세일즈포스, 14일 연속 하락…AI 우려에 52주 신저가

세일즈포스(Salesforce Inc.) 주가가 1.44% 하락한 149.6달러에 마감하며 사상 최장 기록인 14일 연속 하락세를 이어갔다. 이로 인해 주가는 52주 신저가를 기록했다.

"세일즈포스는 2026년 당사 커버리지 유니버스에서 두 번째로 저조한 성과를 낸 주식이라는 불명예를 안았다"고 모네스 크레스피(Monness Crespi)의 애널리스트 브라이언 화이트(Brian White)는 밝혔다. 그는 목표주가 200달러에 중립에서 매수로 종목 의견을 상향 조정했다. 화이트는 운영 개선보다는 밸류에이션을 근거로, 현재 가격대가 에이전틱 엔터프라이즈 모델로 전환하는 고객을 지원하는 회사의 진전을 고려할 때 매력적인 진입 지점을 제공한다고 주장했다.

이번 하락은 CRM 거래 역사상 가장 긴 마이너스 행진으로, 지난 6월 1일 엇갈린 1분기 실적 발표 이후 마지막 상승 마감을 기록한 바 있다. 이후 주가는 28% 하락했으며, 연초 대비로는 43% 급락했다. 장중 저점은 146.32달러까지 내려갔다. 매도세는 투자자들이 AI 코딩 도구가 기업들로 하여금 세일즈포스의 에이전트포스(Agentforce) 플랫폼에 대한 독점적 생태계를 우회해 자체 대체 솔루션을 구축할 수 있게 할지 재평가하면서 가속화됐다. S&P 500 지수는 이날 0.2% 상승했고 나스닥 종합지수는 0.2% 하락하며, 세일즈포스의 부진이 시장 전반의 흐름과 괴리를 보이고 있음을 나타냈다. 다우존스 산업평균지수는 이날 0.5% 상승했다.

지난주 발표된 36억 달러 규모의 AI 고객지원 스타트업 'Fin' 인수는 하락세를 막지 못했다. 제프리스(Jefferies)는 이번 거래를 긍정적으로 평가하며, 2025년 5월 이후 세일즈포스의 15건 인수가 혁신 가속화에 기여했다고 언급했다. 카나코드 지뉴이티(Canaccord Genuity)는 Fin을 가치 있는 AI 자산으로 평가하며 매수 의견을 유지했다. UBS는 목표주가 185달러에 중립 의견을 유지했다. 이러한 긍정적 평가에도 불구하고 주가는 계속 하락, 이번 인수가 장기적 혼란 리스크에 집중한 투자자들의 단기 심리를 바꾸는 데 거의 영향이 없었음을 시사한다.

팩트셋(FactSet)이 추적하는 54명의 애널리스트 중 해당 종목에 대한 평균 의견은 '비중확대(Overweight)'이며, 컨센서스 목표주가는 244.58달러로 현재 가격 대비 약 63%의 상승 여력을 제시하고 있다. 세부적으로는 매수에 해당하는 의견이 40건, 보유(Hold) 12건, 비중축소(Underweight)는 단 2건에 불과하다. 인베스팅프로(InvestingPro)에 따르면 주가의 상대강도지수(RSI)는 과매도 영역에 진입했으며, 해당 기관은 공정가치가 현재 거래 수준보다 약 57% 높은 수준으로 추정하고 있다.

소위 'SaaSpocalypse(사스 종말론)' 서사, 즉 AI 에이전트가 기존 SaaS 비즈니스 모델을 대체할 수 있다는 우려가 소프트웨어 업종 전반의 매도 압력을 주도하고 있다. 다른 엔터프라이즈 소프트웨어 종목들도 투자자들이 AI 네이티브 시대에 구독 기반 모델의 지속 가능성을 재평가하면서 압박을 받고 있다. 세일즈포스는 인수와 비자 캐시앱 레이싱 불스 포뮬러원 팀(Visa Cash App Racing Bulls Formula 1 Team)과 함께 AI 기반 팬 참여 및 운영에 자체적으로 활용한 에이전트포스 360(Agentforce 360) 플랫폼을 통해 이러한 우려를 해소하려 했지만, 시장은 아직 이러한 노력에 보답하지 않고 있다. 배런스(Barron's)는 지난해 12월 해당 종목을 추천했으나 지난 6월 10일 이를 철회했다.

주가의 다음 촉매제는 세일즈포스의 차기 분기 실적 발표가 될 것으로 보이며, 투자자들은 에이전트포스가 예약 및 유지율을 견인하고 있다는 가시적 증거를 찾을 것이다. 회사가 AI 추진과 관련된 명확한 재가속화를 입증할 수 있다면, 현재 가격과 애널리스트 목표치 간의 밸류에이션 격차는 빠르게 줄어들 수 있다. 그때까지 시장은 AI 에이전트가 엔터프라이즈 소프트웨어의 경쟁 구도를 근본적으로 재편할 것이라는 최악의 시나리오를 가격에 반영하고 있는 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.