버티브(VRT)는 AI 인프라 부문의 견고한 수요에 힘입어 2025년 재무 전망을 상향 조정하여 매출 및 수익 증가를 예상하고 있습니다. 제품 혁신 및 주요 파트너십을 포함한 회사의 전략적 이니셔티브는 확장되는 데이터센터 시장에서 유리한 위치를 차지하도록 하고 있습니다.

강력한 AI 인프라 수요 속 버티브, 2025년 가이던스 상향 조정

버티브 (VRT)는 AI 인프라 부문의 견고한 수요에 힘입어 2025년 재무 전망을 상향 조정하여 매출 및 수익 증가를 예상하고 있습니다. 제품 혁신 및 주요 파트너십을 포함한 회사의 전략적 이니셔티브는 확장되는 데이터센터 시장에서 유리한 위치를 차지하도록 하고 있습니다.

상세 이벤트

버티브는 2025년 업데이트된 재무 가이던스를 발표하며, 99억 2,500만 달러에서 100억 7,500만 달러 사이의 매출을 예상하고 있으며, 이는 23%에서 25%의 유기적 순매출 성장을 나타냅니다. 비GAAP 주당 순이익은 이제 주당 3.75달러에서 3.85달러 사이로 예상됩니다. 2025년 3분기의 경우, 회사는 25억 1,000만 달러에서 25억 9,000만 달러 사이의 매출을 예상하며, 유기적 순매출 성장은 20%에서 24% 범위입니다. 해당 분기의 비GAAP 주당 순이익은 주당 0.94달러에서 1.00달러 사이로 예상됩니다. 이 수치들은 재무 성과의 상당한 증가를 시사하며, Zacks 컨센서스 추정치는 2025년 매출을 99억 7,000만 달러, 주당 순이익을 3.82달러로 예상하여 각각 전년 대비 24.47% 및 34.04% 증가를 나타냅니다.

8월에 버티브는 고밀도 배포를 위한 전력, 열 및 IT 인프라를 통합하도록 설계된 확장 가능한 사전 제작 데이터센터 솔루션인 Vertiv OneCore를 출시했습니다. 역량을 더욱 강화하기 위해 회사는 데이터센터 시스템의 AI 기반 모니터링 및 하이퍼자동화를 전문으로 하는 벨기에 소프트웨어 회사인 Waylay NV를 인수했습니다. 전략적 파트너십 또한 핵심 초점이었으며, 버티브는 NVIDIA (NVDA)와 GB300 NVL72 플랫폼을 위한 에너지 효율적인 냉각 솔루션에 대해 협력하고, Tecogen (TGEN)과는 AI 배포를 위한 천연가스 동력 냉각기 기술을 발전시키기 위해 협력했습니다.

시장 반응 분석

수정된 2025년 가이던스 및 전략적 확장은 버티브에 대한 대체로 낙관적인 시장 심리로 이어졌으며, 특히 AI 인프라 부문에서 그러했습니다. 회사의 AI 데이터센터 솔루션에 대한 집중은 AI 워크로드에 필요한 고급 냉각 및 전력 관리 시스템에 대한 증가하는 수요를 활용하여 중요한 성장 동력으로 간주됩니다. Zacks 컴퓨터 및 기술 부문은 버티브의 강력한 포트폴리오와 파트너 기반이 매출 성장의 핵심 기여자임을 언급하며, 해당 주식에 Zacks Rank #2 (매수) 및 성장 점수 A를 부여했습니다. 이러한 조합은 일반적으로 강력한 투자 기회로 간주됩니다.

그러나 해당 주식의 가치 평가는 분석가들 사이에서 논쟁을 불러일으켰습니다. 버티브는 현재 12개월 후행 주가순자산비율(Price/Book ratio) 15.36배로 거래되고 있으며, 이는 광범위한 컴퓨터 및 기술 부문의 10.37배보다 현저히 높고, 휴렛팩커드 (HPE)의 1.27배보다 훨씬 높습니다. 주가수익비율(P/E ratio)은 77.67로, 3년 평균인 58.77과 산업 중앙값인 약 35를 모두 초과합니다. PEG 비율 1.2 및 할인된 현금 흐름 모델과 같은 일부 지표는 해당 주식이 공정하게 평가되었거나 최대 15.7%까지 저평가되었을 수 있음을 시사하지만, 이러한 높은 비율은 회사의 강력한 성장 잠재력, 특히 AI 분야에서 이미 현재 주가에 반영되었을 수 있음을 나타냅니다.

