브로드컴 6%↑, 마벨 17%↑… 두 가지 AI 촉매에 급등

알파벳의 800억 달러 자본 조달과 엔비디아 CEO 젠슨 황의 조 단위 시가총액 전망이 맞물리며 화요일 장 전 거래에서 두 AI 칩 수혜주가 급등했다.

알파벳이 AI 인프라를 위한 800억 달러 규모의 유상증자를 발표하고, 엔비디아 CEO 젠슨 황이 마벨의 기업 가치가 1조 달러에 도달할 수 있다고 전망하면서 브로드컴은 장전 거래에서 6%, 마벨 테크놀로지는 22% 각각 상승했다.

"당신은 다음 1조 달러 기업이 될 것입니다"라고 황 CEO는 대만 컴퓨텍스 컨퍼런스에서 마벨의 맷 머피 CEO에게 공개석상에서 말했다고 해당 대화록이 전했다.

브로드컴 주식은 459.97달러로 마감한 월요일 종가 대비 약 486달러 근처에서 거래되며 연초 대비 상승률을 33%로 확대했다. 마벨 주가는 약 257달러로 급등하며 2026 회계연도 누계 수익률을 158% 이상으로 끌어올렸다. 알파벳의 유상증자(버크셔 해서웨이에 대한 100억 달러 사모 배정 포함)는 AI 컴퓨팅 인프라 투자에 사용될 예정이며, 이는 2031년까지 연장된 계약에 따라 구글의 맞춤형 TPU 설계 파트너인 브로드컴에 직접적인 수혜가 된다.

이 두 가지 촉매는 AI 칩 제조로 유입되는 자본의 규모를 극명하게 보여준다. 브로드컴의 AI 반도체 매출은 전년 동기 대비 106% 증가한 84억 달러를 기록했으며, 혹 탄 CEO는 현재 분기 매출을 107억 달러로 가이던스했다. 마벨의 경우, 황 CEO의 공개적인 지지는 클라우드 고객을 위해 자체 칩을 설계하는 머천트 커스텀 실리콘 시장에서 동사가 브로드컴과 경쟁하는 상황에서 기업 가치 재평가를 가속화할 수 있다.

알파벳의 800억 달러 맞춤형 실리콘 베팅

알파벳이 유상증자를 통해 800억 달러를 조달하기로 한 결정은 미국 기술 기업의 단일 자금 조달 중 역대 최대 규모로, 검색 대기업이 AI 인프라 수요가 수년간 높은 수준을 유지할 것으로 예상하고 있음을 시사한다. 조달 자금은 데이터센터 건설, GPU 조달, 맞춤형 TPU 개발에 사용될 예정이며, 이 중 TPU 개발은 브로드컴의 반도체 사업에 직접적으로 귀결된다.

알파벳 주식의 시장 반응은 상대적으로 차분했다. GOOGL은 장전 거래에서 2.5% 하락했는데, 이는 신주 발행에 따른 희석 효과를 투자자들이 고려했기 때문이다. 버크셔 해서웨이의 100억 달러 참여는 워런 버핏의 지주사가 대규모 기술주 유상증자에 역사적으로 참여하지 않았다는 점에서 신뢰의 표시로 해석된다.

황 CEO의 지지, 커스텀 칩 내러티브 재편

젠슨 황 CEO가 마벨이 1조 달러 클럽에 합류할 수 있다고 전망한 것은 그 야망의 규모뿐 아니라 발언의 출처 측면에서도 주목할 만하다. 세계에서 가장 가치 있는 기업(약 4조 5천억 달러)인 엔비디아는 머천트 커스텀 칩 경쟁사를 홍보함으로써 얻을 이익이 거의 없으며, 오히려 잃을 것도 있다. 마벨은 클라우드 고객을 위해 주문형 반도체(ASIC)를 설계하며, 이 시장은 AI 워크로드에서 엔비디아의 범용 GPU 사업과 경쟁한다.

마벨의 연초 대비 158% 급등은 이미 커스텀 실리콘 파이프라인과 관련된 공격적인 재평가를 반영하고 있다. 동사는 여러 하이퍼스케일 클라우드 제공업체와 설계 수주를 확보했지만, 전체 계약 파이프라인 규모는 공개하지 않았다. 컴퓨텍스 무대에서 이루어진 황 CEO의 지지는 해당 투자 테제의 확인을 기다려온 기관 투자자들을 끌어들일 수 있는 일종의 제3자 검증을 제공한다.

투자자에게 의미하는 바

알파벳의 자본 투자 약속과 황 CEO의 지지가 결합되면서 커스텀 칩 섹터에 강력한 내러티브가 형성되고 있다. 브로드컴은 선행 주가수익비율(P/E) 약 28배에 거래되며 구글의 TPU 파트너로서 확고한 위치와 다각화된 소프트웨어 사업을 반영하고 있다. 반면 마벨은 커스텀 실리콘 파이프라인에 내재된 성장 선택권을 반영해 더 높은 배수에 거래되고 있다.

두 회사 모두 실행 리스크에 직면해 있다. 브로드컴은 107억 달러의 AI 반도체 가이던스를 달성하는 동시에 주요 파운드리 파트너인 TSMC의 공급망 제약을 관리해야 한다. 마벨은 설계 수주를 생산 매출로 전환하여 밸류에이션을 정당화할 수 있는 속도를 입증해야 한다. 현재로서는 시장이 AI 인프라 구축에 수년간의 성장 여력이 있다고 베팅하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.