Amcor PLC (AMCR) Price

安姆科预计贝里全球整合后财务指标将得到提升

安姆科在收购贝里全球后，有望实现财务业绩和股东价值的提升，尽管近期出现净亏损，但战略整合努力预计将提振每股收益和自由现金流。 安姆科有限公司 (NYSE: AMCR), 作为消费包装和分配解决方案领域的全球领导者，在战略性收购了 贝里全球 后，有望实现财务业绩和股东价值的提升。尽管该公司在2025财年第四季度报告了净亏损，但贝里全球的整合预计将显著提升安姆科的每股收益 (EPS)、自由现金流 (FCF) 和整体估值，巩固其市场地位并加强其对可持续股息增长的承诺。 财务表现与战略整合 安姆科于2025年8月14日公布了其第四季度和2025财年业绩，报告了显著的同比收入增长，但也出现了净亏损。收入达到 50.8亿美元，按固定汇率计算较去年同期的35.35亿美元增长43%。然而，该公司录得 3900万美元的净亏损，这与去年同期的2.57亿美元净收入形成显著转变。 尽管出现净亏损，调整后的每股收益 (EPS) 飙升至0.71美元，大大超过了非GAAP预测的0.21美元。调整后收益的这一大幅增长主要归因于对贝里全球的收购，此次收购极大地扩展了安姆科的全球业务版图，并将年度总销售额提升至 230亿美元。该交易贡献了约 15亿美元的收购净销售额 和约 2亿美元的收购调整后息税前利润 (EBIT)。相反，排除这些收购结果，合并后公司的销量下降了1.7%，凸显了有机增长的疲软，尤其是在北美地区。 安姆科在整合贝里全球的运营方面取得了显著进展，旨在实现重要的协同效应。该公司已关闭一个站点，批准了另外四个站点的关闭，并裁减了200多名一般和行政岗位的员工。这些行动预计将通过采购整合和生产重新分配，在 2026财年释放2.4亿美元的成本相关协同效应。 市场反响和估值前景 尽管安姆科的股价在过去一年中下跌了20%，但市场情绪目前对其未来前景持乐观态度。贝里全球合并的完成被普遍视为运营改善和成本节约的催化剂。分析师表示，安姆科 目前被低估，预计随着合并效益的充分实现，未来几年将有显著的上涨潜力。该公司目标在 2026年实现12-17%的EPS增长。 杠杆削减和股东回报 安姆科的收购后战略优先考虑财务纪律和去杠杆化，同时保持对高增长领域的投资。截至2025财年第四季度，公司的净杠杆率达到 3.5倍，明确目标是在 12个月内将其降至3.1倍–3.2倍。预计这一削减将由强劲的自由现金流产生推动，预计在 2026财年将翻倍至18亿–19亿美元 (不包括整合成本)。 为了履行对股东回报的承诺，安姆科将其季度股息提高了2%，达到 每股0.1275美元，2025财年股息增至 每股51美分，这突显了公司对现金流韧性的信心。资本支出预计将保持纪律性，范围在 8.5亿美元至9亿美元。 展望 展望未来，安姆科的2026财年指引增强了对其战略路线图的信心，预计调整后每股收益为 0.80–0.83美元，自由现金流为 18亿–19亿美元。公司正在进行的投资组合审查和潜在的资产出售是可能影响未来盈利能力的其他因素。重点仍然是在高增长领域优化其核心投资组合，平衡增长雄心与审慎的财务管理，为持续的利润扩张和长期股东价值创造奠定基础。