vững, các nhà phân tích gợi ý rằng Avantor sẽ cần phải thể hiện sự mở rộng biên lợi nhuận đáng kể và nhất quán cùng với cải thiện ROIC, lý tưởng là nhắm mục tiêu 10-12% để vượt qua lợi nhuận thị trường chung. Với đòn bẩy và FCF hiện tại, các ưu tiên phân bổ vốn có thể sẽ tập trung vào việc giảm nợ và tăng cường năng suất thay vì tăng cường năng lực. Việc chuyển giao lãnh đạo thành công sau khi CEO từ chức cũng sẽ rất quan trọng để duy trì định hướng chiến lược và niềm tin của nhà đầu tư. Thành công lâu dài sẽ phụ thuộc vào sự đổi mới, đặc biệt trong các lĩnh vực mới nổi như liệu pháp tế bào và gen, như đã được nhấn mạnh bởi việc công ty mở rộng trung tâm đổi mới Bridgewater, N.J. của mình.