골드만삭스는 메모리 칩 가격 급등이 가격에 민감한 저가 및 중저가 시장의 수요를 파괴하고 있다고 경고하며, 2026년 글로벌 스마트폰 출하량 전망치를 대폭 하향 조정했습니다. 이번 수정은 이전에 예상했던 회복세를 시장 위축으로 전환시켰습니다.
1월 25일 보고서에서 앨런 장(Allen Chang)이 이끄는 골드만삭스 분석가들은 메모리 부품 가격 상승이 스마트폰 시장의 예상 회복을 가로막고 있다고 경고했습니다. 이 은행은 2026년 글로벌 스마트폰 출하량 전망치를 6% 하향 조정하여 11억 9천만 대로 발표했습니다. 이 수정된 수치는 예상 성장 연도를 전년 대비 6% 감소로 전환시키며, 이러한 하락이 예산 친화적인 장치에 불균형적으로 영향을 미치는 높은 부품 원가(BOM) 비용 때문이라고 직접적으로 언급했습니다.
부품 인플레이션의 영향은 시장에 큰 격차를 만들고 있습니다. 200달러 미만의 저가 스마트폰의 경우, 메모리 칩이 총 비용의 상당 부분을 차지합니다. 골드만삭스는 제조업체가 이러한 비용을 전가함에 따라 가격에 민감한 신흥 시장의 수요가 사라질 것이라고 예측합니다. 이 은행은 2025년에서 2027년 사이에 보급형 휴대폰 판매가 연평균 -4%의 복합 성장률(CAGR)로 축소되어, 시장 점유율이 2024년 44%에서 2027년 40%로 떨어질 것으로 전망합니다.
반대로 600달러 이상의 기기를 포함하는 프리미엄 세그먼트는 거의 영향을 받지 않습니다. 이러한 모델의 경우 메모리 비용이 최종 가격에서 차지하는 비중이 작고, 목표 소비자는 가격에 덜 민감합니다. 골드만삭스는 2027년까지 고가 휴대폰 판매가 2%의 CAGR을 유지하며, 궁극적으로 업계 총 수익의 70%를 기여할 것으로 예측합니다. 폴더블폰은 특히 밝은 전망을 보이며, 2026년에는 침투율이 3.8%(4,500만 대)에 달할 것으로 예상됩니다.
스마트폰에서 나타나는 비용 압박은 개인용 컴퓨터 시장에도 영향을 미치고 있습니다. 골드만삭스는 현재 2026년에 글로벌 PC 출하량이 5% 감소할 것으로 예상하며, 2027년이 되어서야 3%의 완만한 반등이 있을 것으로 보고 있습니다. 이는 소비자 전자제품 수요의 광범위한 억제를 시사합니다. 이와 극명하게 대조적으로, 인공지능 하드웨어 시장은 여전히 강력한 성장 동력입니다. 보고서는 AI 훈련 서버 판매가 2025년에 56%, 2026년에 추가로 67% 증가할 것으로 예측하며, 하드웨어 지출 우선순위의 주요한 차이를 강조합니다.
