Points clés :
Guggenheim a relevé trois actions logicielles à Achat, arguant que l'IA ne sonnera pas le glas du secteur.
« Les valorisations actuelles des sociétés de logiciels reflètent l'attente selon laquelle beaucoup d'entre elles entreront dans un déclin prolongé à cause de l'IA », a déclaré l'analyste John DiFucci de Guggenheim dans un rapport de recherche mercredi. « Nous ne sommes pas d'accord. »
DiFucci a relevé Salesforce Inc., ServiceNow Inc. et Check Point Software Technologies Ltd. de Neutre à Achat. Les actions de ServiceNow ont bondi de 4,6 %, Salesforce a gagné 4,9 % et Check Point a progressé de 2,7 %. L'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector a grimpé de 3,2 %. DiFucci a fixé un objectif de cours de 188 $ sur Check Point, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 40 % par rapport à son niveau précédant le relèvement.
Ces relèvements représentent un pari à contre-courant du récit dominant selon lequel l'IA générative rendra obsolètes les logiciels d'entreprise traditionnels. DiFucci a reconnu que la concurrence des entreprises natives de l'IA mettra sous pression les éditeurs historiques, mais a qualifié d'« illusion » la vision selon laquelle l'ensemble du secteur subirait un coup fatal. Il a estimé que les valorisations actuelles intègrent déjà un scénario de crise, créant ainsi un point d'entrée pour les investisseurs prêts à parier contre le consensus.
Le secteur logiciel dans son ensemble a subi des dégagements cette année, les investisseurs s'étant tournés vers les valeurs exposées à l'IA, creusant l'écart de valorisation entre les plateformes d'entreprise historiques et les sociétés natives de l'IA. L'ETF iShares reste en baisse depuis le début de l'année même après le rebond de mercredi, reflétant un scepticisme persistant quant à la trajectoire de croissance des éditeurs de logiciels traditionnels.
Ces relèvements pourraient déclencher une réévaluation plus large du secteur logiciel si d'autres analystes suivent l'exemple de Guggenheim. Les investisseurs guetteront les changements de recommandation des grandes banques d'investissement dans les semaines à venir, à l'approche de la saison des résultats du deuxième trimestre.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