광범위한 맥락 및 함의

버티브의 성과와 전략적 방향은 AI 인프라 부문의 상당한 성장 궤적을 강조합니다. 고밀도 AI 워크로드에 대한 수요 증가는 데이터센터 역량, 특히 버티브가 전문으로 하는 고급 냉각 및 전력 관리 분야에 대한 상당한 투자를 유도하고 있습니다. 회사는 2025년 2분기에 순매출이 전년 대비 35% 증가한 26억 4천만 달러를 기록했으며, 유기적 주문 증가율은 15%로, 전년 대비 21% 증가한 85억 달러의 미처리 주문 잔고에 기여했습니다. 해당 분기의 수주잔고율(book-to-bill ratio) 1.2배는 강력한 잠재적 수요를 더욱 강조합니다.

버티브는 AI 주도 수요의 순수 수혜자로 자리매김하고 있으며, 매출의 80% 이상을 데이터센터 시장에서 얻고 있지만, 몇 가지 광범위한 시장 역학이 잠재적인 도전을 제시합니다. 관세 및 공급망 변동성으로 인한 마진 압력을 포함한 거시 경제적 역풍은 계속해서 요인으로 작용합니다. 버티브는 완화 전략을 시행하고 있지만, 관세 영향으로 인해 2025년 2분기 조정 영업 이익률이 110bp 감소했습니다. 더 중요한 위험은 하이퍼스케일러의 클라우드 CAPEX(자본 지출) 감소가 예상된다는 것입니다. 수년간의 빠른 확장 이후, 골드만삭스 및 모건스탠리와 같은 기업의 예측은 2026년에 클라우드 공급업체의 CAPEX 증가율이 둔화될 것이며, 이는 더 넓은 AI 인프라 부문에 영향을 미치고, 결과적으로 버티브의 가치 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 슈나이더 일렉트릭과 같은 업체들과 함께 경쟁이 치열한 시장에서 버티브가 운영되면서 경쟁 압력은 여전히 높습니다. 아마존과 같은 주요 기술 기업에서 독점 냉각 솔루션이 등장하는 것도 경쟁 위협을 제기합니다.

전문가 의견

버티브의 미래 성과에 대한 분석가들의 관점은 다양합니다. Zacks Rank #2 (매수) 등급과 성장 점수 A는 독점 방법론에 기반한 긍정적인 전망을 시사합니다. 그러나 모든 분석가가 이러한 낙관적인 입장을 공유하는 것은 아닙니다.

로스차일드앤코 레드번의 한 분석가는 '중립' 등급과 목표 주가 135달러로 커버리지를 시작하며, 버티브의 열 및 전력 관리 분야에서의 강력한 존재감을 인정했지만, 이러한 강점의 상당 부분이 이미 주가에 반영되어 있다고 제안했습니다.

반대로,

GLJ 리서치의 한 분석가는 '매도' 등급과 목표 주가 112달러로 커버리지를 시작하며, 이는 17% 하락을 의미하며, 경쟁과 가격 결정력의 지속 가능성에 대한 우려를 표명했습니다.

분석가들 사이의 컨센서스 공정 목표 주가는 약 109.45달러이며, 범위는 95달러에서 140.60달러로, 이는 2025년 7월 29일 현재 주식 가격인 137.47달러보다 낮습니다.

향후 전망

버티브의 미래 궤적은 주로 AI 시장의 지속적인 성장과 회사가 경쟁 및 거시 경제적 도전을 헤쳐나갈 능력에 달려 있을 것입니다. 모니터링해야 할 주요 요인으로는 AI 기반 데이터센터 솔루션에 대한 지속적인 수요, Waylay NV와 같은 최근 인수 합병의 성공적인 통합 및 영향, 그리고 회사의 관세 및 공급망 압력 완화 능력 등이 있습니다. 하이퍼스케일러의 자본 지출 속도 또한 더 넓은 AI 인프라 부문에 중요할 것입니다. 버티브가 2029년까지 영업 마진을 25%로 정상화하려는 장기 목표는 매출 성장을 지속 가능한 수익성으로 전환하는 능력을 보여주는 중요한 지표가 될 것이며, 이는 현재 가치 평가를 정당화할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 역학에 대한 추가 통찰력을 얻기 위해 다가오는 경제 보고서와 버티브의 향후 실적 발표를 면밀히 주시할 것입니다.