테슬라, 페라리, BMW 주도…6개 완성차 업체, 알루미늄 배선으로 전환

점점 더 많은 완성차 업체들이 구리 배선을 더 저렴하고 가벼운 알루미늄으로 대체하고 있다. 이는 세계에서 가장 중요한 두 산업용 금속에 대한 수요를 재편할 수 있는 변화다.

페라리와 BMW는 알루미늄 배선을 적용한 신규 모델을 출시하고 있다. 이는 테슬라 및 중국 전기차 업체들이 주도하는 대체 물결에 합류하는 움직임으로, JP모건은 이로 인해 올해 전 세계 구리 수요의 약 2%, 2030년까지는 최대 6%가 영향을 받을 것으로 추산한다. 이러한 전환은 구리 가격이 톤당 15,000달러를 넘어서는 사상 최고치 부근에서 거래되며, 알루미늄 가격의 4배 이상으로 벌어진 상황에서 이루어지고 있다.

"고(高)사용량 애플리케이션에서 비용 격차가 너무 벌어져 무시할 수 없는 수준이 됐다"고 엔지니어링 컨설팅업체 카레소프트 글로벌(Caresoft Global)의 테리 보이초스키 사장은 말했다. 보이초스키는 차량을 분해해 부품을 분석하는 업체를 이끌고 있다. "중국 EV 제조사인 아바타(AVATR), 샤오펑(XPeng), 샤오미(Xiaomi)는 이미 전환을 마쳤으며, 대규모로 생산하는 모든 업체에게 그 경제성은 매력적이다."

페라리는 지난해 296 하이브리드 스포츠카의 전원 케이블에 알루미늄을 사용하기 시작했으며, 이후 지난달 출시된 첫 번째 순수 전기차 모델인 루체(Luce)를 포함한 다른 모델로도 이 관행을 확대했다. 이 전환으로 전체 배선 중량의 15~20%를 절감했다고 페라리 커뮤니케이션 임원 다리오 에스포지토는 밝혔다. BMW는 2011년 서브컴팩트 1시리즈에 처음으로 알루미늄 도체를 사용했으며, 현재 최신 eDrive EV 기술의 고전압 및 저전압 시스템 모두에 이 소재를 광범위하게 적용하고 있다. 업계 소식통에 따르면 세계 4위 완성차 업체인 스텔란티스(Stellantis)도 최근 구리에서 알루미늄으로 전환을 시작했다.

가격 비율이 결정하는 수학

대체의 경제성은 구리 대 알루미늄 가격 비율에 달려 있다. 업계 소식통에 따르면 제조사들은 구리 가격이 알루미늄의 3.5~4배에 도달할 때 전환을 평가하기 시작한다. 이 비율은 1월에 사상 최고치인 4.3을 기록했으며, 현재 구리가 파운드당 약 6달러, 알루미늄이 파운드당 1.5달러 미만으로 약 4.2 수준에서 형성되어 있다.

알루미늄은 구리의 61% 수준의 전기 전도성만 가지고 있어, 동일한 전류를 전달하려면 도체 크기가 약 1.6배 커야 한다. 그러나 알루미늄은 구리보다 약 3.3배 가벼워, 중량 감소가 주행 거리 증가로 직결되는 전기차에서 특히 매력적이다. 가격 전쟁으로 마진이 종잇장처럼 얇아진 시장에서 운영되는 중국 EV 제조사들은 가장 빠르게 채택하는 그룹 중 하나다.

중국 정부는 2025년 3월 정책 문서에서 이러한 전환을 장려했으며, 중국의 EV 부품 공급업체들이 이에 대응하고 있다. 알루미늄 배선 제품을 공급하는 중국 업체 JONVER의 펑루 영업 이사는 매출에서 알루미늄 배선 제품이 차지하는 비중이 2023년 약 20%에서 올해 약 30%로 증가했다고 밝혔다.

테슬라는 알루미늄 사용의 선구자로, 2019년 모델 Y에 알루미늄 배선을 도입했으며 최근에는 사이버트럭에도 적용했다. 테슬라는 높은 전기 전도성을 가진 알루미늄 합금에 대한 특허를 보유하고 있어, 업계 전환 과정에서 잠재적인 비용 우위를 확보하고 있다.

여전히 성장 여력

이러한 모멘텀에도 불구하고, EV의 배터리를 시스템에 연결하는 전기 배선 버스바의 약 85%는 여전히 구리로 제작된다고 노르웨이 알루미늄 생산업체 하이드로(Hydro)는 밝혔다. 트론드 올라프 크리스토페르센 CFO는 알루미늄이 난방 및 공조 분야에서도 구리를 빠르게 대체함에 따라 하이드로의 시장 점유율이 증가할 것으로 예상한다고 말했다.

이러한 대체 현상은 자동차에만 국한되지 않는다. 세계 최대 에어컨 제조업체인 다이킨 인더스트리(Daikin Industries)는 2025년 연례 보고서에서 "구리에서 알루미늄으로 전환하여 비용 절감을 극대화하고 있다"고 밝혔다. 레녹스 인터내셔널(Lennox International)과 캐리어 글로벌(Carrier Global)도 일부 제품에 알루미늄 코일 기술로 전환했다. 전력망 분야에서 세계 2위 케이블 제조사인 넥상스(Nexans)는 2030년까지 약 10조 유로에 달할 것으로 예상되는 글로벌 그리드 투자에서 알루미늄의 점유율이 증가할 것으로 전망한다.

모든 완성차 업체가 동참하는 것은 아니다. 폭스바겐은 특정 애플리케이션에서는 알루미늄을 사용하지만, 배선 분야에서 구리를 알루미늄으로 광범위하게 대체할 구체적인 계획은 없다고 밝혔다. 도요타는 다양한 소재를 평가하고 있으며 애플리케이션에 따라 알루미늄을 채택할 수 있다고 말했다.

투자자 관점

테슬라에게 이러한 전환은 적지 않은 비용 우위를 제공한다. 테슬라 주가는 월요일 8.5% 상승한 데 이어 화요일 2.1% 오른 420.60달러에 마감했으며, 투자자들은 목요일 발표 예정인 2분기 인도량 실적을 기다리고 있다. 애널리스트들은 약 40만 9,000대의 판매를 예상하며, 이는 전년 동기 38만 4,000대보다 증가한 수치다.

구리 생산업체에게 이 추세는 느리지만 실질적인 수요 리스크를 의미한다. JP모건은 올해 2%에서 2030년까지 연간 구리 수요의 약 6%가 알루미늄으로 대체될 수 있는 시나리오를 제시했다. 중국 컨설팅업체 주오창(Zhuochuang)의 애널리스트들은 2030년까지 전력, 자동차, 가전 분야에서 현재 구리로 제작되는 부품의 25~30%가 알루미늄으로 전환될 수 있다고 전망했다.

알루미늄 생산업체는 수혜를 입을 것으로 보인다. 하이드로의 주식은 대체 관련 스토리에 힘입어 상승세를 탔으며, 반면 구리 광산업체들은 전기차 부문이라는 가장 유망한 신규 시장에서의 장기 수요 성장에 대한 의문에 직면해 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.