Wolfe Research, Johnson & Johnson 목표 주가 상향 조정

Wolfe Research는 Johnson & Johnson(JNJ) 주식의 목표 주가를 175.00달러에서 195.00달러로 상향 조정하고 '시장수익률 상회' 등급을 재차 확인했습니다. 9월 3일 발표된 이 조정은 J&J의 광범위한 활석 소송에 대한 유리한 해결에 대한 회사의 신뢰가 증가했음을 반영하며, 이는 가치 평가 모델의 기본 가정에 영향을 미쳤습니다.

Wolfe Research 근거에 대한 상세 분석

Wolfe Research의 이번 결정은 주로 Johnson & Johnson의 활석 소송의 최종 결과에 대한 확신이 증가했기 때문입니다. 이러한 확신 증가는 회사가 헬스케어 대기업에 대한 할인 현금 흐름(DCF) 분석에서 더 낮은 가중 평균 자본 비용(WACC) 가정을 사용하도록 이끌었습니다. 업데이트된 목표 주가는 이전 175.00달러 평가액에서 11.4% 증가한 것입니다.

2025년에 광범위한 제약 산업에 대한 잠재적인 역풍(부문별 관세 및 최혜국 처방약 가격 책정 구현 포함)을 인정함에도 불구하고, Wolfe Research는 JNJ에 대해 낙관적인 전망을 유지합니다. 이러한 긍정적인 입장은 주로 회사의 혁신 의약품 부문의 예상되는 강력한 성장에 의해 주도됩니다.

관련된 개발에서 Johnson & Johnson은 2025년 2분기 강력한 재무 성과를 보고했으며, 전 세계 매출은 237억 달러에 달하여 운영 매출이 4.6% 성장했습니다. 회사는 또한 연간 매출 가이던스를 929억 달러로 상향 조정하고 주당 순이익(EPS) 가이던스를 10.85달러로 늘렸습니다. 더욱이, JNJ는 노스캐롤라이나에서 제조 역량을 확장하기 위해 20억 달러를 투자할 것이라고 발표했으며, 향후 10년간 약 120개의 새로운 일자리를 창출할 것으로 예상되는 16만 평방피트 이상의 새로운 시설을 계획하고 있습니다. 이 전략적 투자는 미국 환자를 위한 국내 첨단 의약품 생산에 대한 J&J의 약속을 강조합니다.

시장 반응 및 투자자 심리

Wolfe Research의 수정된 목표 주가는 Johnson & Johnson에 대한 투자자 인식이 잠재적으로 긍정적으로 전환될 수 있음을 시사합니다. Wolfe Research의 수정된 WACC 가정에서 암시되었듯이, 활석 소송을 둘러싼 불확실성 감소는 투자자 관심 증가와 JNJ 주식의 재평가로 이어질 수 있습니다. 소송이 유리하게 결론이 나면 상당한 재정적 부담이 제거되어 J&J가 자본을 더 자유롭게 배분할 수 있게 되어, 특히 고성장 혁신 의약품 부문 내에서 전반적인 가치 평가 및 성장 전망을 강화할 수 있습니다. 이는 또한 시장이 제약 산업 전반에 걸쳐 유사한 법적 문제들을 어떻게 바라보는지에 영향을 미칠 수 있습니다.

광범위한 맥락: 소송 환경 및 산업 역학

진행 중인 활석 소송은 Johnson & Johnson에게 여전히 중요한 문제입니다. 2025년 9월 현재, 66,900건 이상의 난소암 및 중피종에 대한 활석 가루 소송이 회사들을 상대로 제기되었으며, J&J가 주요 피고입니다. 회사는 2025년 3월에 제시된 80억 달러 합의 제안을 포함하여 파산 신청을 통해 이러한 청구를 해결하려는 시도가 여러 번 기각되었습니다.

최근의 법적 결과는 이러한 사건들의 재정적 부담을 강조합니다. 2025년 7월, 보스턴 배심원단은 Johnson & Johnson이 Paul Lovell과 그의 가족에게 중피종으로 4,260만 달러를 지급하도록 명령했습니다. 다른 판결로는 매사추세츠주 Janice Paluzzi에게 800만 달러, 코네티컷주 Evan Plotkin에게 1,500만 달러가 있습니다. 글로벌 합의에 도달하기 위한 노력의 일환으로 다지역 소송(MDL)에 조정자가 임명되었지만, 일부 원고들은 이전 논의에서 자신들의 관점이 충분히 고려되지 않았다는 우려를 표명했습니다.

“활석 소송은 여전히 ​​상당한 부담이지만, 관리 가능한 해결책에 대한 신뢰 증가는 우리의 업데이트된 가치 평가의 주요 동인입니다.”라고 Wolfe Research는 분석에서 언급했습니다.

이러한 법적 문제 속에서 J&J는 더 넓은 산업 역학을 계속해서 헤쳐나가고 있습니다. Wolfe Research는 '시장수익률 상회' 등급을 유지하고 있지만, Guggenheim과 같은 다른 회사들은 167.00달러의 목표 주가로 '중립' 등급을 유지하며 회사의 단기 미래에 대해 더 신중한 입장을 반영하고 있습니다. J&J의 제품 품질 유지, 인수를 통한 성장 추구, 혁신적인 치료법 개발에 대한 전략적 초점은 68.4%의 인상적인 매출총이익률로 입증되듯이, 이러한 복잡한 배경 속에서 브랜드 인지도와 장기적인 주주 가치를 유지하는 데 중요합니다.

향후 전망: 조정 및 전략적 조정

Johnson & Johnson의 가까운 미래는 진행 중인 활석 가루 소송 조정 결과에 따라 결정될 것입니다. 조정이 합의에 이르지 못하면 난소암 소송이 앞으로 몇 달 안에 재판에 회부될 수 있으며, 이는 추가적인 변동성을 초래할 수 있습니다. 투자자들은 글로벌 합의 또는 최종 해결책의 어떤 징후라도 찾기 위해 이러한 법적 절차를 면밀히 주시할 것입니다.

동시에, Johnson & Johnson의 혁신 의약품 부문에 대한 약속과 제조 역량에 대한 전략적 투자는 미래 성장의 핵심 동력이 될 것으로 예상됩니다. 회사는 다양한 위험과 불확실성이 지속적인 전략적 조정을 필요로 할 수 있음을 인정하며, 시장 지위를 유지하고 주주 가치를 제공하기 위해 법적 및 산업적 과제를 헤쳐나가는 적응성을 강조합니다.