기술주 실적 호조에 S&P 500·나스닥 사상 최고치…AI 승자 부각

소프트웨어와 사이버보안 기업들의 강력한 실적이 S&P 500과 나스닥을 사상 최고치로 끌어올리며, 일부 기술주를 4월 저점 대비 70% 이상 상승시킨 랠리를 연장했다.

S&P 500과 나스닥 종합지수가 사상 최고치를 경신했다. 기술주 실적이 잇따라 예상을 상회하면서 소프트웨어와 사이버보안 주식을 4월 저점에서 급등시킨 랠리가 이어지고 있다.

"시장이 마침내 AI를 수익화할 수 있는 기업과 그렇지 못한 기업을 구분하기 시작했다"고 웨드부시 증권의 매니징 디렉터 댄 아이브스는 말했다. "이번 실적 시즌이 그 논제를 입증했다."

아이셰어스 확장 테크-소프트웨어 ETF는 4월 10일 저점 대비 25% 급등했지만 연간 기준으로는 여전히 11% 하락했으며, 기술주 중심의 나스닥 100은 2026년에 19% 상승했다. 사이버보안 종목들은 가장 큰 수혜를 본 분야 중 하나로, 팔로알토 네트웍스는 4월 초 이후 60%, 크라우드스트라이크는 같은 기간 72% 급등했다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 이번 시즌 소프트웨어 기업의 약 87%가 실적 및 매출 예상을 상회했으며, 이는 이전 기간의 71%에서 증가한 수치다.

이러한 차별화는 투자자들에게 중요한 질문을 던진다. 업종 내 대형주 일부가 60~70% 급등한 상황에서 매수하기에 너무 늦은 것일까? 데이터에 따르면 올해 초 AI 주도 소프트웨어 주식 매도세는 과도했을 수 있지만, 시장은 이제 AI 수익화에 대한 증거를 요구하고 있으며, 이는 모든 기업이 충족할 수 있는 기준이 아니다.

세일즈포스는 시장의 새로운 선별성을 잘 보여준다. 이 주식은 4월 10일 기록한 3년 최저치 대비 10% 상승했지만 2026년에는 여전히 31% 하락했으며, 예상 주당순이익의 13배에 거래되고 있다. 이는 10년 평균인 45배에 크게 못 미치는 수준이다. 뱅크오브아메리카의 애널리스트 탈 리아니는 "구조적으로 낮은 성장"과 AI로 인한 경쟁 리스크를 이유로 언더퍼폼 등급으로 커버리지를 재개했다. 그러나 블룸버그가 추적하는 62명의 애널리스트 중 47명은 여전히 매수 등급을 유지하고 있으며, 평균 목표주가는 253달러로 37%의 상승 여력을 시사한다. "이 비즈니스는 사람들이 과소평가해온 고착성과 필수재적 성격을 지니고 있다"고 GQG 파트너스의 포트폴리오 매니저 브라이언 커스맨크는 말했다. GQG는 세일즈포스 주식을 보유하고 있다.

사이버보안 하위 업종은 Z스케일러의 실적 실망 이후 자체적인 시험대에 올랐다. 이 회사는 다음 회계연도에 1617%의 매출 성장을 전망해 19.5%의 시장 컨센서스를 하회했으며, AI 관련 설비투자 증가로 인해 잉여현금흐름 전망치를 하향 조정했다. 주가는 30% 폭락했다. 매도세는 동종 업체로 번져 팔로알토 네트웍스와 크라우드스트라이크가 각각 약 34% 동반 하락했다. 웨드부시의 아이브스는 이번 약세가 기업 특유의 문제라며 팔로알토 네트웍스의 목표주가를 300달러, 크라우드스트라이크를 700달러로 상향 조정했다. "이는 업종 차원의 문제가 아닌 개별 기업의 실행 문제"라고 그는 적었다.

미국 10년물 국채 수익률은 소폭 하락했으며, 달러 인덱스는 보합세를 유지해 주식 시장에 우호적인 배경을 제공했다. HSBC의 기술 리서치 헤드 스티븐 버시는 소프트웨어에 대한 비관론이 과도하다고 말했다. "AI는 제가 수십 년 동안 본 소프트웨어 분야에서 가장 중요한 수익화 기회 중 하나"라고 그는 말했다. "AI가 주도하는 소프트웨어의 황금시대를 목전에 두고 시장이 이 업종에 대해 그 어느 때보다도 비관적인 것은 아이러니하다."

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.