월가 은행들, 변동성에 힘입어 2분기 거래 수익 15% 급등 전망

관세와 지정학적 혼란에 따른 시장 변동성이 월가 트레이딩 데스크를 수년래 최강의 분기로 이끌고 있으며, 미국 4대 대형 은행 모두 애널리스트 기대치를 웃도는 가이던스를 제시했다.

미국 4대 대형 은행의 거래 수익은 2분기에 최대 15% 급증할 궤도에 올랐다. 관세와 지정학적 혼란에 따른 시장 변동성이 채권, 외환, 주식 전반에 걸쳐 고객 활동을 촉진하고 있기 때문이다.

"전년 대비 비교는 조심해야 합니다. 지난해가 해방의 분기였던 점을 기억해야 하므로 일부 수치는 크게 보일 수 있습니다"라고 브라이언 모이니한 뱅크오브아메리카 최고경영자(CEO)는 수요일 금융 컨퍼런스에서 2025년 4월 관세 발표를 언급하며 말했다.

뱅크오브아메리카는 세일즈 및 거래 수익이 전년 대비 약 15% 증가할 것으로 예상하는 반면, JP모건체이스의 시장 수익은 11% 증가를 전망하는 애널리스트 추정치를 소폭 상회하고 있다. 웰스파고의 시장 및 투자은행 수익은 모두 중반대 10%대 성장이 예상된다. 골드만삭스의 존 월드론 사장은 M&A 규모가 2021년 기록에 근접하거나 이를 초과할 수 있으며, 연초 이후 IPO 발행은 약 80% 증가했다고 밝혔다.

이 같은 낙관적 가이던스는 호르무즈 해협을 통한 선박 운항 제한, 이란 휴전 협상의 불확실성, 소비자 신뢰도를 사상 최저로 끌어내린 휘발유 가격 상승 등 역풍에도 불구하고 월가의 수익 엔진이 전속력으로 가동되고 있음을 시사한다. 지난해 collectively 1,000억 달러 이상의 거래 수익을 창출한 4개 은행의 경우, 성장률 1% 포인트당 수억 달러의 추가 수익으로 이어진다.

2분기 전망은 지난해 같은 기간과 극명한 대조를 이룬다. 당시 도널드 트럼프 대통령의 2025년 4월 '해방의 날' 관세(이후 2월 대법원에서 기각)가 딜메이킹을 얼어붙게 하고 시장을 뒤흔들었기 때문이다. 올해 은행들은 다른 양상의 혜택을 누리고 있다. 고객들이 불확실성에 적응해 한발 물러서기보다 적극적으로 거래하고 있는 것이다.

AI 인프라 금융, 새로운 수익원으로 부상

트레이딩 외에도 구조적 변화가 월가의 수수료 파이프라인을 재편하고 있다. 은행들은 막대한 자본 투입이 필요한 인공지능 인프라 프로젝트의 물결에 자금을 조달하고 있으며, 골드만삭스는 역사상 가장 큰 규모에 속하는 여러 건의 딜을 진행 중이다. AI 구축은 데이터센터, 발전, 네트워킹 장비에 걸쳐 있으며, 개별 프로젝트의 자본 지출은 종종 100억 달러를 초과한다.

이러한 금융 붐은 채권 인수, 신디케이티드 대출, 자문 서비스 전반에 걸쳐 수수료 기회를 창출하고 있다. 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 시장에 "많은 낙관론"이 있다고 설명하면서도 순이자이익(NII) 가이던스는 변함이 없다고 밝혔다. 뱅크오브아메리카는 2026년 NII 성장 전망을 4월의 5%~7%에서 6%~8%로 상향 조정했으며, 모이니한 CEO는 해당 범위의 상단 달성이 가능하다고 말했다.

M&A 및 IPO 파이프라인, 지속적 수수료 성장 시사

딜메이킹 회복세는 광범위하게 나타나고 있다. 골드만삭스는 M&A 규모가 글로벌 딜 가치가 5조 달러를 초과했던 2021년 정점에 근접하고 있다고 본다. IPO 활동은 급격히 가속화되어 연초 이후 발행이 약 80% 증가했다. 특히 기술 분야의 파이프라인이 풍부한데, 1조 5,000억 달러 이상으로 평가되는 일론 머스크의 스페이스X의 대규모 데뷔가 예상되면서 앤트로픽과 오픈AI 등 AI 중심 기업들의 추가 상장 물결을 촉발할 수 있다.

뱅크오브아메리카의 모이니한 CEO는 IPO 파이프라인이 "가득 찼으며" 활동이 활발하다고 말했다. 웰스파고의 찰리 샤프 CEO는 대출 증가가 은행의 연초 기대치를 상회해 순이자이익에 추가적인 호재를 제공하고 있다고 언급했다.

카드 수수료 수익의 핵심 동력인 소비자 지출은 역풍에도 불구하고 회복력을 유지하고 있다. 뱅크오브아메리카의 내부 데이터에 따르면 가구당 총 신용카드 및 직불카드 지출은 4월 전년 동월 대비 4.8% 증가해 3월의 4.3%에서 가속화됐다. 모이니한 CEO는 인플레이션 압력과 금리 인상이 지속되고 있음에도 불구하고 고용은 건강한 상태를 유지하고 있다고 말했다.

강력한 트레이딩, 되살아난 딜메이킹, AI 주도의 금융 수요가 수렴하면서 월가는 2021년 팬데믹 호황 이후 가장 강력한 분기 중 하나를 맞을 준비를 하고 있다. 연방준비제도(Fed)의 다음 금리 결정이 7월로 예정되어 있고 이란 상황이 여전히 유동적인 가운데, 거래 수익을 부양해온 변동성은 뚜렷한 진정 징후를 보이지 않고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.